鐵礦石期貨呈現(xiàn)近強遠弱格局

12月以來，鐵礦石期貨主力1605價格先抑后揚。10日，最低價格打至282.5元/噸后止跌回升，強勢回歸300元/噸關口上方，截至昨日收盤報304元/噸。與此同時，普氏鐵礦石價格指數(shù)也回到40美元上方。

　　從進口礦市場來看，價格整體持穩(wěn)，部分資源價格繼續(xù)上漲。昨日，直接進口鐵礦石62%品位干基粉礦到岸價格為39.94美元/噸（即0.6442元/噸度），環(huán)比每噸上升0.20%；當月平均價格為39.40美元/噸?，F(xiàn)貨貿易進口鐵礦石62%品位干基粉礦人民幣含稅價格為334.81元/噸，環(huán)比每噸上升0.53%，當月平均價格為328.76元/噸。直接進口鐵礦石58%品位干基粉礦到岸價格為36.01美元/噸（即0.6209美元/噸度），環(huán)比持平；當月平均價格為35.82美元/噸?，F(xiàn)貨貿易進口鐵礦石58%品位干基粉礦人民幣含稅價格為313.30元/噸，環(huán)比每噸上升0.34%，當月平均價格為308.31元/噸。

　　對于鐵礦近期的強勢表現(xiàn)，國信期貨黑色產業(yè)分析師施雨辰認為有兩方面原因。一方面，美聯(lián)儲加息塵埃落定，帶動大宗商品普遍出現(xiàn)企穩(wěn)反彈。另一方面，現(xiàn)貨鋼鐵和鐵礦石市場出現(xiàn)明顯好轉。

　　據了解，近期鋼廠減產增多，12月中旬的鋼產量旬環(huán)比繼續(xù)下降，鋼廠的鋼材庫存和鋼材社會庫存均出現(xiàn)減少，現(xiàn)貨鋼材價格快速上漲。

　　“上海三級螺紋鋼在三天內上漲80元/噸，使螺紋期貨從持續(xù)貼水轉為升水格局，帶動鐵礦石期貨上行。”施雨辰說。

　　她表示，同時需要看到的是，鐵礦石期貨近期表現(xiàn)出明顯的近強遠弱格局，從12月10日到24日，鐵礦石1601合約累計上漲20%，但鐵礦石主力1605合約只上漲了7%。這是因為隨著交割日的臨近，鐵礦石近月一直處于貼水的局面需要得到修復，而市場對來年5月的行情并不十分樂觀，且在鋼鐵需求開始負增長的情況下，鋼鐵產量的減少也將成為趨勢，這使鐵礦石的需求將進一步萎縮，因此鐵礦石1605合約已經開始掉頭向下。

　　這樣的格局暗示未來礦價仍存在進一步下跌的可能。

　　永安期貨礦鋼分析師張麗麗分析認為，短期來看，鐵礦石絕對價格低位，鋼廠利潤修復且?guī)齑嫫?，可能存在庫存動力，大幅殺跌空間也較為有限；而中期來看仍將走弱。

　　張麗麗表示，12月份以來，澳洲巴西鐵礦石發(fā)貨量相對穩(wěn)定，但進入一季度后，澳洲巴西發(fā)貨量受季節(jié)性影響大概率會出現(xiàn)下降，供給端壓力有望減輕。需求端來看，近期煉鋼利潤修復，熱軋、冷軋利潤快速反彈，加之當前鋼廠成材庫存低位，鋼廠產量環(huán)比繼續(xù)大幅下降空間有限，且鋼廠當前普遍維持低庫存，鋼廠階段性利潤好轉或帶來補庫動力，最新一期鐵礦石庫存可用天數(shù)增加1天至22天，短期繼續(xù)大幅殺跌空間較為有限。

　　但中期來看，她認為，二季度之前鋼材下游需求沒有亮點，鋼廠在資金緊張、虧損維持和消費淡季影響下，減產預期將持續(xù)存在，加之鋼廠原料低庫存策略和港口鐵礦石高庫存，鐵礦石走勢繼續(xù)偏弱。

備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。