靈活從未如此重要 2015年基金五強(qiáng)成長制勝

云譎波詭的2015年A股市場，同樣成就了適應(yīng)這一市場的基金。

據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止2015年12月31日收盤，偏股型基金在2015年收益率排名前五的產(chǎn)品分別是：易方達(dá)新興成長靈活配置、富國低碳環(huán)?；旌稀⑿氯A行業(yè)靈活配置混合A、長盛電子信息主題靈活配置混合、浦銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合，收益率分別高達(dá)171.78%、163.06%、160.26%、155.40%、142.83%。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者觀察，上述基金產(chǎn)品在2015年的操作中基本都較為靈活，且風(fēng)格較為極致，基本都是偏成長性風(fēng)格。

靈活從未如此重要

2015年的A股市場，呈現(xiàn)出前所未有的極端景象。上半年開始，A股是大牛市的走勢，但6月中旬開始出現(xiàn)的大震蕩，讓市場走入另一個(gè)極端。直到9月份開始，市場才逐步走穩(wěn)回暖。

上證指數(shù)2014年12月31日指數(shù)收報(bào)于3234.68點(diǎn)，2015年6月12日的盤中最高點(diǎn)是5178.19點(diǎn)，8月26日的盤中最低點(diǎn)是2850.71點(diǎn)，12月31日，上證指數(shù)收報(bào)于3539.18點(diǎn)。

創(chuàng)業(yè)板的走勢同樣驚險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2014年12月31日指數(shù)收報(bào)于1471.76點(diǎn)，2015年6月5日的盤中最高點(diǎn)是4037.96點(diǎn)，9月2日的盤中最低點(diǎn)是1779.18點(diǎn)，12月31日，上證指數(shù)收報(bào)于2714.05點(diǎn)。

12月31日，一位深圳公募基金經(jīng)理對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，在2015年前所未有的極端行情下，排名能很靠前的基金經(jīng)理，風(fēng)格都比較適合牛市操作，操作很靈活。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，2015年全年排名居前的偏股型基金，在六七月份基本都有明顯減倉的動(dòng)作。

長盛電子信息主題和新華行業(yè)靈活配置就很典型。長盛電子信息主題從6月中旬開始到9月上旬，凈值曲線基本變成一根橫線，完美地躲過了股市大震蕩；新華行業(yè)靈活配置則從6月初開始到9月中旬，呈現(xiàn)出同樣的狀態(tài)。

浦銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合的減倉、加倉均偏早，但也成功躲過第一輪暴跌。該基金從5月中旬開始凈值曲線基本變成一根橫線，但7月下旬開始明顯加倉，凈值跟著大盤下挫，2015年以來的收益率從95%左右，到9月上旬最低僅剩下38%左右，但隨后跟隨大勢震蕩上行。

“在5、6月份時(shí)，由于融資融券等杠桿資金大量涌入，市場較為狂熱，對(duì)管理的部分基金采取了相對(duì)保守的配置。”浦銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合基金經(jīng)理吳勇表示。

除了倉位變化，靈活還體現(xiàn)在其他地方。

管理富國低碳環(huán)?；旌系奈簜ネ嘎?，隨著牛市逐漸進(jìn)入亢奮狀態(tài)，一系列政策舉措表明，杠桿上的牛市逐漸朝著過熱的趨勢發(fā)展。在此過程中，富國低碳環(huán)保適度降低倉位，并調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，整體上調(diào)入交通運(yùn)輸、金融等偏防守型資產(chǎn)，最終在“6.15股災(zāi)”中基金回撤相對(duì)較小。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，富國低碳環(huán)?；旌显?015年一季度末、二季度末、三季度末的前十大重倉股均未重疊，居然是三十只不同的股票。

成長為王

在前五名的基金產(chǎn)品中，宋昆管理的易方達(dá)新興成長靈活配置最為特別。從凈值曲線上看，2015年中并沒有一長段時(shí)間保持低倉位。

“宋昆是近幾年涌起的優(yōu)秀成長風(fēng)格基金經(jīng)理，在成長股的選擇上很有特色，風(fēng)格也很適合牛市。”12月31日，一位偏成長風(fēng)格的華南基金經(jīng)理對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，不過宋昆更加重視產(chǎn)業(yè)方向，對(duì)上市公司弱點(diǎn)和估值相對(duì)忽略一些。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，易方達(dá)新興成長靈活配置的重倉股在2015年相對(duì)穩(wěn)定，從一季度末到三季度末，重倉股主要是石基信息、達(dá)安基因、中源協(xié)和、東方財(cái)富。

宋昆的成長性風(fēng)格在排名居前的基金經(jīng)理中頗有代表性。

長盛電子信息主題靈活配置混合基金經(jīng)理趙宏遠(yuǎn)12月10日如此總結(jié)——回過頭來三年、五年真正業(yè)績跑得好的顯然是成長性風(fēng)格的基金經(jīng)理。從去年到今年仍然是以成長性風(fēng)格為主導(dǎo)的基金的業(yè)績戰(zhàn)勝了市場。

不出意料的是，倒后鏡思維依然延續(xù)。

2015年主要在成長性行業(yè)投資上取得最好成績的明星基金經(jīng)理們，仍然繼續(xù)看好未來一年成長性行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

對(duì)于2016年，魏偉認(rèn)為，整體上繼續(xù)看好經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下的成長性行業(yè)，特別是在TMT領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2016年依然有望能夠發(fā)現(xiàn)可以帶來較好收益的標(biāo)的；吳勇表示，2016年繼續(xù)看好受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，符合科技創(chuàng)新和新型消費(fèi)方向的行業(yè)，主要有傳媒、軍工、信息服務(wù)、通信、醫(yī)療服務(wù)等；趙宏遠(yuǎn)對(duì)2016年股票主題配置思路的判斷是，成長是主旋律，看好高端制造業(yè)、信息現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。