淡季臨近、煤礦復(fù)產(chǎn)加快，煤價將沖高回落

隨著供暖季結(jié)束，及主要煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，近期大漲的煤炭市場開始冷卻。

據(jù)秦皇島煤炭網(wǎng)消息，最新報告期（3月6日-3月12日），環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于578元/噸，在“兩連漲”后迎來環(huán)比持平。港口市場處于淡、旺季轉(zhuǎn)換期，產(chǎn)地、港口及運輸環(huán)節(jié)結(jié)束躍進(jìn)上漲。

2月以來，受陜西神木礦難及內(nèi)蒙礦難等因素影響，主要產(chǎn)地煤礦關(guān)停嚴(yán)重，煤礦復(fù)產(chǎn)要求及安檢力度更為嚴(yán)格，庫存持續(xù)低位導(dǎo)致供應(yīng)端缺口放大。

今年1-2月，中國煤炭產(chǎn)量增速由正轉(zhuǎn)負(fù)。國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，1-2月，生產(chǎn)原煤5.1億噸，日均產(chǎn)量871萬噸，同比下降1.5%；2018年12月的增長率為2.1%。

同時，下游需求節(jié)后開始復(fù)蘇。沿海六大電廠日耗由2月11日的43.72萬噸，增加至3月11日的64.89萬噸，增幅為48.42%。

煤價由此迎來較大漲幅。太原煤炭交易中心消息顯示，3月11日，陜西地區(qū)6000大卡動力煤價格環(huán)比上漲19.57%至550元/噸，秦皇島港5500大卡動力煤實際成交價格環(huán)比上漲8.94%至640元/噸。目前產(chǎn)地及港口煤炭整體仍保持高位堅挺態(tài)勢。

一德期貨分析師關(guān)大利對界面新聞表示，這一波煤價上行核心在于供應(yīng)端在年后未完全釋放，尤其是陜西地區(qū)，煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)展較慢。其次需求端恢復(fù)較好，短期形成了明顯錯配，煤價進(jìn)而拉高明顯。

關(guān)大利認(rèn)為，隨著重要會議的結(jié)束以及主要煤礦的陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，煤價有沖高回落的預(yù)期。

主要產(chǎn)地煤礦的復(fù)產(chǎn)節(jié)奏有望加快。3月11日，榆林市已發(fā)布第三批擬申請復(fù)工復(fù)產(chǎn)煤礦名單，復(fù)產(chǎn)煤礦共計31處，涉及產(chǎn)能1.32億噸/年。3月13日，神木部分大礦恢復(fù)生產(chǎn)。

進(jìn)入3月中旬，陜西、內(nèi)蒙古地區(qū)多家煤礦價格已出現(xiàn)下調(diào)，下調(diào)幅度集中在10-20元/噸不等。

氣溫正逐漸回升，用煤淡季臨近，電廠耗煤量開始下降。截至3月13日，沿海主要電廠日耗降至60.91萬噸，較月初回落11萬噸。

由于前期煤價上漲過快，電廠采購意愿并不強烈。秦皇島煤炭網(wǎng)分析稱，電廠多采取長協(xié)補庫、緩慢去庫的觀望策略應(yīng)對，市場煤采購需求疲弱。截至3月13日，沿海六大電存煤量達(dá)1621萬噸，同比高出14.88%，較2017年同期則增加58.77%，處于絕對高位水平。

中國(太原)煤炭交易中心指出，目前當(dāng)?shù)卦诋a(chǎn)煤礦數(shù)量不足十家，部分大型煤礦表示近日有望恢復(fù)生產(chǎn)，但煤礦復(fù)產(chǎn)情況尚不明朗。

該中心稱，目前產(chǎn)地煤礦銷售與前期相比有所轉(zhuǎn)弱，但重要會議結(jié)束后，下游企業(yè)及中間貿(mào)易商將陸續(xù)恢復(fù)采購，預(yù)計后期坑口煤價仍將繼續(xù)高位震蕩運行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。