我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)各品種春節(jié)后走勢預(yù)測

（一）豆粕
節(jié)后豆粕現(xiàn)貨價格短期偏強(qiáng)長期供應(yīng)壓力增大。
美豆方面：主產(chǎn)區(qū)的天氣狀況至關(guān)重要。同時，美國農(nóng)業(yè)部2月9日將公布月度供需報告，并陸續(xù)發(fā)布出口檢驗(yàn)及銷售報告。除此之外，油價的表現(xiàn)也不容忽視，節(jié)后美豆價格將尚需等待基本面消息的進(jìn)一步配合。


    
連粕主力：因美豆春節(jié)期間走勢尚無法確定，連粕年后走勢需關(guān)注外盤信息指引。
豆粕現(xiàn)貨：因多數(shù)飼料廠備多選擇備貨至2月中旬左右，在經(jīng)過春節(jié)期間的庫存消耗后，大部分飼料企業(yè)節(jié)后庫存量將處在相對較低位置。而據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示2月大豆進(jìn)口量約為380萬噸，大豆進(jìn)口量將出現(xiàn)季節(jié)性下降，加之節(jié)后油廠開機(jī)恢復(fù)速度緩慢，預(yù)計(jì)春節(jié)后豆粕短期內(nèi)供應(yīng)壓力仍較小，油廠挺價意愿也將隨之增強(qiáng)。在需求方面，節(jié)后受天氣及假期影響，生豬等養(yǎng)殖補(bǔ)欄短期內(nèi)難以啟動，需求仍將處于相對低谷之中。因此節(jié)后豆粕現(xiàn)貨供求整體仍表現(xiàn)平衡，短期市場價格走勢很大程度將隨假期外盤波動。
但長期來看，全球大豆供應(yīng)仍然充裕，3月中旬起南美大豆將集中上市，較低的大豆成本加上全面恢復(fù)的油廠開機(jī)，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)壓力將逐步增大。3月份后豆粕現(xiàn)貨價格壓力或有增大。

（二）玉米：
截止到目前，東北臨儲收購玉米數(shù)量已接近8000萬噸，同比去年春節(jié)前不到6000萬噸，收購進(jìn)度明顯較快。但在臨儲如此巨量收購下，玉米現(xiàn)貨價格卻不溫不火，傳統(tǒng)的上漲行情并沒有顯現(xiàn)。由我的農(nóng)產(chǎn)品監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，節(jié)前國內(nèi)市場玉米均價為1989元/噸，去年節(jié)前價格為2303元/噸，考慮進(jìn)今年臨儲收購價格下調(diào)了220-260元/噸，仍相對偏低50-90元/噸。
臨儲連續(xù)巨量收購導(dǎo)致庫存高企，三年收購量超2億噸，加上連續(xù)拍賣情況不佳，臨儲玉米就如達(dá)摩克利斯之劍高懸，市場心態(tài)較悲觀，建庫積極性不足，社會庫存與去年相比較低，目前北方港口玉米庫存在260萬噸左右，去年春節(jié)前為370萬噸；南方港口庫存為40萬噸左右，去年春節(jié)前為52萬噸，均明顯低于去年。用糧企業(yè)維持一個極低的安全庫存成為常態(tài)，即使是春節(jié)前備貨量仍不高。社會庫存低，玉米價格波動將變得更頻繁。
東北玉米價格貼臨儲運(yùn)行，政策覆蓋較集中，節(jié)后漲幅不會太大；華北黃淮地區(qū)玉米價格較低，較東北玉米價格優(yōu)勢明顯，節(jié)后有較大可能上漲，關(guān)注兩大產(chǎn)區(qū)價差，及春節(jié)前后天氣情況。南北港口玉米價格倒掛，但由于南方港口庫存較高，玉米價格或有一定上漲空間，看庫存消化情況而定。總體而言，節(jié)后的市場一般伴隨著一定的需求釋放，玉米價格或有一定的回暖空間。
溫馨提示：中長期玉米價格走勢重點(diǎn)需關(guān)注：1、相關(guān)去庫存政策。定向銷售以及臨儲拍賣的啟動時間、到廠成本。2、下游需求。重點(diǎn)看生豬補(bǔ)欄及存欄。3、下一年度的臨儲收購價格以及具體調(diào)減種植面積政策。

（三）菜粕：
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2月沿海地區(qū)油廠菜籽預(yù)計(jì)到港量6船約36.3萬噸。沿海地區(qū)油廠春節(jié)部分停機(jī)，節(jié)后陸續(xù)恢復(fù)正常開機(jī)水平。而截止目前來看，沿海地區(qū)油廠庫存處于正常偏少位置。綜合來看整體供應(yīng)處于正常位置。但由于節(jié)前下游備貨較為充足，多數(shù)已備貨至2月底，預(yù)計(jì)需求稍弱，現(xiàn)貨承壓。
另今年寒潮突襲，且持續(xù)蔓延，南方地區(qū)養(yǎng)殖水產(chǎn)品死傷程度不斷加深，或?qū)⒂绊懖似山孪M(fèi)量。加之期貨盤面RM1601合約也將交割出庫，也會對2-3月的菜粕現(xiàn)貨形成一定壓力?？傮w來說,建議觀望為宜，但仍需持續(xù)關(guān)注后期水產(chǎn)投苗量及美豆等供需因素影響。

（四）進(jìn)口DDGS
進(jìn)口DDGS雙反已落地，2016年DDGS進(jìn)口量將雖減少，但預(yù)計(jì)1-3月中旬仍有進(jìn)口DDGS到港。據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)調(diào)查，當(dāng)前國內(nèi)進(jìn)口DDGS庫存量約為93萬噸，2、3月份到港量約為58萬噸，1-3月份合計(jì)供應(yīng)量約151萬噸。從供應(yīng)來看，由于國內(nèi)新玉米市場供應(yīng)充足，原料玉米弱勢振蕩，拉漲動力不足，春節(jié)后國產(chǎn)酒精企業(yè)開工率也將偏高，整體供應(yīng)依然偏高，進(jìn)口DDGS也將上漲乏力。從需求來看，1月以來終端水產(chǎn)養(yǎng)殖依舊處于淡季，臨近春節(jié)，生豬出欄量增加，飼料需求持續(xù)疲軟，節(jié)前進(jìn)口DDGS價格偏弱運(yùn)行，成交量也明顯放緩。預(yù)計(jì)春節(jié)之后，進(jìn)口及國產(chǎn)DDGS供應(yīng)量仍將偏大，同時國內(nèi)需求處于年度低谷，加上替代品豆粕受外盤及需求雙重壓制，節(jié)后進(jìn)口DDGS市場行情將呈穩(wěn)中趨弱態(tài)勢。
（五）棉粕
2015年，由于棉花產(chǎn)量降低30%，使得棉籽價格上漲30%。2015年榨季，新疆地區(qū)光棉籽價格價格在1750-1800元/噸范圍運(yùn)行，山東夏津棉籽價格在1900元/噸上下波動。由于成本高企，2015年棉粕價格也在高位運(yùn)行，但由于豆粕價格較低，造成棉粕性價比不高。此外，11月后水產(chǎn)養(yǎng)殖處于低谷，也是棉粕需求淡季，油廠出貨不暢，成交也以合同為主。11月份后，新疆地區(qū)46%棉粕始終在1750-1800元/噸附近，50%棉粕在2000元/噸水平；山東地區(qū)46%棉粕多在2200元/噸，50%棉粕價格保持在2300元/噸水平。兩湖地區(qū)46%棉粕價格在2250元/噸，50%棉粕價格為2500元/噸，但由于目前處于水產(chǎn)養(yǎng)殖低谷，兩湖地區(qū)棉粕亦有價無市。
春節(jié)臨近，下游飼料廠棉粕備貨已基本結(jié)束，年前棉粕價格窄幅震蕩。3月以后，國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖陸續(xù)恢復(fù)，棉粕價格或有上浮空間。目前新疆、山東部分油廠已經(jīng)囤積部分棉粕庫存，待年后提價銷售。但3月后南美大豆上市，屆時豆粕供寬松的背景下，棉粕價格漲幅或受到壓制。
由于成本高企及需求恢復(fù)等原因，節(jié)后棉粕價格或有一定上浮空間，但2月棉粕價格仍難有大行情。預(yù)計(jì)3月以后棉粕價格會有一波漲幅，將呈溫和上漲態(tài)勢。
（六）油脂
臨近春節(jié)，當(dāng)前國內(nèi)油廠開機(jī)率逐漸下滑，油脂整體行情相對抗跌，現(xiàn)節(jié)日備貨現(xiàn)基本結(jié)束，局部廠商逢低補(bǔ)庫意愿仍存，整體油脂成交趨于平淡。
截至1月29日，港口一級豆油報價集中在5900-6020元/噸，豆油之前幾周市場備貨量尚可，平均日成交維持在2萬噸左右，基于前幾周的備貨放量，豆油商業(yè)庫存目前下降至85萬噸左右，局部地區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊。年前備貨行情基本收尾，市場現(xiàn)貨交投已逐漸減淡，油廠多集中銷售年后基差合同，另外，傳聞中的節(jié)前豆油拋儲暫未兌現(xiàn)，廠商多穩(wěn)價觀望。預(yù)計(jì)下周（節(jié)前最后一周），市場成交將更為清淡。年后豆油現(xiàn)貨或總體持穩(wěn)，表現(xiàn)抗跌。

 
棕油24度主流報價現(xiàn)集中在4500-4680元/噸，消費(fèi)遠(yuǎn)不及豆油，終端消耗始終緩慢，市場總體成交亦維持冷清，偶有廠商放量，多集中在華東和華南地區(qū)。當(dāng)前棕油庫存維持在98萬噸左右，華南市場受進(jìn)口印尼棕油砷超標(biāo)事件影響，貨源流通受限，預(yù)計(jì)年后仍將影響庫存下降，一定支撐現(xiàn)貨價格。另外，市場預(yù)計(jì)2016馬棕油產(chǎn)量或低于預(yù)期，也有望支撐馬盤堅(jiān)挺，進(jìn)而推動國內(nèi)棕油價格。




 
國儲菜油每周拋儲仍在進(jìn)行中，去庫存漸顯常態(tài)化，上周拍賣數(shù)量高達(dá)102455噸，實(shí)際成交71690噸，成交率69.97%。菜油市場供應(yīng)相對充裕，節(jié)前市場現(xiàn)貨成交零星，廠商購銷集中在年后3-5月合同。2011年產(chǎn)菜油現(xiàn)已加入拍賣行列，或令菜油走勢弱于豆棕。節(jié)后價格仍將平穩(wěn)運(yùn)行。
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，本周（2016年2月1日-2月6日）將有更多油廠進(jìn)入放假模式陸續(xù)停機(jī)，開機(jī)率呈下降趨勢。2月4日-2月14日，國內(nèi)主要油廠開機(jī)率將維持在超低水平，年后2月15日則恢復(fù)至47%并重新走高。節(jié)后油脂消費(fèi)亦將明顯減淡，市場多以消耗庫存為主，預(yù)期春節(jié)原油期價仍將堅(jiān)挺，屆時油脂價格或有所反彈。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。