3月28日本周鋼材市場概覽

本周國內(nèi)鋼材市場處于震蕩向上的行情，雖然周初價格略微松動，但周中期貨市場的反彈給現(xiàn)貨市場帶來提振的作用，隨著匯豐PMI數(shù)據(jù)的公布，且已連續(xù)三個月處于萎縮區(qū)間，引發(fā)市場對于經(jīng)濟下行壓力加大的擔憂，也令即將于4月1日公布的官方PMI備受各方關(guān)注，市場擔憂的情緒濃郁。具體情況如下：

國際方面：美國商務部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年2月份美國鋼材進口量為294.9萬噸，環(huán)比增長1.4%，同比增長29.6%。1-2月份美國累計進口鋼材585.6萬噸，同比增長26%。分品種看，與去年2月份相比，主要品種進口量均出現(xiàn)增長，其中熱卷、半成品和中厚板的進口量增長最明顯。與今年1月份比，除半成品和中厚板外，其他品種均下降，螺紋鋼和線材的降幅較大。澳大利亞資源和能源經(jīng)濟局（BREE）下調(diào)2013/14財年（截至2014年6月30日）鐵礦石出口預期，從去年12月份預期的6.5億下調(diào)至6.31億噸。由于礦山產(chǎn)量提升，BREE此次的出口量預期仍較上一財年的出口量增長了20%。

國內(nèi)方面：中國3月匯豐制造業(yè)PMI初值48.1，為8個月低位，預期48.7，2月終值48.5。其中，產(chǎn)出指數(shù)初值降至47.3，為18個月低點。匯豐控股經(jīng)濟學家團隊在一份報告中指出，如果中國政府不從政策層面作出回應，恐怕GDP增速將存在下滑至7.0%甚至更低水平的風險，進而威脅到就業(yè)市場的穩(wěn)定性。3月27日央行繼續(xù)在公開市場回籠資金，分別展開28天期正回購200億元和14天期正回購320億元，累計回籠資金520億元。本周二，央行同樣在公開市場上展開了28天期正回購460億元，中標利率為4%。由于本周公開市場上無資金到期，據(jù)此計算，本周央行在公開市場上凈回籠資金980億元。

3月28日Myspic綜合指數(shù)122.61點，周環(huán)比上漲0.32%；扁平材指數(shù)111.09點，周環(huán)比上漲0.60%；長材指數(shù)134.65點，周環(huán)比上漲0.08%。

建筑鋼材：本周國內(nèi)市場建筑鋼材震蕩偏強。截止本周末，全國24個城市HRB400材質(zhì)20mm規(guī)格螺紋鋼平均價格為3299元/噸，較3月7日上漲3元/噸；全國24個主要城市HPB300材質(zhì)8mm規(guī)格高線平均價格為3369元/噸，較3月7日上漲6元/噸。分地區(qū)來看，其中華東、華南、華中、西南價格均小幅走高，而東北地區(qū)價格仍然偏弱，價格小幅回落。究其原因來看，隨著焦炭、鐵礦石價格的大幅下跌，鋼廠生產(chǎn)成本也明顯下降，國內(nèi)鋼廠利潤空間的放大，也使得整體產(chǎn)能利用率仍居高位，對鋼價產(chǎn)生明顯壓制。同時鋼廠對原料的采購積極性較高，也制約了原料繼續(xù)下行的空間，從成本的角度又對建筑鋼材產(chǎn)生明顯支撐。如此月底前市場拋開資金壓力，在螺紋鋼期貨的引領(lǐng)下，現(xiàn)貨價格也整體轉(zhuǎn)強，預計下周市場價格繼續(xù)震蕩走強。

熱軋卷板：本周國內(nèi)市場呈現(xiàn)超跌反彈格局，但受迫于二三線鋼廠的資源壓力，反彈幅度有限。對于后期市場，業(yè)內(nèi)人士坦言，今年熱軋卷板將會一直呈現(xiàn)易跌難漲格局，造成這種局面的主要因素仍然是產(chǎn)能溢水所帶來的壓力。預計在下游行業(yè)庫存處于低位，采購旺季即將到來等因素下，后期鋼價有望呈現(xiàn)短暫的上行。但仍需警惕來自二三線鋼廠的資源性利空影響。截止本周五收盤，全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3456元/噸，較3月21日價格上漲5元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為3370元/噸，較3月21日價格上漲8元/噸。

中厚板：本周國內(nèi)中厚板市場價格小幅反彈，漲價區(qū)域主要集中在華東、華北地區(qū)。由于期貨市場連續(xù)上漲，原材料價格也在上漲，北方中厚板生產(chǎn)企業(yè)鎖單價格陸續(xù)上調(diào)，部分企業(yè)漲價幅度已經(jīng)達到或超過100元/噸，低成本資源減少助推各地中厚板市場價格上行。另一方面，個別城市由于自身原因本周中板價格小幅趨弱，但價格支撐力度明顯增強。目前來看，部分鋼廠船板接單情況較好，一些企業(yè)已經(jīng)減少普通板產(chǎn)量，后期現(xiàn)貨市場供應量會有減少；此外由于各地庫存壓力不大，且缺貨斷貨現(xiàn)象不少，后期商家壓力較小。下游需求方面，本周各地市場銷量表現(xiàn)平穩(wěn)，這也增強了商家的底氣。綜合來看，目前國內(nèi)中厚板市場價格支撐力度較強，但上漲動力并不強勁，加之國內(nèi)經(jīng)濟運行還是存在下行風險，預計下周中板價格將窄幅盤整。截止本周五收盤，從全國23個城市平均價格來看，8mm普板價格為3765元/噸，與3月21日相比上漲14元/噸；20mm普板平均價格為3472元/噸，與3月21日相比上漲13元/噸；20mm低合金板平均價格為3636元/噸，與3月21日相比上漲14元/噸。

冷軋板卷：本周國內(nèi)冷軋價格延續(xù)跌勢，部分區(qū)域跌幅放大，商家出貨積極。分區(qū)域來看，華東地區(qū)跌幅較大，以上海為例，目前上海市場主導鋼廠冷軋成交價在4050元/噸左右，個別鋼廠冷軋價格已跌破4000元/噸關(guān)口；華南市場價格企穩(wěn)，個別鋼廠資源有小幅反彈跡象；華北地區(qū)繼續(xù)下探，商家出貨為主。筆者認為，短期內(nèi)價格仍有下行風險，主要原因在于：一方面，當前市場的供應量依然較大，各區(qū)域低價資源對價格抑制作用增強；另一方面，冷軋下游行業(yè)增速放緩，在供應激增以及資金緊張的背景下，市場反彈的基礎(chǔ)尚不牢固。此外，由于多少貿(mào)易商訂貨量萎縮，鋼廠采取后結(jié)算或代銷模式，對價格變相形成了打壓，導致商家出貨速度加快，價格戰(zhàn)爭將會持續(xù)。故預計下周國內(nèi)冷軋價格仍將延續(xù)跌勢。截止本周五收盤，全國24個主要市場平均價格情況：0.5mm冷軋全國平均價為4475元/噸，環(huán)比3月21日價格下跌5元/噸；1.0mm冷軋全國平均價為4235元/噸，環(huán)比3月21日價格下跌14元/噸。

型材：本周國內(nèi)型鋼市場價格依然略顯弱勢，部分城市角鋼還有所上漲，分區(qū)域來看，只有華東跟華南地區(qū)價格有所變動，北方以及西南、中南等地市場都平穩(wěn)，但是市場成交并未見有多大好轉(zhuǎn)。本周未見有型鋼鋼廠做出調(diào)價，從另外一個方面來說，市場已經(jīng)進入一個膠著的狀態(tài)，上漲與下跌也令鋼廠有些苦惱，或者是沒有影響到鋼廠的訂貨情況。不過個人認為，H型鋼市場已經(jīng)基本見底，但是工角槽鋼依舊有一定的下行空間，特別是馬鋼4月小角恢復生產(chǎn)之后，市場或許會面對一波降價銷售的情形，所以預計下周國內(nèi)型材市場價格或以弱穩(wěn)為主。截止本周五，全國23個主要市場平均價格情況：5＃角鋼3508元/噸，環(huán)比3月21日價格上漲2元/噸；16＃槽鋼全國平均價位3496元/噸，環(huán)比3月21日價格下跌6元/噸；25＃工字鋼為3643元/噸，環(huán)比3月21日價格下跌7元/噸。

總體來看，本周在期貨的帶領(lǐng)下，現(xiàn)貨市場相比上周價格呈現(xiàn)出一種震蕩向上的格局，但一季度業(yè)界還貸時點將至又給本來就缺乏資金的市場帶來又一隱患，價格下行的風險仍然存在。預計下周國內(nèi)鋼材市場將盤整運行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。