黃金交易提醒：四大黑天鵝懸頂 黃金慘遭合力絞殺創(chuàng)1年新低

8月3日亞洲時(shí)段，黃金開(kāi)盤于1208附近低位震蕩。在多次試探1216-1218支撐且反抽疲軟無(wú)力后，終究跌漏了關(guān)鍵支撐位置引發(fā)了技術(shù)賣盤，造成了昨天傾瀉性的下跌，目前千二關(guān)口已經(jīng)岌岌可危。

金價(jià)刷新2017年7月以來(lái)低位，除了和強(qiáng)美元的負(fù)相關(guān)性意外，昨天離岸人民幣近600點(diǎn)的重挫、英鎊也在昨天加息事實(shí)達(dá)成后出現(xiàn)逾100點(diǎn)重挫帶動(dòng)了歐系貨幣走低間接施壓黃金。而中美之間貿(mào)易政策的緊張情緒也加重了這一跌勢(shì)，最后根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的報(bào)告顯示黃金出現(xiàn)了供大于求的問(wèn)題。

展望日內(nèi)，非農(nóng)數(shù)據(jù)備受矚目，預(yù)計(jì)失業(yè)率從4%降至3.9%，時(shí)薪年率維持在2.7%，月率則較前值小幅提升0.1%至0.3%。鑒于這些信息可能早已被計(jì)入交易根據(jù)，（美指日線三連陽(yáng)），可能本身消息沒(méi)有太大的價(jià)值，更重要的是市場(chǎng)對(duì)其的反應(yīng)。

如果數(shù)據(jù)持續(xù)向好，或刷新美指階段新高打至上傾楔形上沿或者前高95.65附近，這可能使得黃金進(jìn)一步下挫。反之，黃金可能出現(xiàn)報(bào)復(fù)性的扎空行情。

美元兌離岸人民重挫近600點(diǎn)，刷新去年5月22日以來(lái)新高

昨天受到市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒影響，資金仍是青睞于美元資產(chǎn)，這和近期美國(guó)10年期國(guó)債收益率再度升至3%的心理價(jià)位附近有關(guān)。美元兌離岸人民幣自歐美時(shí)段開(kāi)始單邊上漲，最高達(dá)到6.8827刷新去年5月22日以來(lái)高點(diǎn)，當(dāng)日收盤暴漲570個(gè)點(diǎn)。

由于一些套利交易的因素，從6月中旬起人民幣和黃金的正相關(guān)性達(dá)到0.9，所以這是推動(dòng)黃金同步回落的一個(gè)關(guān)鍵因素，詳細(xì)邏輯見(jiàn)《美元、黃金負(fù)相關(guān)性失靈？》

近一個(gè)多月以來(lái)，人民幣中間價(jià)頻頻陷入寬幅震蕩，單日的波動(dòng)幅度加大，百點(diǎn)以上成了家常便飯。這主要是受即期市場(chǎng)大幅波動(dòng)影響，一周期美元兌人民幣期權(quán)隱含波動(dòng)率已升至7以上，刷新最高紀(jì)錄。

由于我國(guó)實(shí)行“松貨幣、寬信用”的政策方針，包括之前的定向降準(zhǔn)以及7月央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展中期借貸便利（MLF）操作共6905億元（期限1年，利率為3.30%），這和美聯(lián)儲(chǔ)的漸進(jìn)式加息的政策路徑背離。

同時(shí)，由于今年年初至4月，人民幣兌美元的一波漲勢(shì)，彼時(shí)美元指數(shù)還在區(qū)間震蕩，這種預(yù)期的轉(zhuǎn)變產(chǎn)生了目前的補(bǔ)跌行情，更多的是對(duì)人民幣匯率的一種修正。

因?yàn)槲覈?guó)的經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)健，人民幣并不存在長(zhǎng)期貶值的基礎(chǔ)，目前7這一心理價(jià)位是我們所關(guān)注的，屆時(shí)黃金也可能受到跡象的支撐。

英鎊掙扎反彈無(wú)果，帶動(dòng)歐系貨幣全面重挫

因?yàn)辄S金是以美元來(lái)直接計(jì)價(jià)，而在美元指數(shù)中歐系貨幣占比較大，英鎊帶動(dòng)歐元集體下挫，使得美元指數(shù)被動(dòng)式的上漲，直接施壓黃金。

由于英國(guó)5月GDP環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，就業(yè)增長(zhǎng)，失業(yè)率降至約4%，零售銷售在季節(jié)性導(dǎo)致需求疲軟的暫時(shí)性因素消失后出現(xiàn)反彈，經(jīng)濟(jì)和通脹的趨穩(wěn)給了英銀加息的資本。本次是英國(guó)央行十年來(lái)第二次加息，上一次升息是2017年11月份，這次從0.5%升至0.75%的基準(zhǔn)利率，符合市場(chǎng)的一致預(yù)期。

盡管英國(guó)貨幣政策委員會(huì)（MPC）以9-0絕對(duì)優(yōu)勢(shì)支持加息，預(yù)期為7-2，并維持國(guó)債購(gòu)買規(guī)模4350億英鎊及企業(yè)債購(gòu)買規(guī)模100億英鎊不變，不過(guò)市場(chǎng)并不買賬。

事實(shí)上在這一利好兌現(xiàn)前，英鎊就開(kāi)始疲軟，昨天亞洲時(shí)段英鎊兌美元震蕩下行40點(diǎn)，使得黃金承壓，而在公布加息后市場(chǎng)遵循“買預(yù)期、賣事實(shí)”的操作，多頭在在40點(diǎn)拉升后在1.3140遇阻，隨后出現(xiàn)了逾百點(diǎn)暴跌，這和卡尼隨后的言論脫不了干系。

具體他提到：“在未來(lái)幾年內(nèi)，還需要數(shù)次加息。在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)英國(guó)發(fā)展的前提下，按兵不動(dòng)是錯(cuò)誤的。不過(guò)政策要“走”而不是“跑”，在均衡利率漸進(jìn)上升的過(guò)程中，政策要持穩(wěn)。”

目前市場(chǎng)還是對(duì)于英國(guó)的"軟脫歐”計(jì)劃甚至是無(wú)協(xié)議脫歐的憂慮加重，行長(zhǎng)卡尼表示，英國(guó)脫歐談判正在進(jìn)入一個(gè)“關(guān)鍵時(shí)期”，有證據(jù)表明企業(yè)信心已經(jīng)受到拖累。

盡管目前大多數(shù)人預(yù)計(jì)，英歐會(huì)談將于10月達(dá)成協(xié)議，英國(guó)退出歐盟將于2019年3月29日開(kāi)始，也不存在二次公投的可能。不過(guò)卡尼認(rèn)為任何結(jié)果都會(huì)發(fā)生，且勢(shì)必對(duì)貨幣政策產(chǎn)生沖擊必須做好應(yīng)對(duì)措施。

另外，由美國(guó)主導(dǎo)的貿(mào)易政策風(fēng)險(xiǎn)，也可能動(dòng)搖全球市場(chǎng)信心并危及到金融市場(chǎng)，金融服務(wù)業(yè)占比英國(guó)80%的GDP增長(zhǎng)，所以英國(guó)也難逃干系。

美方極限施壓，中國(guó)堅(jiān)決捍衛(wèi)人民利益

美國(guó)特朗普考慮對(duì)價(jià)值2000億美元的中國(guó)進(jìn)口商品增稅，將稅率從10%提高至25%，足足高出原先300億美元。另外，第一階段的稅率為25%的160億美元商品或?qū)⒃诮诼鋵?shí)，目的是向中方極限施壓來(lái)迫使其回到談判桌上。

兩國(guó)雖然對(duì)重啟正式談判都持開(kāi)放性立場(chǎng)，但美國(guó)答應(yīng)的前提是中國(guó)政府必須同意開(kāi)放市場(chǎng)面對(duì)更多競(jìng)爭(zhēng)，并且停止對(duì)美國(guó)貿(mào)易舉措的報(bào)復(fù)。

面對(duì)美方的施壓和訛詐，商務(wù)部新聞發(fā)言人稱，中方已經(jīng)做好充分準(zhǔn)備，將不得不作出反制，以捍衛(wèi)國(guó)家尊嚴(yán)和人民利益，捍衛(wèi)自由貿(mào)易和多邊體制，捍衛(wèi)世界各國(guó)共同利益。

同時(shí)，中方一貫主張通過(guò)對(duì)話解決分歧，但前提是必須平等相待和信守諾言。中方一貫認(rèn)為，壞事可以變成好事，挑戰(zhàn)可以轉(zhuǎn)化為機(jī)遇，我們對(duì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)充滿信心。

兩大經(jīng)濟(jì)體矛盾的升級(jí)，還波及到了其他一些賤金屬，比如銅礦雖然受到工人罷工的影響，理論上供給端出現(xiàn)問(wèn)題可能短線提振銅價(jià)，可實(shí)際在全球貿(mào)易陰霾的背景下，滬銅刷新兩周新低。大宗商品價(jià)格的回落也使得黃金進(jìn)一步打開(kāi)下行風(fēng)險(xiǎn)。

世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示黃金供大于求

世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)在本周四(8月2日)公布了今年二季度全球黃金供需報(bào)告，顯示二季度全球黃金需求下降約4%。具體數(shù)據(jù)顯示，二季度全球黃金需求降至964.3噸，上半年總計(jì)需求為1959.9噸，是2009年以來(lái)的最低水平。

需求的減少是多方面的因素，首先從傳統(tǒng)時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看每年第二季度是黃金首飾消費(fèi)的淡季，其次新興市場(chǎng)由于美元的走強(qiáng)推升了，當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià)價(jià)格抑制了需求，印度金幣金條需求下降5%至39.3噸；土耳其需求下降11%。另外，歐洲地區(qū)的投資需求也下降15%至33.5噸，美國(guó)需求出現(xiàn)正增長(zhǎng)9%，不過(guò)這主要是因?yàn)槿ツ晖谛枨髽O度疲軟，基數(shù)較低所致。

另外，全球各國(guó)央行雖然在上半年總需求增長(zhǎng)了8%，但在二季度需求同比下降7%，之前俄羅斯在4月大幅拋售美債，買入黃金想要進(jìn)一步去美元化，不過(guò)并未得到更多的響應(yīng)。

從供給端看，由于礦山產(chǎn)量和回收金供應(yīng)量增加，二季度全球黃金總供應(yīng)量達(dá)到1120噸，同比增長(zhǎng)3%。

黃金技術(shù)分析

從4小時(shí)圖看，目前明顯受到兩條下行通道的壓制，多頭反撲失敗，MACD指標(biāo)呈現(xiàn)倒鴨子張嘴形態(tài)，為加速下跌的訊號(hào)。布林線也已經(jīng)重新開(kāi)口，目前超出軌道線下沿但料僅有弱反彈，反彈仍以高空為主。

由于日線圖上難找到左側(cè)支撐，我們聚焦于周線圖。

1204是我們首要關(guān)注的目標(biāo)，對(duì)應(yīng)去年7月初兩周的最低點(diǎn)，在下方看看1195的支撐是去年3月10日、3月17日當(dāng)周的最低點(diǎn)，短線雖看不到止跌企穩(wěn)跡象，不過(guò)1200以下已經(jīng)是近三年的低位位置。

鑒于目前空頭倉(cāng)位較高，雖不清楚何時(shí)反轉(zhuǎn)，但若一旦逆轉(zhuǎn)可能出現(xiàn)扎空的暴漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。