頂尖原油交易商的共識(shí)：看不到油價(jià)短期內(nèi)復(fù)蘇的可能性

所謂春江水暖鴨先知，全球規(guī)模居前的獨(dú)立原油貿(mào)易商們對(duì)原油市場前景的態(tài)度并不樂觀。

據(jù)彭博社，在OPEC年度會(huì)議召開前夕，貿(mào)易商們認(rèn)為，明年，原油供應(yīng)將超過需求，油價(jià)可能在2017年前都不會(huì)有起色。

貿(mào)易商的觀點(diǎn)表明，市場將不得不忍受比08年金融危機(jī)時(shí)期還要長時(shí)間的油價(jià)低迷。當(dāng)時(shí)，油價(jià)在一年之內(nèi)就回升了。

全球最大獨(dú)立原油貿(mào)易商瑞士Vitol集團(tuán)高級(jí)執(zhí)行官ChrisBake認(rèn)為：“建立庫存將持續(xù)影響市場，油價(jià)在2017年前不大可能突破當(dāng)前的運(yùn)行區(qū)間。”過去六個(gè)月，布倫特油價(jià)在每桶43美元和65美元之間震蕩。

ChrisBake的看法與包括荷蘭托克（TrafigurAPTeLtd.）、瑞士Gunvor等競爭對(duì)手一致。“對(duì)于2016年，我們認(rèn)為庫存將出現(xiàn)全球性的攀升。供應(yīng)過剩肯定會(huì)持續(xù)到明年。”托克首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家SaadRahim如此表示。

OPEC將于本周五在維也納召開年度會(huì)議，商討明年的石油政策，確定產(chǎn)量目標(biāo)。

目前，市場普遍預(yù)計(jì)該組織明年產(chǎn)量目標(biāo)將維持在今年水平上。此外，盡管存在配額限制，但伊朗仍然計(jì)劃明年向國際市場增加原油出口。這都將推升本已高位運(yùn)行的原油庫存進(jìn)一步增加。

迄今為止，OPEC原油產(chǎn)出已經(jīng)連續(xù)18個(gè)月超過3000萬桶/天的原定目標(biāo)。該組織“領(lǐng)頭羊”沙特阿拉伯的日均產(chǎn)量甚至在7月份創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，達(dá)到1060萬桶，較去年同期增加了80萬桶，這比卡塔爾的當(dāng)月產(chǎn)出還要多。

華爾街見聞提及，今年的OPEC會(huì)議可能引發(fā)比往年更多的混亂，因?yàn)橛蛢r(jià)連續(xù)18個(gè)月低位運(yùn)行，引發(fā)越來越多成員國的抱怨。因?yàn)榈陀蛢r(jià)給他們?cè)斐奢^大財(cái)政壓力。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》，伊朗、委內(nèi)瑞拉、安哥拉等OPEC成員國將在這次會(huì)議上直接向沙特施壓，要求其減產(chǎn)，但沙特不太可能讓步，部分原因是它擔(dān)心伊朗制裁解除后，石油產(chǎn)出增加。這就意味著，會(huì)議之后，仍維持著原油市場供應(yīng)過剩，油價(jià)疲軟的僵局。

交易員們預(yù)計(jì)，OPEC仍將維持高產(chǎn)出，油價(jià)將繼續(xù)保持低位。他們押注美國原油價(jià)格將跌向五年多低位。他們還認(rèn)為，美國原油產(chǎn)出不會(huì)跌得那么快，快到足以抵消全球供應(yīng)過剩對(duì)油價(jià)造成的拖累。

路透社在上月初援引一份OPEC內(nèi)部機(jī)密報(bào)告報(bào)道稱，該組織預(yù)計(jì)，到2019年，全球原油市場仍將面臨需求下滑的壓力，油價(jià)只會(huì)以每年每桶5美元速度回升。預(yù)計(jì)今年一籃子原油價(jià)格為每桶55美元，到2020年漲至每桶80美元。

上述機(jī)密文件還顯示，除非OPEC放慢自身產(chǎn)出增長速度，比潛在產(chǎn)油對(duì)手降得還快，否則，到2019年OPEC的原油供應(yīng)量將略低于今年每日3000萬桶油的目標(biāo)產(chǎn)量。

摩根士丹利預(yù)計(jì)，美國加息可能會(huì)延遲油價(jià)回升。“我們認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)12月加息，那么美元將在其后持續(xù)走強(qiáng)，這將令油價(jià)回升的時(shí)間推遲到明年第四季度。”

澳新銀行周二表示，“市場現(xiàn)在將預(yù)計(jì)油價(jià)會(huì)在年底前持續(xù)低迷，符合淡季特征。歷史來看庫存應(yīng)該會(huì)在年末下降。如果庫存上升的話，WTI油價(jià)將在未來幾周跌破40美元。”

布倫特原油期貨價(jià)格在過去一年累計(jì)下挫38%。自從OPEC去年6月決定以高產(chǎn)出保持市場份額以來，布倫特油價(jià)目前較當(dāng)時(shí)跌去了1/4以上。

周三，ICE布倫特1601合約收跌1.95美元，跌幅4.4%，報(bào)42.49美元/桶，創(chuàng)2009年3月份以來最低收盤位。WTI1601期貨合約收跌1.91美元，跌幅4.6%，報(bào)39.94美元/桶，創(chuàng)8月26日以來主力合約最低收盤位。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。