大宗商品下跌趨勢已經(jīng)開始 時間窗口最多兩周

　　我們再次認(rèn)為商品的下跌通道已經(jīng)打開，短期價格的反反復(fù)復(fù)可以忽略，從月線看大的趨勢已經(jīng)形成，周線目前需要修復(fù)，修復(fù)結(jié)束后開始下跌，我們這個時間節(jié)點要么在九月的第三周要么在九月的第四周。進入四季度會有一個快速的下跌，我們在8.23號提示處于磨頂階段，隨后跌了400點，8.23號的下跌屬于下跌的第一階段，接下來的下跌屬于下跌的第二階段。商品的強弱切換已經(jīng)形成，下跌趨勢已經(jīng)開始，沒必要在乎短期的波動，抓住大趨勢才是投資的核心。我們再次認(rèn)為時間窗口在9月的第三周或第四周。

　　這兩天的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政策實際已經(jīng)在開始反應(yīng)出來了，下來需要關(guān)注的是宏觀和微觀的結(jié)合時間點。從昨天公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中8月M2，8.2%，M1,3.9%，新增人民幣貸款滑落，雖然社融增加，但是增速在下滑，M1和M2的差值目前已經(jīng)擴大至4.3%。宏觀在四季度快速下滑基本已成事實。同時政策方面，今早的新聞中提到，今冬或不再劃定京津冀重工業(yè)限產(chǎn)比例鋼企達(dá)超低排放可不予限產(chǎn)】13日訊，據(jù)財新報道，記者獲得的《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》。從今年二季度開始的供給拉抬價格的因素開始慢慢減弱，下來價格能否繼續(xù)上漲就要看需求了。從我們昨天發(fā)布的幾大地產(chǎn)商的銷售數(shù)據(jù)中看，似乎很難。因此我們認(rèn)為卷螺第二輪下跌的時間窗口應(yīng)該會出現(xiàn)在九月第三周或第四周。進入四季度會有個快速的下跌。

螺紋操作建議：今日螺紋雖然出現(xiàn)了小幅反彈，但是這并不代表價格的轉(zhuǎn)向，建議等機會做空。

　　熱卷操作建議：熱卷短期可能還會反應(yīng)50點左右，建議等機會做空。

　　豆粕操作建議：昨晚受到貿(mào)易戰(zhàn)的緩和豆粕01合約價格大幅下挫，短期看依然是震蕩行情，建議區(qū)間操作

大豆操作建議：從后期到港大豆來看，9月大豆到港預(yù)計762萬噸，10月750萬噸，11月700萬噸，12月450萬噸，短期中國面臨不缺大豆，但是后期可能會面臨供給短缺，建議反套，或區(qū)間操作大豆05合約。

　　我們認(rèn)為卷螺的時間窗口在九月第三周或第四周，進入十月會有個快速的下跌，第二輪下跌也很快開始。

　　

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。