油市周評(píng)：伊朗核協(xié)議迫在眉睫 美油挑戰(zhàn)70大關(guān)

周六(5月5日)當(dāng)周美油收盤大漲2.4%，最高觸及69.52美元/桶，接近70美元大關(guān)。本周原油市場(chǎng)維持震蕩上行，特朗普撕毀伊朗核協(xié)議，使得將來(lái)伊朗供應(yīng)受阻的擔(dān)憂支撐了本周油價(jià)的上漲。另外，全球諸多地區(qū)供應(yīng)下降也支撐油價(jià)。不過(guò)鑒于美國(guó)原油產(chǎn)量持續(xù)攀升，油價(jià)的升勢(shì)將會(huì)受限。

美國(guó)退出伊核協(xié)議預(yù)期升溫提振油價(jià)

美國(guó)總統(tǒng)特朗普將在5月12日決定是否要放棄伊朗核協(xié)議。分析師認(rèn)為特朗普放棄目前伊朗核協(xié)議的可能性很大。在這種情況下，將會(huì)對(duì)伊朗的原油出口以及全球的油價(jià)產(chǎn)生重要影響。

伊朗對(duì)于美國(guó)的決定反應(yīng)強(qiáng)烈。伊朗外交部長(zhǎng)周四表示，美國(guó)要求改變其與世界大國(guó)達(dá)成的2015年核協(xié)議的要求是不可接受的，因特朗普為歐洲盟友設(shè)定的“修復(fù)”協(xié)議的最后期限迫在眉睫。

伊朗是OPEC的第三大產(chǎn)油國(guó)，同時(shí)也是OPEC第二大石油儲(chǔ)量國(guó)家。伊朗核協(xié)議被廢除這可能是會(huì)對(duì)全球原油供給產(chǎn)生最直接的威脅。目前伊朗的原油產(chǎn)量為380萬(wàn)桶/日。

分析人士指出，如果特朗普放棄伊朗核協(xié)議，那么將會(huì)導(dǎo)致伊朗的原油出口減少不超過(guò)100萬(wàn)桶/日，這將會(huì)導(dǎo)致原油價(jià)格上漲2美元至10美元。

眾多地區(qū)原油供給下降也支撐油價(jià)

標(biāo)普周五針對(duì)OPEC進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查表明，該集團(tuán)今年4月份的原油產(chǎn)量連續(xù)第三個(gè)月下降，目前已下降至一年來(lái)的最低水平。

委內(nèi)瑞拉的原油產(chǎn)量還在進(jìn)一步下滑。同時(shí)這種下滑的趨勢(shì)還將繼續(xù)。目前的問(wèn)題是委內(nèi)瑞拉的產(chǎn)量能夠降至何種低點(diǎn)。

據(jù)OPEC數(shù)據(jù)顯示，委內(nèi)瑞拉的原油產(chǎn)量已經(jīng)從2016年的平均215.4萬(wàn)桶/日下降至2017年的191.6萬(wàn)桶/日。而到了2018年3月，產(chǎn)量已經(jīng)跌至148.8萬(wàn)桶/日。由于缺乏設(shè)施維護(hù)和員工，同時(shí)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于崩潰的狀態(tài)，預(yù)計(jì)原油產(chǎn)量還將進(jìn)一步的下滑。

委內(nèi)瑞拉將在5月20日進(jìn)行總統(tǒng)選舉，美國(guó)以及數(shù)個(gè)拉丁美洲國(guó)家已經(jīng)表示將不承認(rèn)選舉的結(jié)果，同時(shí)將會(huì)對(duì)委內(nèi)瑞拉實(shí)施新的制裁，其中一項(xiàng)包括可能會(huì)禁止委內(nèi)瑞拉通過(guò)輸油管道進(jìn)口美國(guó)的輕質(zhì)油以中和本國(guó)生產(chǎn)的重質(zhì)油。

安哥拉產(chǎn)量也在不斷下降。安哥拉以前是非洲最大的原油生產(chǎn)國(guó)，但由于近海投資不足導(dǎo)致油田的銷售額急劇下降，產(chǎn)量下降的幅度幾乎是該國(guó)與歐佩克其他成員國(guó)達(dá)成的協(xié)議承諾的三倍。

根據(jù)一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，6月份出口將下降至2008年以來(lái)的最低水平，而隨著安哥拉產(chǎn)油的加速下滑，這可能會(huì)增加石油供應(yīng)減少的風(fēng)險(xiǎn)。

分析指出，安哥拉存在嚴(yán)重的問(wèn)題，其石油產(chǎn)量的下降速率越來(lái)越明顯。6月份的低點(diǎn)數(shù)字看起來(lái)可能只是個(gè)起點(diǎn)，預(yù)示著未來(lái)更陡峭的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)量下滑。

利比亞的產(chǎn)量也在下降。利比亞受政局不穩(wěn)定影響而導(dǎo)致產(chǎn)量下降。據(jù)報(bào)道稱,利比亞最有影響力的軍事領(lǐng)袖本周突發(fā)中風(fēng)，當(dāng)?shù)孛襟w稱,哈夫塔爾(KhalifaHaftar)將軍已去世,而接近他的人士則表示他正在恢復(fù)。

分析指出,在哈夫塔爾及其軍隊(duì)的幫助下,利比亞石油產(chǎn)量從此前的30萬(wàn)桶/日到50萬(wàn)桶/日會(huì)升至近期的100萬(wàn)桶/日。在最好的情況下,哈夫塔爾的去世將導(dǎo)致利比亞產(chǎn)量從今年的110萬(wàn)桶/日降至接近90萬(wàn)桶/日。利比亞產(chǎn)量下降20萬(wàn)桶/日將進(jìn)一步推升油價(jià)。

此外，在利比亞不時(shí)中斷的原油設(shè)施運(yùn)營(yíng)以及原油出口終端的關(guān)停也使得利比亞供應(yīng)出現(xiàn)下降。

美國(guó)原油產(chǎn)量增加限制油價(jià)升勢(shì)

本周三美國(guó)公布的EIA原油庫(kù)存報(bào)告顯示，美國(guó)原油產(chǎn)量再度增加3.3萬(wàn)桶至1061.9萬(wàn)桶/日。美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量連續(xù)10周錄得增長(zhǎng)，續(xù)刷歷史新高。持續(xù)增加的美國(guó)原油產(chǎn)量限制了油價(jià)的升勢(shì)。

另外報(bào)道稱，Permian頁(yè)巖盆地的產(chǎn)量飆升超過(guò)了管道產(chǎn)能，而當(dāng)?shù)責(zé)捰蛦?wèn)題加劇了該地區(qū)的供應(yīng)過(guò)剩。

美國(guó)原油鉆井平臺(tái)持續(xù)增加也限制了油價(jià)。鉆井平臺(tái)的增加暗示將來(lái)有更多的美國(guó)原油生產(chǎn)并投入市場(chǎng)。

本周貝克休斯報(bào)告顯示，美國(guó)石油鉆井平臺(tái)連續(xù)第5周上漲后。上周，在美國(guó)油田運(yùn)營(yíng)的鉆井平臺(tái)數(shù)量再度增加了9口，達(dá)到834口。

分析師評(píng)論原油價(jià)格前景

分析指出，美國(guó)單純廢除伊朗核協(xié)議，這對(duì)油價(jià)的支撐可能較為有限。不過(guò)如果美國(guó)放棄伊朗核協(xié)議之后，中東局勢(shì)重新緊張，伊朗卷入新的戰(zhàn)爭(zhēng)，那么油價(jià)可能會(huì)大幅飆升。

分析認(rèn)為，仍然存在中東局勢(shì)加劇緊張的可能。美國(guó)總統(tǒng)特朗普新任命的國(guó)家安全顧問(wèn)博爾頓呼吁伊朗政權(quán)更迭，同時(shí)國(guó)務(wù)卿蓬佩奧稱伊朗為世界上最偉大的恐怖主義支持者。對(duì)伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)可能將使石油價(jià)格達(dá)到08年的水平，觸及150美元/桶。

不過(guò)也有分析師指出，市場(chǎng)的擔(dān)憂過(guò)度了，如果局勢(shì)沒(méi)有進(jìn)一步惡化，那么油價(jià)可能會(huì)沖高回落，因?yàn)橐晾首畲蟮念櫩褪侵袊?guó)、印度以及韓國(guó)。

澳新銀行的分析師DanielHynes和SoniKumari表示，到今年年底，布倫特原油價(jià)格可能觸及80美元/桶，這是由于近期地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升和全球供應(yīng)緊張的原因。他們?cè)诮o客戶的報(bào)告中寫(xiě)道，我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)供應(yīng)將在2018年下半年進(jìn)一步收緊，油價(jià)有望維持上行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。