國債期貨：維持弱勢震蕩

【昨日國債期市】

5年期國債期貨主力合約TF1809開盤97.440元，最高97.440元，最低97.230元，收盤97.350元，下跌-0.110元，跌幅-0.11%，振幅0.210元，成交5822手，較昨日增加347手，持倉11602手，增倉364手。10年期國債期貨主力合約T1809開盤93.900元，最高94.100元，最低93.865元，收盤94.070元，上漲0.105元，漲幅0.11%，振幅0.235元，成交18621手，較昨日減少1272手，持倉29587手，增倉2440手。

【昨日國債現(xiàn)市】

5年期活躍CTD券為130018.IB，IRR為2.17%，10年期活躍CTD券為160023.IB，IRR為2.57%，目前R007約3%。

昨日利率債市場收益率整體小幅波動(dòng)。具體來看，SKY_3M下行4BP至2.74%；SKY_10Y穩(wěn)定在3.71%。

貨幣市場方面，5月18日銀行間質(zhì)押式回購市場共成交25346億元，增加4.75%。其中，隔夜收于2.86%，較前一交易日上漲30bp，7天收于3.00%，較前一交易日上漲10bp；中期方面，14天收于4.60%，較前一交易日上漲15bp；長期方面，1個(gè)月收于3.70%，較前一交易日下跌12bp。3個(gè)月收于4.45%，較前一交易日下跌1bp。

【財(cái)經(jīng)資訊】

5月18日，考慮到稅期因素消退，銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，央行不開展公開市場操作，當(dāng)日無逆回購到期。本周央行公開市場累計(jì)凈投放4100億元。

【市場觀察】

人民幣匯率方面，人民幣兌美元中間價(jià)調(diào)貶84個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.3763。

滬深兩市雙雙上漲，上證綜指上漲39.02點(diǎn)（或1.24%）至3193.30點(diǎn)，深證成指上漲37.02點(diǎn)（或0.35%）至10672.52點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指上漲5.55點(diǎn)（或0.30%）至1836.75點(diǎn)。

【技術(shù)分析】

技術(shù)上，TF1809震蕩，截止收盤日K線收于20日線下方，目前20日線向上，K線位于布林帶中軌附近，布林帶軌距開始略有放大，MACD指標(biāo)動(dòng)能柱綠色，DIFF線和DEA線在零軸附近，KDJ指標(biāo)處于超賣位置。T1809全天走勢與TF1809相似。

【操作建議】

中美貿(mào)易摩擦緩和，期債或延續(xù)弱勢。TF1809支撐位97.060元，壓力位97.640元；T1809支撐位93.790元，壓力位94.350元。中美雙方在本次經(jīng)貿(mào)磋商中達(dá)成不打貿(mào)易戰(zhàn)的共識(shí)并發(fā)表聯(lián)合聲明，表示將在諸多經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域加強(qiáng)合作，這對之后經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然有積極作用，國債期貨或因此受到壓制，另外目前五年和十年期國債期貨走勢又出現(xiàn)分化，有十強(qiáng)五弱的跡象，收益率曲線開始走平?？傮w我們認(rèn)為后期期債或維持弱勢震蕩。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。