市場(chǎng)人士：IC見(jiàn)底可能性加大

人民幣匯率得到了有效調(diào)節(jié)，有利于A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升。市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前中證500指數(shù)的估值已經(jīng)處于歷史最低，政策對(duì)中小企業(yè)的支持直接利好中證500指數(shù)，未來(lái)可考慮在IC上輕倉(cāng)做多。

8月29日，A股市場(chǎng)再度走低，上證綜指下跌0.31%，收于2769.29點(diǎn)，成交額更是進(jìn)一步下降，從周一的1414.30億元逐漸下降至1012.21億元。與此同時(shí)，深證成指與創(chuàng)業(yè)板也同步下跌，分別收跌0.64%和0.71%。

行業(yè)人士表示，在近期市場(chǎng)預(yù)期落空、成交量不斷減小、流動(dòng)性缺失的情況下，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒有所上升，逐漸下行。但鑒于目前國(guó)內(nèi)政策存在轉(zhuǎn)向跡象，且利好國(guó)內(nèi)中小企業(yè)發(fā)展，中證500期現(xiàn)指數(shù)或見(jiàn)底。

實(shí)際上，伴隨國(guó)內(nèi)三大股指連續(xù)走低，成交量進(jìn)一步下降，三大期指同步下行。周三，期指三品種主力IF1809、IH1809、IC1809合約分別下跌0.18%、0.12%以及0.33%。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，近兩日股市的下跌主要是受市場(chǎng)悲觀(guān)情緒的影響。目前國(guó)內(nèi)宏觀(guān)市場(chǎng)仍面臨一定的不確定性，中美貿(mào)易沖突仍在談判中，國(guó)內(nèi)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好尚缺乏有效的數(shù)據(jù)證明。東證期貨衍生品研究院股指析師李智祥表示：“目前股市反彈缺乏有效支撐，市場(chǎng)情緒尚未回暖，上證綜指反彈持續(xù)，超過(guò)2800點(diǎn)的可能性較低，未來(lái)大概率寬幅振蕩。”

然而，格林大華期貨金融研究中心經(jīng)理趙曉霞卻認(rèn)為，近期股市企穩(wěn)的原因在于政策利好頻出，不僅流動(dòng)性有所放松，財(cái)政政策也更加積極。在指數(shù)偏低的情況下，政策利好將有利于行情的反彈。

從8月初開(kāi)始，央行通過(guò)上調(diào)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率（在不影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)真實(shí)的跨境資金收付需求等情況下）限制上海自貿(mào)區(qū)銀行向境外同業(yè)賬戶(hù)拆借或存放人民幣，并在人民幣對(duì)美元中間價(jià)定價(jià)模式中重啟逆周期因子以企穩(wěn)人民幣匯率。因此，人民幣匯率得到了有效的調(diào)節(jié)，有利于A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升。因此，她認(rèn)為，未來(lái)股市企穩(wěn)的可能性偏大，后市有望進(jìn)一步反彈。

之所以會(huì)有這樣的判斷，趙曉霞表示，主要是因?yàn)榻诒P(pán)面已經(jīng)出現(xiàn)了底部的跡象。實(shí)際上，無(wú)論是二季度強(qiáng)勢(shì)股在殺跌階段補(bǔ)跌幅度超過(guò)20%，還是MACD指標(biāo)背離以及上周成交量出現(xiàn)地量，這些跡象都意味著股市可能已經(jīng)見(jiàn)底。“所以，我覺(jué)得后市不妨樂(lè)觀(guān)一些。”

“這需要一個(gè)前提，即外部風(fēng)險(xiǎn)不再進(jìn)一步惡化。”在億信偉業(yè)董事長(zhǎng)郝丹看來(lái)，當(dāng)前宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)存在比較多的不確定性，特別是一些國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端的不確定及國(guó)內(nèi)相關(guān)政策執(zhí)行情況的不明朗，都會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成較大影響。

近期大盤(pán)成交量的下滑不僅表明市場(chǎng)人氣低迷，更意味著流動(dòng)性的不足。不過(guò)，鑒于目前貨幣政策已經(jīng)有轉(zhuǎn)向的跡象，市場(chǎng)普遍認(rèn)為中證500期指未來(lái)是很好的投資標(biāo)的。實(shí)際上，目前市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了風(fēng)格的輪動(dòng)。趙曉霞告訴記者，從盤(pán)面上看，在6月中旬到8月中旬的這波下跌中，表現(xiàn)最弱的股票正是4月初到6月初的那些強(qiáng)勢(shì)股。

實(shí)際上，從7月中旬央行和銀保監(jiān)會(huì)相繼表示未來(lái)要加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度，解決其融資難融資貴等問(wèn)題開(kāi)始，政策就逐步向中小企業(yè)傾斜。8月國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議上提出2018年下半年財(cái)政政策要有“三個(gè)用好”，即用好國(guó)債、用好減稅、用好擔(dān)保，這更是針對(duì)中小企業(yè)推出的。“一方面，政策對(duì)中小企業(yè)的支持直接利好中證500指數(shù)。另一方面，目前中證500的估值已經(jīng)處于歷史最低。”趙曉霞認(rèn)為，未來(lái)投資者可考慮在IC上輕倉(cāng)做多。

對(duì)于具體什么板塊值得投資，郝丹認(rèn)為，目前比較看好一些符合未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的，又關(guān)系民生的一些板塊和個(gè)股，比如醫(yī)療、教育、網(wǎng)絡(luò)安全、虛擬經(jīng)濟(jì)等。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。