短期承壓，長(zhǎng)期爆發(fā)！托克分析師能源危機(jī)給銅需求 "加 buff"

4月15日訊，商品貿(mào)易公司托克集團(tuán)（Trafigura）分析師Henry Van在圣地亞哥舉行的一場(chǎng)行業(yè)會(huì)議上，就當(dāng)前銅市場(chǎng)走勢(shì)發(fā)表最新觀點(diǎn)，明確指出全球劇烈的能源沖擊將短期抑制銅需求，但長(zhǎng)期來看，各經(jīng)濟(jì)體向電氣化轉(zhuǎn)型的進(jìn)程將被加速，進(jìn)而推動(dòng)銅需求實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。

Henry Van表示，與中東戰(zhàn)爭(zhēng)相關(guān)的動(dòng)亂，已構(gòu)成幾十年來最嚴(yán)重的能源沖擊之一。據(jù)國(guó)際能源署等機(jī)構(gòu)評(píng)估，此次中東戰(zhàn)事已導(dǎo)致全球每日石油流量減少約13%、液化天然氣流量減少20%，能源供應(yīng)缺口持續(xù)擴(kuò)大，這種劇烈的能源沖擊正傳導(dǎo)至銅消費(fèi)領(lǐng)域。他進(jìn)一步預(yù)判，若當(dāng)前的地緣動(dòng)蕩持續(xù)下去，未來一年的銅需求可能會(huì)低于歷史平均水平，但同時(shí)強(qiáng)調(diào)，任何需求下滑都將是周期性且短暫的，不會(huì)改變長(zhǎng)期向好格局。

盡管短期面臨能源沖擊帶來的需求壓制，Henry Van仍對(duì)銅的長(zhǎng)期走勢(shì)持樂觀態(tài)度。他認(rèn)為，此次能源危機(jī)正在加速全球能源體系從石油向電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型，這一趨勢(shì)將進(jìn)一步強(qiáng)化銅需求的根本驅(qū)動(dòng)力——作為電氣化、新能源領(lǐng)域的核心原材料，銅在電網(wǎng)升級(jí)、新能源汽車、風(fēng)光儲(chǔ)等領(lǐng)域的需求不可或缺。

針對(duì)市場(chǎng)上"能源轉(zhuǎn)型正在放緩"的說法，Henry Van明確反駁，并引用關(guān)鍵行業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)作為支撐。"所有一直推動(dòng)銅價(jià)走高的重大趨勢(shì)現(xiàn)在都將獲得'超能力'，"他表示，"現(xiàn)在比以往任何時(shí)候都更有動(dòng)力去推進(jìn)電氣化，使能源消費(fèi)免受地緣政治沖擊的影響。"這一觀點(diǎn)也與當(dāng)前全球綠色轉(zhuǎn)型的大方向相契合，據(jù)測(cè)算，僅新能源汽車領(lǐng)域，到2030年全球銅需求就將達(dá)220萬噸，較2025年實(shí)現(xiàn)翻倍。

業(yè)內(nèi)人士表示，Henry Van的觀點(diǎn)清晰勾勒出銅市場(chǎng)的短期與長(zhǎng)期邏輯：短期受能源沖擊、地緣動(dòng)蕩影響，需求或出現(xiàn)階段性承壓，但長(zhǎng)期來看，電氣化轉(zhuǎn)型的加速的將為銅需求注入持續(xù)動(dòng)力，疊加全球銅礦供應(yīng)端的諸多約束，銅市場(chǎng)長(zhǎng)期基本面依然穩(wěn)固。

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