榮盛發(fā)展多元化布局再下一城 資金短板待解

A股上市公司榮盛發(fā)展近日發(fā)布公告稱(chēng)，計(jì)劃投資設(shè)立兩家子公司以布局多元化發(fā)展的戰(zhàn)略。這兩家子公司分別為從事互聯(lián)網(wǎng)方面技術(shù)開(kāi)發(fā)與技術(shù)服務(wù)的四眾互聯(lián)（北京）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（下稱(chēng)“四眾互聯(lián)”）以及專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)文旅等產(chǎn)業(yè)榮盛康旅投資有限公司（下稱(chēng)“榮盛康旅”）。

在房地產(chǎn)白銀時(shí)代之下，榮盛發(fā)展也隨著行業(yè)的腳步踏上轉(zhuǎn)型之路。不過(guò)在轉(zhuǎn)型伊始，榮盛發(fā)展的進(jìn)階之路依然充滿(mǎn)不確定。其“大地產(chǎn)、大健康、大金融”戰(zhàn)略不僅耗時(shí)長(zhǎng)，而且要求沉淀的資金也難以估計(jì)。由于長(zhǎng)期深耕二三線(xiàn)城市，榮盛發(fā)展在當(dāng)前的高庫(kù)存環(huán)境下也受到業(yè)績(jī)沖擊。最新的三季報(bào)顯示，當(dāng)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入149億元,下降0.9%。實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)17億元，下降18.6%。

人才，資金，經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)環(huán)境，面對(duì)這些不確定因素的聚合，榮盛發(fā)展或許尚未研判出解決之道?！吨袊?guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者致電榮盛發(fā)展董秘陳金海，他并未回應(yīng)記者的置評(píng)要求。

多元領(lǐng)域落子

11月22日晚間，榮盛房地產(chǎn)發(fā)展股份有限公司推出進(jìn)駐多元化領(lǐng)域的具體措施。公告說(shuō)，公司擬投資設(shè)立四眾互聯(lián)從事互聯(lián)網(wǎng)方面的技術(shù)開(kāi)發(fā)與技術(shù)服務(wù)。同時(shí)設(shè)立榮盛康旅專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)健康、文旅、生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)。

四眾互聯(lián)由榮盛發(fā)展以現(xiàn)金方式全資設(shè)立，注冊(cè)資本2.7億元人民幣，經(jīng)營(yíng)范圍為計(jì)算機(jī)、電子專(zhuān)業(yè)以及金融軟件領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)服務(wù)等。

榮盛康旅則由集團(tuán)注冊(cè)資本5億元，經(jīng)營(yíng)范圍為旅游度假設(shè)施建設(shè)、養(yǎng)老養(yǎng)生、康復(fù)醫(yī)療、文化體育、生命、生物工程的投資、研發(fā)等。

榮盛發(fā)展在公告中就此解釋說(shuō)，通過(guò)設(shè)立康旅投資公司，可以全方位的優(yōu)化地產(chǎn)業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈條，為客戶(hù)創(chuàng)造和提供豐富的文化旅游、養(yǎng)老養(yǎng)生、健康醫(yī)療和社區(qū)O2O產(chǎn)品，開(kāi)拓和挖掘公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，是公司積極推動(dòng)“大地產(chǎn)、大健康、大金融”戰(zhàn)略實(shí)施和發(fā)展的重要舉措。

長(zhǎng)期跟蹤榮盛發(fā)展的券商分析師告訴記者，隨著子公司確認(rèn)成立，榮盛發(fā)展的“大地產(chǎn)、大健康、大金融”戰(zhàn)略逐步清晰。

早在2010年，為了穩(wěn)定資金鏈，榮盛發(fā)展發(fā)起成立榮盛泰發(fā)(北京)投資基金管理股份有限公司，旗下獨(dú)立運(yùn)作或合作共計(jì)設(shè)立50余支地產(chǎn)基金,累計(jì)管理規(guī)模近80億元人民幣。不久前榮盛發(fā)展還認(rèn)購(gòu)河北銀行定增,公司持股數(shù)量約占其增資后總股本的2.67%。

而大地產(chǎn)板塊則是榮盛發(fā)展計(jì)劃以地產(chǎn)業(yè)為依托,以酒店業(yè)、金融業(yè)、體育業(yè)、物業(yè)和有機(jī)農(nóng)業(yè)等為服務(wù)引擎,發(fā)展旅游度假和健康管理產(chǎn)業(yè)。剛剛成立的榮盛康旅則屬于大健康板塊。

按照榮盛發(fā)展的計(jì)劃，互聯(lián)網(wǎng)公司將成為上述板塊的黏合劑。按照規(guī)劃，互聯(lián)網(wǎng)公司的作用是整合開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售、物業(yè)、康旅、金融等資源,打造“互聯(lián)網(wǎng)+”新經(jīng)濟(jì)形態(tài)下的企業(yè)運(yùn)營(yíng)模式。

資金短板待解

面對(duì)美好的計(jì)劃，要付諸實(shí)施卻要解決不少難題。

以文旅地產(chǎn)為例，榮盛發(fā)展此前并沒(méi)有開(kāi)發(fā)和操盤(pán)類(lèi)似項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)與人選。有榮盛發(fā)展內(nèi)部人士透露，公司已經(jīng)從碧桂園等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及旅游行業(yè)引入七位管理層。但是目前他們依然缺乏該領(lǐng)域的操盤(pán)者。

沒(méi)有合適的職業(yè)經(jīng)理人在一定程度上意味著經(jīng)驗(yàn)的缺失。這實(shí)際成為榮盛發(fā)展在文旅地產(chǎn)領(lǐng)域開(kāi)疆拓土的荊棘。

榮盛發(fā)展將文旅地產(chǎn)戰(zhàn)略命名為“盛行天下”，意在將旗下所有相關(guān)項(xiàng)目囊括于此，使任意一個(gè)項(xiàng)目的業(yè)主購(gòu)房之后會(huì)每年定期獲得返還積分，積分可在其他項(xiàng)目換取住宿等消費(fèi)內(nèi)容。

這種換房度假的模式在榮盛發(fā)展的實(shí)際操作中則具有雙向抵消的可能性。因?yàn)樵?a href="http://www.wqcgm.cn/city/qinhuangdao/" target="_blank">秦皇島、黃山、神農(nóng)架、海南這些旅游地產(chǎn)項(xiàng)目中都具備酒店業(yè)態(tài)。該換房度假模式或許可以吸引到大量客源，但會(huì)與酒店形成明顯競(jìng)爭(zhēng)。有媒體曾在采訪(fǎng)榮盛發(fā)展董事長(zhǎng)高級(jí)助理周江勇后評(píng)論說(shuō)公司在8月份制定戰(zhàn)略時(shí)并沒(méi)有把“盛行天下”的模式摸清楚。

匿名的券商分析師對(duì)本報(bào)記者評(píng)論說(shuō)：“多項(xiàng)目共同開(kāi)發(fā)的模式會(huì)給集團(tuán)帶來(lái)壓力，文旅地產(chǎn)板塊業(yè)務(wù)需要沉淀大量資金，回報(bào)期較長(zhǎng)。而文旅地產(chǎn)等領(lǐng)域在國(guó)內(nèi)尚不具備成熟模式，因此公司可能面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且文旅地產(chǎn)所需人才、經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)等要求遠(yuǎn)高于普通住宅。所以沒(méi)有這些要素，也沒(méi)有引進(jìn)合作開(kāi)發(fā)伙伴，那么開(kāi)發(fā)商就需要艱難的摸索一段時(shí)間。”

榮盛發(fā)展目前深耕的區(qū)域均為二三線(xiàn)城市市場(chǎng)。榮盛發(fā)展在其中開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目主要是剛性需求和首次改善性的中小戶(hù)型項(xiàng)目。文旅地產(chǎn)與普通住宅之間存在較大差異性。這種錯(cuò)位如何消解，榮盛發(fā)展或許也未有解困之道。

根據(jù)其最新公布的三季報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)期資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)82%。公開(kāi)接受采訪(fǎng)的周江勇也承認(rèn)：目前“旅游地產(chǎn)投資回報(bào)周期非常漫長(zhǎng)的，（初期）業(yè)績(jī)表會(huì)比較難看”。

而影響更大的宏觀(guān)因素在于，當(dāng)前三線(xiàn)城市積壓了極大的庫(kù)存負(fù)擔(dān)。有外資投行計(jì)算數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)三線(xiàn)城市去化月數(shù)達(dá)到23.4個(gè)月。

庫(kù)存的累計(jì)讓榮盛發(fā)展也受到了沖擊。今年中報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92億元，下降10%。實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)10億元，下降25%。有研究觀(guān)點(diǎn)直擊榮盛發(fā)展的中報(bào)指標(biāo)縮水源自此前戰(zhàn)略布局不當(dāng)。而前期決策錯(cuò)位引發(fā)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顛簸也延續(xù)到三季報(bào)：當(dāng)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入149億元，下降0.9%。實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)17億元，下降18.6%。

市場(chǎng)落魄牽累了銷(xiāo)售，使其結(jié)轉(zhuǎn)進(jìn)度放緩進(jìn)而導(dǎo)致利潤(rùn)率下探而相關(guān)費(fèi)用率上升。觀(guān)察家們認(rèn)為，榮盛發(fā)展中短期業(yè)績(jī)恢復(fù)尚需時(shí)日。

榮盛發(fā)展沒(méi)有就上述相關(guān)問(wèn)題回復(fù)記者。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。