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瑞達期貨:基本面看 國債期貨更傾向于上行

發(fā)布時間:2018-11-21 10:02 編輯:藍鷹 來源:互聯(lián)網(wǎng)
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從基本面上看,國債期貨更傾向于上行,一是中國經(jīng)濟下行壓力明顯,需要低利率水平提振,10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)保持弱勢,投資和工業(yè)好于預(yù)期,但消費增速大幅回落,降準預(yù)期再度升溫;二是相對于地方債、信用債,國債投資

從基本面上看,國債期貨更傾向于上行,一是中國經(jīng)濟下行壓力明顯,需要低利率水平提振,10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)保持弱勢,投資和工業(yè)好于預(yù)期,但消費增速大幅回落,降準預(yù)期再度升溫;二是相對于地方債、信用債,國債投資價值相對上升;三是11月政府債供給下降,市場資金面較為寬松。十年期債的主力合約已經(jīng)從T1812移動到T1903,T1812的持倉量繼續(xù)下降,T1903從11月5日起逐日增倉,但前兩日增倉較少。從技術(shù)上看,T1903正在試探前期高點,有望遇阻暫時回落。如果A股持續(xù)上行,將對國債期貨形成較大打壓,需警惕國債期貨短線下行風(fēng)險。


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