9月29日節(jié)后預(yù)測：浙江優(yōu)特鋼或先低后高

2018從年初至今，浙江結(jié)構(gòu)鋼價格從四月初開始整體呈現(xiàn)出窄幅震蕩上行趨勢。以杭州淮鋼45#碳結(jié)圓為例，于8月底達(dá)到至高點4700元/噸。九月以來，受中美貿(mào)易戰(zhàn)、下游需求較弱以及鋼廠庫存增加等因素影響，市場價格出現(xiàn)下跌走勢。國慶節(jié)后的市場價格走勢將如何，筆者將從以下幾個方面簡要敘述：

一、看庫存：

圖一：全國優(yōu)特鋼市場庫存走勢

據(jù)對全國25個市場的貿(mào)易商和倉庫跟蹤，現(xiàn)全國優(yōu)特鋼棒材樣本總庫存89.09萬噸，較上期減少1.7萬噸，環(huán)比減少1.87%；較去年同期增加27.93萬噸，同比增加38.92%。從上圖可以看出，社會庫存呈現(xiàn)一個震蕩上行的趨勢，從7月份開始整體震蕩上行，9月份達(dá)到一個新高點。

圖二：浙江主導(dǎo)市場庫存走勢

以杭州淮鋼45#為例，從年初1月份開始整體震蕩上行，3月份由于淮鋼和中天鋼廠檢修，供給量下降，資源偏緊；5月份由于東方特鋼環(huán)保限產(chǎn)等原因，庫存整體下滑。9月份以來庫存逐步抬升至高位，近幾周庫存有回落趨勢。第一，現(xiàn)階段價格處于高位，考慮到成本問題，貿(mào)易商拿貨謹(jǐn)慎；第二，小長假來臨，為降低風(fēng)險，謹(jǐn)防節(jié)后需求不及預(yù)期，貿(mào)易商多以出貨為主，保持合理的庫存水平。但考慮到國慶期間各廠家資源會陸續(xù)到貨，這對最近成交震蕩的棒材市場或產(chǎn)生一定影響。

二、看成交：

圖三：全國市場優(yōu)特鋼成交量走勢

據(jù)對全國25個市場的貿(mào)易商和倉庫跟蹤，樣本總成交為27.27萬噸，環(huán)比下降1.73%。從上圖可以看出，今年的成交量趨勢較去年基本一致，從3月份開始全國市場成交量呈現(xiàn)出震蕩上行趨勢，到4月底達(dá)到最高點，隨后從6月份至今呈小幅波動趨勢，考慮到目前市場需求較差，并且受中美貿(mào)易戰(zhàn)、國慶小長假市場成交較少等各種因素影響，此間銷售壓力將會增加，總的來說節(jié)后采購量估計會在下游需求疲軟和價格高位的情況下不及市場預(yù)期。

三、看價格：

圖四：浙江主導(dǎo)市場碳結(jié)圓鋼價格走勢

從上面的杭州淮鋼價格表趨勢圖可以看出，從1月份起價格開始上漲至2月份中旬達(dá)到年前一高點3950元/噸，隨后從年后2月份開始有一個回落，而從3月份開始到至今都是一個震蕩上行的趨勢，另外從圖中可以看出近兩周杭州地區(qū)淮鋼45#的價格開始跌落趨勢，主要是臨近國慶小長假，目前市場45#的價格處于高位，貿(mào)易商成本較高，下游終端節(jié)前拿貨謹(jǐn)慎，并且今年金九銀十的需求預(yù)期并未如預(yù)期釋放，市場商家多恐高心理，因此節(jié)后價格估計弱勢震蕩的趨勢可能性比較大。

四、小結(jié)：

從需求來看，十月份作為優(yōu)特鋼行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，需求會有所放量，像汽車摩配企業(yè)等下游終端會陸續(xù)采貨，這一定程度上有利于資源的消化。就庫存而言，在環(huán)保限產(chǎn)的大背景下，10月份陸續(xù)有鋼廠檢修，市場上資源供應(yīng)將有所減少，因此，預(yù)測節(jié)后浙江優(yōu)特鋼月初或延續(xù)弱勢震蕩，中下旬或?qū)⑦M(jìn)入新一輪上漲周期。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。