印尼鎳礦新政今日落地！成本暴漲，不銹鋼廠要漲價(jià)了嗎？

2026 年 4 月 15 日，大宗商品市場(chǎng)迎來(lái)重磅焦點(diǎn) —— 印尼鎳礦 HPM 新政正式落地！當(dāng)日長(zhǎng)江現(xiàn)貨 1# 鎳報(bào)價(jià) 141300-144500 元 / 噸，較前一日上漲3950元，滬鎳主連大漲 2.58%至最新報(bào)價(jià)141500元/噸，強(qiáng)勢(shì)突破 14 萬(wàn)元關(guān)口。宏觀面同步共振：美元指數(shù)微漲至 98關(guān)口，美股三大股指普漲，納指 11 連創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升為鎳價(jià)提供流動(dòng)性支撐。這場(chǎng)定價(jià)邏輯重構(gòu)，正牽動(dòng)不銹鋼、新能源電池全產(chǎn)業(yè)鏈，成為大眾與資本共同關(guān)注的核心議題。

新政直白解讀：原料成本大幅抬升
本次新政調(diào)整核心為計(jì)價(jià)規(guī)則升級(jí)，1.6% 品位鎳礦修正系數(shù)由 17% 上調(diào)至 30%，品位浮動(dòng)同步帶動(dòng)系數(shù)變化；鈷、鐵、鉻首次被納入計(jì)價(jià)范疇，滿足對(duì)應(yīng)指標(biāo)后將按比例核算費(fèi)用。經(jīng)測(cè)算，主流鎳礦采購(gòu)成本漲幅超 30%，濕法冶煉成本增幅顯著，火法冶煉亦新增伴生礦相關(guān)支出，行業(yè)成本底線全面上移。

供需格局偏緊，成本傳導(dǎo)提速
印尼鎳礦全年出貨規(guī)劃量在 2.6-2.7 億噸，目前實(shí)際供應(yīng)量?jī)H 2.1 億噸，尚未完成既定出貨目標(biāo)，疊加當(dāng)?shù)囟嘤晏鞖庥绊戇\(yùn)輸與開(kāi)采，鎳礦供給端持續(xù)收緊。需求端不銹鋼剛需平穩(wěn)，新能源行業(yè)用鎳需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，成本壓力快速向鎳鐵、電解鎳傳導(dǎo)，不銹鋼廠調(diào)價(jià)壓力持續(xù)加劇。

下游漲價(jià)預(yù)判與實(shí)操建議
受成本傳導(dǎo)影響，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不銹鋼報(bào)價(jià)或?qū)⑸险{(diào)，300 系不銹鋼漲幅預(yù)計(jì) 8%-12%，200 系、400 系漲幅 3%-5%。企業(yè)可提前鎖單短期原料，貿(mào)易商適宜高拋低吸輕倉(cāng)操作；終端按需采購(gòu)即可。

（注：個(gè)人觀點(diǎn)，核心觀點(diǎn)基于公開(kāi)信息及市場(chǎng)推導(dǎo)，部分文段采用AI梳理，以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）金屬網(wǎng)

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