上海原油期貨午盤收盤小漲0.18% 利比亞供應(yīng)遭遇不可抗力提振國際油價

周二(7月3日)，上海原油期貨午盤收盤小漲，主力合約SC1809收漲0.18%，成交量超25萬手。

上海國際能源交易中心交易綜述顯示，上海原油主力合約SC1809午盤收盤報503.5元/桶，漲0.18;SC1811漲幅最大，漲2.02%。主力合約成交255268手，持倉量增加218手至36494手;全部合約成交255420手，持倉量增加272手至37866手，總成交金額近1280億元。

國際油市方面，利比亞供應(yīng)遭遇不可抗力提振油價，但需求疑慮限制升幅。

油價周二上漲，之前利比亞宣布一些石油供應(yīng)遭遇不可抗力;但石油輸出國組織(OPEC)產(chǎn)量整體上升及亞洲市場大跌，令油價漲勢受限。

截至發(fā)稿，美國WTI原油上漲1.01%，報74.69美元/桶;布倫特原油上漲0.57%，報77.74美元/桶。

供應(yīng)面上

利比亞國家石油公司(NOC)宣布，從哈里加和祖韋提奈油港的裝運周一遭遇不可抗力，導(dǎo)致85萬桶/日的供應(yīng)中斷。

根據(jù)路透調(diào)查，6月OPEC原油日產(chǎn)量較5月增加32萬桶，至3232萬桶，為今年1月來最高。

交易員還關(guān)注美國的石油生產(chǎn)況。過去兩年間，美國石油生產(chǎn)激增30%達到1090萬桶/日，至少吸收了近期供應(yīng)中斷的部分影響。

高盛在周一晚發(fā)布的報告中稱，近期，OPEC的生產(chǎn)水平--沙特、伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特(及俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國)動用閑置產(chǎn)能，以及利比亞、委內(nèi)瑞拉、伊朗的供應(yīng)出現(xiàn)非自愿中斷--是驅(qū)動油價走勢的更重要因素。

阿聯(lián)酋阿布扎比國家石油公司周二表示，如有必要，該公司有能力增產(chǎn)幾十萬桶/天。

需求面上

原油需求放緩正在不斷顯現(xiàn)，有可能會結(jié)束連續(xù)多年創(chuàng)造紀(jì)錄高位的狀況。

巴克萊表示，4月份，美國汽油需求增幅大幅放緩至38.5萬桶/天，而第一季度增速高達73萬桶/天。他們還補充道這主要是因為汽油價格上漲。

全球原油消耗最高的亞洲，通過海運進口的原油總量5月以來一直在下降，因為成本上升抑制消費者，此外，美國和中國的貿(mào)易爭端也開始影響亞洲經(jīng)濟發(fā)展。

香港匯豐銀行亞洲經(jīng)濟研究中心主管FredericNeumann表示，有跡象顯示中國經(jīng)濟增長最近幾個月有所放緩，尤其是地方政府的基建支出。我認(rèn)為，基建投資是能源密集型行業(yè)，所以可能對石油需求產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)。但是，當(dāng)前階段，亞洲經(jīng)濟增長只是放緩，而不是大幅減速。

上海原油期貨價格聯(lián)動趨于緊密

多位民營煉化企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，自上海原油期貨上市后，他們一直在研究上海原油期貨盤面波動邏輯、以及內(nèi)外盤聯(lián)動關(guān)系。其中部分企業(yè)已經(jīng)開始試水內(nèi)外盤原油期貨套期保值操作。

一家山東民營煉化企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，此前企業(yè)內(nèi)部擔(dān)心上海原油期貨與國際主流品種價格聯(lián)動不強，套保策略可能會失效，后來發(fā)現(xiàn)上海原油期貨上市交易幾天內(nèi)，就迅速與美國WTI原油期貨品種高度融合，4月底兩者價格波動相關(guān)系數(shù)穩(wěn)定在0.7以上，5月底進一步上升到0.8，決定入市參與套期保值操作。

目前他們套期保值策略主要以跨地套利交易為主，原因是上海原油期貨與美國WTI類似，在價格下跌期間價格波動幅度遠遠超過價格上漲期，因此他們在5-6月份全球原油價格沖高回落期間加大了兩大品種的跨地利差交易額度，鎖定原油進口的合適成本。

上述民營煉化企業(yè)負(fù)責(zé)人還發(fā)現(xiàn)，相比之下上海原油期貨與英國布倫特原油期貨的價格聯(lián)動融合比較緩慢，在5月中旬兩者價格波動的相關(guān)系數(shù)才穩(wěn)定在0.7以上。

一位期貨公司原油交易分析師指出，這背后，是今年以來中國企業(yè)對美國原油進口大幅增加，尤其是二季度以來美國WTI與英國布倫特原油期貨價差一度創(chuàng)下過去三年以來最高點逾9美元/桶，令中國企業(yè)不斷增加價格更加便宜的美國WTI原油期貨進口量并進行相應(yīng)的套期保值，令上海原油期貨與美國WTI原油期貨的價格聯(lián)動性更加緊密。

目前他們也在圍繞布倫特原油期貨與上海原油期貨價格聯(lián)動偏低的特點，研究相應(yīng)的跨地套利交易新策略——包括在布倫特原油價格漲幅高于上海原油期貨期間賣出布倫特原油期貨并買入等額的上海原油期貨，獲取相應(yīng)的跨地利差收益抵消布倫特原油進口的溢價費用。

上海原油期貨與布倫特原油期貨的價格聯(lián)動性短期內(nèi)是否持續(xù)回升，還取決于現(xiàn)貨交割量。一旦兩者價格波動聯(lián)動性提高，越來越多原油下游企業(yè)借上海原油期貨倉單交割進口原油的意愿就會不斷增強。

6月21日大連港油品碼頭完成對新加坡籍油船“亞洲進步5”輪的卸船作業(yè)，順利將國內(nèi)首船期貨原油卸至大連中石油國際儲運有限公司的指定交割庫。這意味著首船期貨原油正式到港入庫，中國原油期貨交易將進入實質(zhì)性交割階段。

在上述期貨公司原油分析師看來，要進一步提升上海原油期貨與國際兩大主流原油期貨品種的價格聯(lián)動性，還需要解決上海原油期貨遠期合約交易活躍度的瓶頸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。