臺面板雙雄拼突圍：友達攻利基型產(chǎn)品，群創(chuàng)拓展整機市場

友達因為價值提升的策略奏效，2018年前三季獲利率表現(xiàn)傲視同業(yè)，特別是在淡季、大宗產(chǎn)品價格快速下跌的時候，特用面板、高附加價值面板獲利率相對穩(wěn)定，對公司獲利支撐有一定幫助。友達前三季商用、工業(yè)用、少量多樣的特用面板等產(chǎn)品營收超過20％，即使是消費型產(chǎn)品里面，更高分辨率8K、75寸、85寸等超大尺寸面板，以及電競應用IT面板、LTPS NB面板，因為技術(shù)門檻較高，即使整體產(chǎn)業(yè)供過于求，毛利率還是相對比較好，也是友達積極經(jīng)營的市場，貢獻了20～30％營收。

群創(chuàng)2018年重啟整機代工業(yè)務，鎖定電視組裝，一方面希望平緩面板景氣波動帶來的負面影響，除此之外，整機相比面板open cell的平均出貨單價可以增加40％～50％，挹注營收成長動能。群創(chuàng)2018年除為夏普品牌電視代工之外，6月入股北美電視品牌VIZIO，下半年又新增船井代工訂單，11月出貨沖上46萬臺，全年出貨上看200萬～300萬臺。此外，群創(chuàng)也積極拓展大陸電視客戶，目前正在和小米、暴風洽談合作，靠著分散代工客戶，群創(chuàng)2019年整機出貨可望倍增，出貨目標上看約500萬～600萬臺。

彩晶雖然只有一座5.3代廠，近年來改造設備、提升效率，最小尺寸可以做0.96寸，供應智能手環(huán)，也可以生產(chǎn)平板面板、監(jiān)視器面板，產(chǎn)品線多元，應戰(zhàn)市況起伏靈活。全球功能手機一年還是有5億支的規(guī)模，彩晶是全球功能手機面板主要供應商，市占率約40％。這些中低階手機未來進階到入門款的智能型手機還是a-Si面板的生意，彩晶仍然穩(wěn)固中低階手機面板市場。未來5G、物聯(lián)網(wǎng)興起，類工控生意會愈來愈多，彩晶也會持續(xù)拓展類工控的業(yè)務。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。