黃金交易提醒：底背離信號顯著 避險情緒恐難助多頭陣痛結(jié)束

8月7日亞洲時段，黃金開盤后小幅震蕩上行，小級別30分鐘K線圖在1207.5附近鑄成短線的雙底，需留意反抽的力度，能否走出“N字型”上漲結(jié)構(gòu)高看一籌，還是走一個區(qū)間震蕩的60分鐘的三角形收斂圖。

消息面上，昨天美元兌離岸人民幣500點寬幅震蕩，人民幣難保持升勢一度失守6.87間接帶動了黃金的下挫。而無協(xié)議脫歐的可能性增大也使得日內(nèi)歐系貨幣承壓，美元走強逼近7月19日95.65的階段高點也使得黃金繼續(xù)承壓。

展望日內(nèi)、未來，伊朗頻秀“軍事肌肉“可能推升避險情緒，疊加該國通貨膨脹高企助推當(dāng)?shù)亟饍r暴漲。另一方面，歐盟內(nèi)部的定時炸彈意大利財政部長面臨內(nèi)部高壓要求提高支出，挑戰(zhàn)歐盟預(yù)算規(guī)定，歐盟內(nèi)部矛盾加深。最后澳洲聯(lián)儲的日內(nèi)利率決議和關(guān)于經(jīng)濟、通脹、澳元置評的措詞也可能影響黃金走勢。

黃金技術(shù)分析

從60分鐘圖看，在上周五從低點算起近15美元的V型反轉(zhuǎn)后本周一出現(xiàn)回落，形態(tài)上構(gòu)筑了一個收斂三角形。昨天在打到下沿附近是出現(xiàn)了很明顯的啟明星K線組合，長下影線1206.5-1207.5是日內(nèi)的重要支撐，也對應(yīng)了圖中黃色區(qū)域左側(cè)的密集支撐，反復(fù)測試則必破1204.48的前低，千二保衛(wèi)戰(zhàn)就此開啟。

若日內(nèi)要想轉(zhuǎn)強首先得突破1208.81（13小時均線壓制），即使突破，1211.7.1212.39一帶也有收斂三角和55小時均線的雙重壓力，可能亞盤不會有太多行情。

黃金的日線圖看并不過分悲觀，所以筆者不建議在此位置追空，首先是目前頂?shù)较陆低ǖ老卵?，這個地方多頭即使無法組織有效進攻也會采用橫盤，以橫代跌的方式來為下方拉扯下行的時間、空間。

但倘若多頭能夠站上13日均線的多空風(fēng)水嶺1219.81（黃線位置），那么很可能會走出較大的反轉(zhuǎn)行情，基于此風(fēng)險和收益比并不成正比，所以不建議追空，而是采用日內(nèi)關(guān)鍵位置低吸和高空的策略。

第二點，MACD指標(biāo)日線級別是很明顯的底背離信號，即價格不斷走低，但是DIFF數(shù)值略有走高從最低的-14到目前的-12.69，底背離的口訣是有背離就有轉(zhuǎn)折，目前低位可能產(chǎn)生第二次金叉所以多方并非機會全無。

第三點，考慮到當(dāng)前非商業(yè)黃金空頭頭寸已經(jīng)飆升至25年來高位，而在過去的5年終，每次出現(xiàn)大規(guī)模的空頭押注都會導(dǎo)致黃金出現(xiàn)一波軋空行情，且平均漲幅在12.5%左右，所以這個地方做空需謹(jǐn)慎。

美元指數(shù)技術(shù)分析

4小圖看，目前已經(jīng)頂?shù)缴闲型ǖ赖纳涎?，昨天最高打?5.5的高點，該位置也是左側(cè)的高點位置，料會有一反爭奪，特別是在美指已經(jīng)日線五連陽的前提背景下。

這個時候，我們要關(guān)注美指是否有轉(zhuǎn)弱信號，盤面上很明顯，4小時圖已經(jīng)出現(xiàn)了陰吞陽的“吞沒”組合，而且仔細看第三根K線并不能有效反抽并吃掉大陰線的一半，所以本交易日美指可能是偏向下行風(fēng)險的，黃金或迎來喘息的機會，除非能站回95.4一線。

☆美指日線圖☆

美指反復(fù)試探了四次下傾楔形的下沿終于站上了13日均線（黃色）的多空風(fēng)水嶺，所以日線級別還是偏多格局。

問題在于本輪美指的上漲能否達到上傾楔形的上沿，也就是說必創(chuàng)新高。還是說走一個直角三角形的走勢，繼續(xù)收斂等待方向選擇突破。

這是投資者需要關(guān)注的，如果美指沒有那么強，那么大概率千二的試探還要在等一段時間。有意思的是，筆者注意到華爾街的調(diào)查顯示，多空雙方分歧較大，散戶過半看空，機構(gòu)和專業(yè)人士看空。

附注：所以技術(shù)分析撰寫于9點15前，數(shù)據(jù)可能無法及時更新

基本面信息：

☆美對伊嚴(yán)厲經(jīng)濟制裁，當(dāng)?shù)亟饍r暴漲☆

美東時間周二（8月7日）凌晨00:01，美國對伊朗的第一波制裁將正式生效，伊朗政府屆時將不得再購入美元和黃金，同時也不得向美國出口地毯、食品等商品。

由于美國計劃于11月4日重啟對伊朗能源、石油行業(yè)的制裁，伊朗本國經(jīng)濟受到極大沖擊。而一國的經(jīng)濟基本面決定了當(dāng)?shù)刎泿诺淖邉?，外資憂慮被制裁帶來投資業(yè)務(wù)的出口風(fēng)險，資金的加速撤離更增加了貶值預(yù)期。

今年以來伊朗里亞爾兌美元已經(jīng)跌去了80%，惡性的通貨膨脹、以及對自己儲蓄財富的不安全感最終推升了當(dāng)?shù)攸S金的需求，二季度，伊朗金條與金幣銷量同比增加200%至15.2噸，達到自2014年第一季度以來最高的季度水平。

為滿足人民的需求，伊朗央行還使用超過60噸的黃金鑄造了一批新的金幣，當(dāng)?shù)攸S金的價格也出現(xiàn)了暴漲。

雖然以美元為計價的黃金日子也不好過，但是相比伊朗里亞爾明顯升值，在這種金融體系不發(fā)達又被孤立的經(jīng)濟體中，老百姓的可選擇投資產(chǎn)品有限，當(dāng)恐慌情緒和惡性通脹來臨時，黃金往往受到提振。不過鑒于這是個別國家行為，對于現(xiàn)貨黃金的影響有限。

另外，根據(jù)伊朗國家通訊社報道，伊朗在上周四起在波斯灣地區(qū)開展了一場“成功的”大型軍事演習(xí)，旨在對抗敵人“潛在的威脅”。此番秀軍事肌肉的舉動旨在向美國做無聲的抗議，展示自己又能封鎖全球油量運輸五分之一的霍爾木茲海峽。

目前兩方還是在口水戰(zhàn)和試探的層面，但倘若關(guān)系惡化到動武的程度，那么黃金可能受到戰(zhàn)爭因素帶來的避險提振，而非現(xiàn)在貿(mào)易戰(zhàn)驅(qū)使強美元資產(chǎn)。

與美國的武力沖突爆發(fā)一方面會消耗物資，帶來通脹的上升，一方面美國的經(jīng)濟或多或少受損，美指漲幅可能縮窄，這都是利好黃金的。

☆意大利這顆定時炸彈又來攪局，英國困于無協(xié)議脫歐☆

歐洲方面，意大利和英國脫歐兩大陰霾繼續(xù)環(huán)繞，如果歐系貨幣走弱可能對金價間接不利。意大利在上周五就預(yù)算問題舉行高級會議，政府目前對內(nèi)部支出的分歧加大。主要是內(nèi)部人士施壓要求提高支出，挑戰(zhàn)歐盟的預(yù)算規(guī)定，如果意大利經(jīng)濟財政部長特里亞不應(yīng)允可能面臨離職的風(fēng)險。

受此影響，當(dāng)日意大利10年期國債收益率盤中攀升至3%之上，目前歐洲政府債券大都呈現(xiàn)牛市趨平走向，唯有意大利債券是陡化走勢，說明主要風(fēng)險還是在意大利這顆定時炸彈。

現(xiàn)在意大利的經(jīng)濟可能出現(xiàn)常態(tài)化危機，當(dāng)?shù)氐拿翊庵髁x情緒將其歸結(jié)于歐盟和歐元，但實際上人口結(jié)構(gòu)不利、多黨明爭暗斗不做實事、復(fù)雜的稅收和官僚制度、公共部門的腐敗無能或許才是主因，或許這一“豬隊友”可能繼續(xù)拖累歐盟。

因為意大利當(dāng)前困境，黃金可能面臨下行風(fēng)險，如果意大利民粹主義拒絕接受嚴(yán)酷的經(jīng)濟現(xiàn)實和穩(wěn)健的財政支出原則，那么意大利濟停滯、政局不穩(wěn)，那么不利于歐元兌美元，施壓黃金。但若是矛盾緩解，黃金的避險屬性也可能會拖累其走勢，導(dǎo)致黃金需求、價格的同步降低。

英國方面，貿(mào)易大臣譴責(zé)歐盟毫不妥協(xié)讓步將英國推至于無協(xié)議脫歐的危險之境，還揚言無協(xié)議脫歐概率達到60%，之前機構(gòu)預(yù)測都是低于15%。歐盟不同意英國占盡了便宜的雜交方案在筆者的《軟脫歐背后的五大疑問》中有纖細闡述。

目前最壞的情況是英國和歐盟達不成退歐協(xié)議和過渡協(xié)議，那明年3月開始英國就按照WTO的規(guī)定和歐盟貿(mào)易往來，也就是說和從前最大的貿(mào)易伙伴做生意要繳納關(guān)稅。

根據(jù)IMF的預(yù)測，這會使得英國和愛爾蘭GDP下降4個百分點，歐盟整體經(jīng)濟也會下降1.5個百分點，英國和歐盟都會受到重創(chuàng)。

特雷莎·梅現(xiàn)在的打算就是在有限的時間內(nèi)避免最糟糕的情況，所以即使脫歐大臣戴維斯，外交大臣約翰遜離職施壓，強硬脫歐派要求和歐盟撇開所有關(guān)系，不能退讓太多，但梅也毫不動搖，現(xiàn)在就剩下軟脫歐和無協(xié)議脫歐這兩個選擇，也不存在二次公投的可能。

如果英國的亂局繼續(xù)發(fā)酵，那美指下一輪的暴漲可能仍然是被動式的，因歐系貨幣疲軟所致，他們占比權(quán)重較大。而這一負反饋將作用到所有非美貨幣，本輪黃金又不具備避險屬性，而是大宗商品屬性所以和美元保持較強的負相關(guān)性。

澳洲聯(lián)儲利率決議

中午澳洲聯(lián)儲8月利率決議值得關(guān)注，因為商品貨幣澳元的走勢和黃金有一定的關(guān)聯(lián)，本輪黃金的漲跌更多看大宗商品價格的臉色。

預(yù)計其在2019年夏天都會按兵不動，目前悉尼房價的下跌和緊張的貿(mào)易局勢（主要是中美貿(mào)易政策風(fēng)險帶來的間接影響）可能會使得洛威講話更為謹(jǐn)慎。

不過，對于澳元的置評，上一次略有改觀，在之前的聲明中都提到了澳元過高的估值不利于經(jīng)濟發(fā)展，上一次則是說澳元近期有所貶值”，但補充稱“這主要因美元上漲”。所以說澳元兌美元可能還是圍繞著0.7333-0.7468窄幅震蕩，如果澳元沒有太大跌幅，那可能金價的下跌空間將被限制。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。