鐵礦石價格難以持續(xù)大漲
發(fā)布時間：2019-02-15 07:57
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□ 潰壩事件影響淡水河谷
鐵礦石年產(chǎn)量4000萬噸至6000萬噸，僅占中國年進口量的5%左右；減少的產(chǎn)量以及高硅礦等品種可被
其他國家和地區(qū)進口礦彌補
□ 我國
鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比下降，
鐵礦石需求強度繼續(xù)呈下降趨勢；
鐵礦石市場供大于求態(tài)勢仍未有大的改觀
□ 下游行業(yè)用鋼需求難以持續(xù)增長，我國
鋼材價格仍將以小幅波動為主；
鐵礦石價格難以持續(xù)上漲，將呈理性回歸走勢
近期，受巴西淡水河谷公司礦區(qū)潰壩事件等因素影響，鐵礦石期貨市場看多情緒較高。2月13日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會稱，我國鐵礦石市場供大于求態(tài)勢并未改變，1月末進口鐵礦石港口庫存量高達1.4億噸。
1月25日，國際鐵礦石巨頭巴西淡水河谷位于巴西米內(nèi)斯吉拉斯州的一處尾礦區(qū)發(fā)生潰壩事件。針對部分鐵礦石及球團相關銷售合同，淡水河谷公司已宣布適用不可抗力相關條款，總計影響鐵礦供應4000萬噸至5000萬噸。
我國是頭號鋼鐵生產(chǎn)大國，也是最大鐵礦石進口國。1月份及2月農(nóng)歷春節(jié)前后，國內(nèi)市場是
鋼材需求淡季，鋼鐵產(chǎn)量有所減少，上游鐵礦石
價格通常也處于低點。但受巴西淡水河谷潰壩事件影響，目前鐵礦石價格出現(xiàn)大幅上升走勢。
期貨市場方面，春節(jié)前，我國鐵礦石期貨價格就已大幅上漲。2月11日是節(jié)后第一個交易日，鐵礦石期貨開盤即封漲停板。2月14日，鐵礦石期貨主力合約價格收漲0.72%。
現(xiàn)貨市場方面，1月份，中國鐵礦石價格
指數(shù)（CIOPI）平均值為268.17點，較上月上升19.44點，升幅為7.82%。1月末，中國鐵礦石價格指數(shù)為294.76點，環(huán)比上升41.37點，升幅為16.33%。其中，進口鐵礦石價格指數(shù)為302.52點，環(huán)比上升46.95點，升幅為18.37%。
基于鐵礦石供應收縮，投行方面對于后市普遍看漲。如花旗銀行已將今年鐵礦石價格預測上調(diào)約40%。
值得注意的是，自潰壩事件發(fā)生后，進口礦價格快速上揚，但國產(chǎn)礦石價格相對平穩(wěn)。1月末，CIOPI國產(chǎn)鐵精礦含稅價格為626.49元/噸，環(huán)比上升11.65元/噸，升幅為1.90%；CIOPI進口
粉礦到岸價格為81.71美元/噸，環(huán)比上升12.68美元/噸，升幅為18.37%，比國產(chǎn)礦價格升幅高16.47個百分點。
中鋼協(xié)分析認為，從總體情況看，潰壩事件形成的影響有限，鐵礦石供需形勢并未發(fā)生明顯變化，鐵礦石價格難以持續(xù)大幅上漲。
首先，巴西淡水河谷潰壩事件對供應量影響有限。2018年中國共進口鐵礦石10.64億噸，比上年減少1022萬噸，其中從巴西進口鐵礦石2.05億噸，占中國進口總量的20%左右，比上年下降1300萬噸左右。據(jù)多個國際機構預計，潰壩事件影響淡水河谷鐵礦石年產(chǎn)量4000萬噸至6000萬噸，僅占中國年進口量的5%左右。巴西淡水河谷減少的產(chǎn)量以及高硅礦等品種可被
其他國家和地區(qū)進口礦彌補。
其次，鐵礦石需求強度下降，供大于求態(tài)勢仍未有大的改觀。
今年，我國鋼鐵行業(yè)將進一步推進供給側(cè)結(jié)構性改革，鞏固去產(chǎn)能成果，鋼鐵產(chǎn)量大幅增長可能性較低，同時隨著
廢鋼用量增加，對鐵礦石需求將進一步減少。
據(jù)中鋼協(xié)旬報統(tǒng)計，1月中上旬，中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)平均日產(chǎn)粗鋼181.66萬噸，估算全國日產(chǎn)粗鋼239.48萬噸，比去年12月份下降2.47%；估算全國日產(chǎn)
生鐵199.38萬噸，比2018年12月份下降2.20%。鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比下降，鐵礦石需求強度繼續(xù)呈下降趨勢；1月末，全國進口鐵礦石港口庫存量為1.40億噸，環(huán)比下降182萬噸，降幅為1.29%，總體仍處于較高水平。
第三，鋼材價格窄幅波動，鐵礦石價格難以持續(xù)上漲。
據(jù)中鋼協(xié)監(jiān)測，2月1日，中國鋼材價格指數(shù)（CSPI）為106.77點，比去年12月末下降0.35點，降幅為0.33%。從今年以來各周情況看，鋼材價格呈窄幅波動走勢。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年12月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理（PMI）為49.5%，連續(xù)兩個月低于臨界點，顯示國民經(jīng)濟下行壓力較大，下游行業(yè)用鋼需求難以持續(xù)增長，目前仍處于鋼材消費淡季，鋼材價格仍將以小幅波動為主。這意味著后期上游鐵礦石價格難以持續(xù)上漲，將呈理性回歸走勢。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
