煤電博弈進(jìn)入年底關(guān)鍵期 煤企欲提價(jià)為談判造勢(shì)

今年即將進(jìn)入尾聲，煤價(jià)在跌跌不休近一年后，煤電談判進(jìn)入關(guān)鍵期，煤電雙方也再次開(kāi)始一年一度的博弈。

　　進(jìn)入12月份，由于北方地區(qū)持續(xù)受寒冷天氣影響，港口封航和汽車運(yùn)輸受阻時(shí)間均大大超出市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，煤企在簽訂年度合同之前有意控制發(fā)運(yùn)節(jié)奏，導(dǎo)致北方港口庫(kù)存快速下降。

　　截至12月17日，北方幾大主要煤炭港口(秦皇島港，曹妃甸港，京唐港，天津港和黃驊港)的庫(kù)存合共僅為1138.5萬(wàn)噸，較11月23日的階段性高位大幅下降40.6%。其中，天津港和黃驊港庫(kù)存均降至100萬(wàn)噸出頭的絕對(duì)低位水平。

　　分析師鄧舜向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，隨著港口庫(kù)存大幅下降，部分貨源出現(xiàn)缺貨的情況，港口開(kāi)始漲價(jià)，神華也收緊了部分優(yōu)惠政策。

　　12月16日，下游用戶收到神華通知，神華從即日起取消對(duì)市場(chǎng)戶的神友系列優(yōu)惠；而12月份對(duì)長(zhǎng)協(xié)用戶則繼續(xù)執(zhí)行神友系列優(yōu)惠，但是12月份的裝貨量不能超過(guò)月初下達(dá)的計(jì)劃。

　　隨后，有電企用戶反映，神華通知12月23日24點(diǎn)以后到錨地的神友船都不接受裝貨。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，神華收緊“神友”的供貨量，讓部分下游用戶重新接“神混”，此舉等于是變相漲價(jià)。

　　據(jù)神華集團(tuán)內(nèi)部人士表示，集團(tuán)部分區(qū)域公司神友銷售量超過(guò)月初計(jì)劃的話，就會(huì)通知客戶不能再接神友系列的煤。12月份長(zhǎng)協(xié)客戶接神友煤的數(shù)量均不能超過(guò)月初訂的計(jì)劃。

　　需要一提的是，神華和中煤11月份的銷售情況均有所好轉(zhuǎn)。

　　近期，神華公布的11月份主要產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，11月份神華商品煤銷量同比下降6.7%，降幅縮小17.20個(gè)百分點(diǎn)，絕對(duì)量環(huán)比回升21.59%。11月份電廠日耗季節(jié)性回升帶動(dòng)需求回暖，四港及黃驊港吞吐量環(huán)比分別回升11%、7%，受益于此神華銷量環(huán)比回升。

　　同時(shí)，中煤11月份銷量同比降幅收窄13.8個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比來(lái)看小幅下降3.52%，其中自產(chǎn)煤銷量環(huán)比下降2.18%。

　　長(zhǎng)江證券分析師董辰表示，目前，冬季需求季節(jié)性改善已經(jīng)反應(yīng)大部分，但年底前仍有一定提升空間，考慮到當(dāng)前港口庫(kù)存持續(xù)去化，沿海供需將繼續(xù)回暖，港口煤價(jià)目前已小漲5元，不排除后續(xù)繼續(xù)小幅反彈的可能。

　　冬季是煤炭需求旺季，煤價(jià)持續(xù)低迷后的短期反彈市場(chǎng)期待已久。尤其是臨近年底，正是煤電談判的關(guān)鍵期。

　　某五大電力集團(tuán)負(fù)責(zé)人表示，近期這輪動(dòng)力煤價(jià)格反彈是較為明確的，港口庫(kù)存較低，加之港口壓港較為嚴(yán)重，沿海運(yùn)輸不暢，預(yù)期這輪供應(yīng)偏緊的情況要到1月上旬才會(huì)得到緩解。煤電雙方已經(jīng)開(kāi)始接觸談明年的長(zhǎng)協(xié)合同，煤企在這個(gè)時(shí)候控制供應(yīng)量，為談判造勢(shì)也是正常。

　　鄧舜認(rèn)為，現(xiàn)時(shí)北方港口庫(kù)存偏緊有利于煤炭企業(yè)提價(jià)，神華收緊優(yōu)惠是順勢(shì)而為，但是由于業(yè)界普遍看淡2016年的需求，加之現(xiàn)時(shí)處于煤電年度合同談判的關(guān)鍵時(shí)期，煤電雙方將在短期價(jià)格漲幅和明年合同定量上做博弈，因此，大型煤炭企業(yè)對(duì)漲價(jià)均較為謹(jǐn)慎。

　　但不容樂(lè)觀的是，煤炭產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾嚴(yán)重，煤價(jià)下行的壓力依舊很大。因此，在業(yè)內(nèi)看來(lái)，盡管進(jìn)入煤電談判關(guān)鍵期，但煤企恐怕很難在今年的博弈中取得優(yōu)勢(shì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。