9月26日節(jié)后預(yù)測：貴陽中厚板價格或先漲后跌

前言：國慶將至，多區(qū)域環(huán)保限產(chǎn)趨嚴，9月21日，唐山市政府印發(fā)《9月份大氣污染防治加嚴管控措施》的通知，加之終端節(jié)前補庫需求，支撐鋼價震蕩偏強運行。然貴陽中厚板對環(huán)保限產(chǎn)等一系列利好面反映稍顯滯后，供需兩弱狀態(tài)下“金九”價格不及預(yù)期。那么節(jié)后”銀十”漲價行情可否如約而至，筆者結(jié)合市場基本面加以分析。

一、價格接近年內(nèi)低點，存在反彈空間

由上圖可知，貴陽中厚板價格呈現(xiàn)先漲后跌走勢，截止9月26日，主流規(guī)格14-20mm價格在3930元/噸，僅高出年內(nèi)最低價10元/噸，年同比降低620元/噸，跌幅13.6%，環(huán)比降低140元/噸，跌幅3.4%，年內(nèi)最高價在5月初一周，價格保持在4360元/噸。主要原因在于5月初庫存偏低，商家銷售壓力較小，大多挺價出售，而需求旺點在8月集中釋放，本地商家鑒于成本壓力不愿跌價出售，外圍市場重慶中厚板資源頻繁直發(fā)貴陽工地，對本地市場造成一定沖擊。整體來看，目前貴陽中厚板價格偏低，貿(mào)易商利潤空間縮小，不愿再跌價出售，而國慶節(jié)后停工單位陸續(xù)復(fù)工，存在一定的價格反彈條件。

二、渝貴價差趨于合理水平，受外圍重慶影響減小

貴陽中厚板一直以來都是資源流入型為主，外圍市場重慶距離貴陽（汽運140元左右）較近，資源流入比較頻繁，對本地市場影響較大。由上圖可知，渝貴價差峰值出現(xiàn)在年初230元/噸，谷值在4月中旬40元/噸，截止發(fā)稿，兩地價差保持在50元/噸已長達一星期左右。主要原因在于8月兩地價差拉大，重慶資源頻繁發(fā)往貴陽工地，本地商家出貨困難，下調(diào)將近140元/噸來縮小價差。目前兩地價差處于較為合理的水平，重慶資源發(fā)往貴陽無利可圖，本地市場趨于穩(wěn)定。

三、庫存小幅減少，整體水平偏高

2019年貴陽中厚板庫存從4月底開始便以震蕩上升的態(tài)勢持續(xù)到9月底，截止發(fā)稿，庫存總量為0.74萬噸，同比增加0.38萬噸，增幅105%，環(huán)比增加0.1萬噸，增幅16%，年內(nèi)峰值0.81萬噸，谷值0.27萬噸。由此可見，今年本地市場庫存明顯高于去年。主要原因是一方面前期終端需求較弱，商家?guī)齑嬗兴e壓；二方面是8月中下旬，前期停發(fā)的LG鋼廠開始正常發(fā)貨；再者9月中旬CG雖有檢修，但鋼廠將前期訂單集中發(fā)往貴陽，因此對本地庫存影響不大，反而總量有所上升。直至最新一周，庫存才有所下降，原因在于CG雖逐漸復(fù)產(chǎn)，但基本上以內(nèi)銷或發(fā)往成都為主，同時本地商家對節(jié)后持悲觀態(tài)度，以降庫操作為主。預(yù)計節(jié)后CG開始正常發(fā)貨，庫存或?qū)⒃僖徊ǚe壓。

綜上所述，貴陽中厚板利好利空因素交織。節(jié)日期間環(huán)保限產(chǎn)以及節(jié)后下游工地重新開工或?qū)r格有短期支撐；長期來看，庫存壓力較大，需求持續(xù)性不長，加之外圍重慶庫存偏高，價格難以拉漲，間接制約本地市場走強，預(yù)計節(jié)后貴陽中厚板價格或先漲后跌。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。