庫存低位支持 螺紋鋼期貨偏強震蕩

　　螺紋鋼期貨近期持續(xù)反彈，主力1901合約日K線呈五連陽走勢。分析人士指出，唐山錯峰生產(chǎn)文件落地，限產(chǎn)力度編輯放松，但仍存在不確定性因素，預計整體對供應(yīng)影響有限。目前鋼材供需矛盾并不突出，庫存維持低位，現(xiàn)貨較為堅挺，期價在貼水幅度較大的情況下或繼續(xù)高位盤整。

　　需求預期提振

　　9月19日，螺紋鋼期貨主力1901合約隔夜及早盤表現(xiàn)強勢，午后漲幅收窄，截至收盤，全日微漲0.31%或13元/噸，收報4144元/噸，呈現(xiàn)五連漲態(tài)勢，累計漲幅2.32%。

　　“商家隨行就市，現(xiàn)貨報價整體持穩(wěn)，當前貿(mào)易商在基本面表現(xiàn)較為良好的情況下，對后市仍較為樂觀。”瑞達期貨分析師表示。

　　9月18日下午，發(fā)改委召開專題新聞發(fā)布會，表示下一步將在堅決有效防范地方政府債務(wù)風險的前提下，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板力度，穩(wěn)定有效投資，不斷提高投資效益，確保把有限的資金投向那些能夠增加有效供給、補齊發(fā)展短板的領(lǐng)域，推動實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　中信期貨認為，發(fā)改委發(fā)布會表示，要進一步加大基建領(lǐng)域補短板力度，穩(wěn)定有效投資，提振市場對遠期需求預期，帶動期價震蕩反彈。

　　截至9月13日，全國主要城市螺紋鋼庫存為433.29萬噸，較前一周的432.44噸相比，周環(huán)比增加0.85萬噸;月環(huán)比減少8.97萬噸;年同比減少26.83萬噸。

　　國投安信期貨黑色團隊何建輝表示，鋼材方面，旺季到來需求環(huán)比有所好轉(zhuǎn)，唐山高爐繼續(xù)緩慢復產(chǎn)，熱卷供應(yīng)上升幅度相對較大。目前鋼材供需矛盾并不突出，庫存維持低位，現(xiàn)貨較為堅挺，期價在貼水幅度較大的情況下或繼續(xù)高位盤整。

　　短期或維持高位震蕩

　　近期備受市場關(guān)注的錯峰限產(chǎn)靴子終于落地。唐山市政府于9月16日正式印發(fā)《唐山市重點行業(yè)秋冬季差異化錯峰生產(chǎn)績效評價指導意見的通知》。

　　“市場關(guān)注的限產(chǎn)事件正式落地，總體來看，唐山文件對市場的影響存在很大的不確定性。從限產(chǎn)強度來看要低于去年水平，雖然限產(chǎn)比例在30%-70%不等，甚至達不到要求全部停產(chǎn)，但總體來看與去年相比趨向?qū)捤伞?rdquo;蘭格鋼鐵網(wǎng)點評稱，目前各地秋冬季錯峰生產(chǎn)政策正在緊急制定中，唐山政策的最終落地，對其他地區(qū)的處延性存在，會不會引發(fā)其他主導區(qū)域的效仿，值得期待。

　　蘭格鋼鐵網(wǎng)認為，短期來看，黑色系期貨在沒有特別利好或利空的情況下，市場高位震蕩的主線不變。

　　方正中期期貨分析師田欣沅表示，短期鋼廠利潤小幅波動，盈利鋼企小幅回升，目前仍處于盈利高位。環(huán)保限產(chǎn)政策邊際放松，市場供給預期走弱。

　　廣發(fā)期貨認為雖然限產(chǎn)政策修改使得限產(chǎn)力度放松，但低庫存和9-10月旺季需求對現(xiàn)貨價格有支撐，短期將由偏強走勢轉(zhuǎn)為高位震蕩走勢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。