宏觀面情緒轉(zhuǎn)暖但鉛產(chǎn)業(yè)鏈分化 15日鉛價或小漲

【鉛期貨市場】隔夜倫鉛收漲，開盤報1927美元/噸，高點(diǎn)報1941.50美元，低點(diǎn)報1926.50美元，尾盤收于1934.50美元，上漲6.5美元；成交量4467手，持倉量187850手。

長江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價行情預(yù)估：當(dāng)前鉛價迎來內(nèi)外宏觀雙輪驅(qū)動，吸引力持續(xù)提升。國際層面，市場風(fēng)險偏好升溫，資金流入基本金屬板塊，美元走軟，以美元計(jì)價的大宗商品價格備受青睞，顯著抬升鉛價估值，地緣緊張局勢緩和亦減輕能源成本壓力，拓寬鉛冶煉利潤空間。國內(nèi)層面，流動性保持充裕，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能凸顯，下游需求穩(wěn)步釋放，但內(nèi)需增長仍有制約，整體形成支撐與壓制并存的格局，共同推動鉛價呈現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢。

供需端現(xiàn)狀
鉛市供需緊平衡延續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈分化明顯。供應(yīng)端受檢修、成本制約增量有限，原生鉛開工率 62.8%，再生鉛因虧損計(jì)劃減停產(chǎn)；需求端剛需穩(wěn)固，但 4 月淡季補(bǔ)庫意愿弱，難有增量，再生鉛占比達(dá) 45%，行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型加速。

今日宏觀面焦點(diǎn)熱點(diǎn)前瞻及鉛價走勢趨勢預(yù)測
4 月 15 日宏觀四大焦點(diǎn)影響鉛價：中國一季度 GDP、美聯(lián)儲褐皮書、IEA 原油報告、歐元區(qū) 3 月 CPI 終值，分別從工業(yè)需求、美元走勢、冶煉成本、全球流動性層面作用于市場。

短期鉛價震蕩偏強(qiáng)，操作建議輕倉做多、嚴(yán)控風(fēng)險。倫鉛預(yù)計(jì) 1930-1950 美元 / 噸，滬鉛 16600-16900 元 / 噸，優(yōu)先配置鉛品種。
結(jié)語：宏觀寬松、供需緊平衡及美元走軟支撐鉛價，但需警惕 4 月消費(fèi)淡季制約，操作中嚴(yán)控倉位、及時止盈止損。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。