中鋼協(xié)：后期鋼材價格將呈小幅波動走勢

9月份，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量小幅下降，鋼材需求穩(wěn)中趨緩，鋼材價格呈先升后降走勢。隨著后期市場需求進一步趨緩，鋼鐵產(chǎn)量也將有所下降，市場總體保持弱平衡態(tài)勢，鋼材價格將呈小幅波動走勢。一、鋼材價格小幅上升9月末，鋼鐵協(xié)會CSPI中國鋼材價格指數(shù)為106.09點，環(huán)比上升1.34點，升幅為1.28%；與上年同期相比下降15.55點，降幅為12.78%。（見下圖）CSPI中國鋼材價格指數(shù)走勢圖從全月情況看，9月份CSPI中國鋼材價格指數(shù)平均值為108.60點，比8月份平均值下降0.30點，降幅為0.28%。1、長材和板材價格均小幅回升，長材價格升幅大于板材9月末，CSPI長材指數(shù)為111.83點，環(huán)比上升2.77點，升幅為2.54%；CSPI板材指數(shù)為102.24點，環(huán)比上升0.20點，升幅為0.20%；長材價格升幅比板材高2.34個百分點；與去年同期相比，長材價格指數(shù)下降17.83點，降幅為13.75%；板材價格指數(shù)下降14.14點，降幅為12.15%。（見下圖、表）CSPI國內(nèi)長材和板材價格指數(shù)走勢圖CSPI中國鋼材價格指數(shù)變化情況表

項目	9月末	8月末	環(huán)比升降	幅度(%)	上年同期	同比升降	幅度(%)
綜合指數(shù)	106.09	104.75	1.34	1.28	121.64	-15.55	-12.78
長材指數(shù)	111.83	109.06	2.77	2.54	129.66	-17.83	-13.75
板材指數(shù)	102.24	102.04	0.20	0.20	116.38	-14.14	-12.15

2、主要鋼材品種價格變動情況9月末，鋼鐵協(xié)會監(jiān)測的八大鋼材品種中，高線、螺紋鋼價格分別上漲138元/噸和124元/噸，漲幅較大；熱軋卷板、鍍鋅板價格由降轉(zhuǎn)升，環(huán)比上升5元/噸和7元/噸；冷軋薄板價格繼續(xù)上升，環(huán)比上升24元/噸；熱軋無縫管價格由升轉(zhuǎn)降，降幅為14元/噸；角鋼、中厚板價格繼續(xù)下降，環(huán)比下降21元/噸和10元/噸。（見下表）主要鋼材品種價格及指數(shù)變化情況表單位：元/噸

品種規(guī)格	9月末		8月末		價格升降	指數(shù)升降	升降幅（%）
	價格	指數(shù)	價格	指數(shù)			本月	上月
高線6.5mm	4080	116.98	3942	113.01	138	3.97	3.50	-6.83
螺紋鋼（鋼筋）16mm	3790	108.03	3666	104.50	124	3.53	3.38	-7.85
角鋼5#	4070	114.72	4091	115.30	-21	-0.58	-0.51	-1.97
中厚板20mm	3817	106.94	3827	107.23	-10	-0.29	-0.26	-3.73
熱軋卷板3.0mm	3802	99.05	3797	98.93	5	0.12	0.13	-4.09
冷軋薄板1.0mm	4357	92.53	4333	92.04	24	0.49	0.55	0.10
鍍鋅板0.5mm	5061	97.94	5054	97.80	7	0.14	0.14	-0.99
熱軋無縫管219*10mm	4860	97.10	4874	97.38	-14	0.28	-0.29	1.69

3、各周鋼材價格指數(shù)變化情況9月份第一、二周，鋼材價格持續(xù)上升；第三、四周小幅下降；進入10月以來，鋼材價格小幅下降。（見下表）CSPI國內(nèi)鋼材價格綜合指數(shù)各周變化情況表

項目	8月末	9月				10月
		第一周	第二周	第三周	第四周	第一周	第二周	第三周
綜合指數(shù)	104.75.	105.87	106.49	106.34	106.09	國慶假期	106.16	105.00
長材指數(shù)	109.06	110.88	111.93	111.89	111.83		112.32	110.82
板材指數(shù)	102.04	102.65	102.93	102.68	102.24		101.98	101.03

4、主要區(qū)域市場鋼材價格變化情況據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，9月份，CSPI全國六大區(qū)域市場價格指數(shù)均由降轉(zhuǎn)升。其中：華東、中南、西南和西北地區(qū)升幅較大，環(huán)比分別上升1.62%、1.53%、1.54%和1.42%；華北、東北地區(qū)升幅較小，環(huán)比分別上升0.58%和0.86%。（見下表）CSPI分地區(qū)鋼材價格指數(shù)變化情況表

CSPI分地區(qū)指數(shù)	9月末	8月末	指數(shù)升降	環(huán)比幅度(%)
				本月	上月
華北地區(qū)	104.82	104.22	0.60	0.58	-4.29
東北地區(qū)	103.19	102.31	0.88	0.86	-5.60
華東地區(qū)	107.55	105.84	1.71	1.62	-4.34
中南地區(qū)	109.81	108.15	1.66	1.53	-3.84
西南地區(qū)	108.46	106.81	1.65	1.54	-3.36
西北地區(qū)	107.19	105.69	1.50	1.42	-4.31

二、國內(nèi)市場鋼材價格變化因素分析9月份是傳統(tǒng)的鋼材消費旺季，鋼材需求總體保持平穩(wěn)。受國慶假期影響，鋼材市場需求穩(wěn)中趨緩，鋼鐵產(chǎn)量小幅下降，鋼材價格先升后降，呈小幅波動走勢。1、用鋼行業(yè)保持增長，鋼材需求基本平穩(wěn)據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，第三季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長6.0%，比第二季度增速回落0.2個百分點；前三季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長5.4%，增速比1-8月回落0.1個百分點。其中基礎(chǔ)設(shè)施投資增長4.5%，增速比1-8月提高0.3個百分點；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.5%，與上月持平。其中房屋新開工面積增長8.6%，增速比1-8月回落0.3個百分點；9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.8%，比8月份上升1.4個百分點。從環(huán)比看，9月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長0.72%。在主要用鋼行業(yè)中，專用設(shè)備制造業(yè)增長、汽車增長、鐵路船舶航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)增長、電氣機械和器材制造業(yè)增長、計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長、電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)繼續(xù)保持增長?？傮w來看，用鋼行業(yè)保持增長，鋼材需求基本平穩(wěn)。2、粗鋼產(chǎn)量小幅下降，供給端壓力有所緩解據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)，9月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（不含重復(fù)材）產(chǎn)量分別為6731萬噸、8277萬噸和10437萬噸，分別同比增長2.1%、2.2%和6.9%；日產(chǎn)粗鋼275.9萬噸，環(huán)比下降5.6萬噸，降幅為2.0%。另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，9月份，全國鋼材出口量533萬噸，環(huán)比上升32萬噸，升幅6.5%；全國鋼材進口量111萬噸，環(huán)比增加14萬噸，增長14.3%；凈出口鋼材折合粗鋼439萬噸。按上述數(shù)據(jù)估算，9月份全國粗鋼日均供給量為261.3萬噸，環(huán)比下降2.5%，供給端壓力有所緩解。3、進口礦及廢鋼價格環(huán)比上漲，煤焦價格小幅回落9月末，國產(chǎn)鐵精礦價格繼續(xù)下降，環(huán)比下降12元/噸；進口鐵礦價格由降轉(zhuǎn)升，環(huán)比上升7.55美元/噸；煉焦煤和冶金焦價格有所回落，環(huán)比下降30元/噸和85元/噸；廢鋼價格環(huán)比上升74元/噸。從同比情況看，9月末國產(chǎn)礦和進口礦價格分別同比上漲26.19%和34.65%，仍處于較高水平。（見下表）主要原燃材料價格變化情況表

項目	單位	9月末	8月末	環(huán)比升降	升降幅度%
國產(chǎn)鐵精礦	元/噸	819	831	-12	-1.44
進口礦（CIOPI）	美元/噸	91.40	83.85	7.55	9.00
煉焦煤	元/噸	1528	1558	-30	-1.93
冶金焦	元/噸	1895	1980	-85	-4.29
廢 鋼	元/噸	2654	2580	74	2.87

三、國際市場鋼材價格繼續(xù)下降9月，CRU國際鋼材綜合價格指數(shù)為159.0點，環(huán)比下降0.9點，降幅為0.56%，降幅較上月擴大0.5個百分點，已連續(xù)第五個月下降；與上年同期相比下降32.4點，降幅為16.9%。（見下圖、表）CRU國際鋼材綜合價格指數(shù)走勢圖CRU國際鋼材價格指數(shù)變化表

項目	9月	8月	環(huán)比升降	升降幅%	上年同期	同比升降	升降幅%
鋼材綜合	159.0	159.9	-0.9	-0.6	191.4	-32.4	-16.9
長 材	169.4	175.1	-5.7	-3.3	194.2	-24.8	-12.8
板 材	149.3	152.3	-3.0	-2.0	190.1	-40.8	-21.5
北美市場	166.0	168.8	-2.8	-1.7	217.4	-51.4	-23.6
歐洲市場	165.3	165.6	-0.3	-0.2	196.9	-31.6	-16.0
亞洲市場	144.9	151.4	-6.5	-4.3	173.1	-28.2	-16.3

1、長材價格下降幅度加大，板材價格由升轉(zhuǎn)降9月，CRU長材指數(shù)為169.4點，環(huán)比下降5.7點，降幅為3.3%，較上月加大1.9個百分點；CRU板材指數(shù)為149.3點，環(huán)比下降3.0點，降幅為2.0%，環(huán)比由升轉(zhuǎn)降；與上年同期相比，CRU長材指數(shù)下降24.8點，降幅為12.8%；CRU板材指數(shù)下降40.8點，降幅為21.5%。（見下圖）CRU國際長材和板材價格指數(shù)走勢圖2、北美由升轉(zhuǎn)降，歐洲降幅收窄，亞洲降幅加大（1）北美市場9月，CRU北美鋼材價格指數(shù)為166.0點，環(huán)比下降2.8點，降幅為1.7%，環(huán)比由升轉(zhuǎn)降；9月份，美國制造業(yè)PMI為47.8%，環(huán)比下降1.3個百分點。這個數(shù)據(jù)是自2009年6月經(jīng)濟衰退以來的最低水平。其中生產(chǎn)指數(shù)下降2.2個百分點，庫存指數(shù)下降3.0個百分點；9月末，美國粗鋼產(chǎn)能利用率為80.9%，同比上升3.6個百分點。本月美國中西部鋼廠鋼筋和線材價格保持平穩(wěn)，小型材和冷軋帶卷出廠價格小幅上升，型鋼出廠價格小幅下降，熱軋帶卷熱浸鍍鋅價格由升轉(zhuǎn)降。（見下表）美國中西部鋼廠鋼材出廠價格變化情況表單位：美元/噸

項目	9月	8月	環(huán)比上升	環(huán)比升幅%
				本月	上月
鋼筋	705	705	0	0	-3.16
小型材	739	701	38	5.42	-5.14
線材	705	705	0	0	-3.03
型鋼	777	843	-66	-7.83	0
中厚板	768	780	-12	-1.54	-6.14
熱軋帶卷	632	645	-13	-2.02	10.82
冷軋帶卷	853	840	13	1.55	8.25
熱浸鍍鋅	914	933	-19	-2.04	8.36

（2）歐洲市場9月，CRU歐洲鋼材價格指數(shù)為165.3點，環(huán)比下降0.3點，降幅為0.2%，降幅較上月收窄2.9個百分點。9月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為45.7%，環(huán)比下降1.4個百分點，創(chuàng)2012年10月以來的最低水平。其中德國、意大利和西班牙制造業(yè)PMI分別為41.7%、47.8%和47.7%，仍在50%水平線下；法國制造業(yè)PMI為50.1%，環(huán)比下降1.0個百分點。本月德國市場主要品種鋼材價格均繼續(xù)下降。（見下表）德國市場鋼材價格變化情況單位：美元/噸

項目	9月	8月	環(huán)比上升	環(huán)比升幅%
				本月	上月
鋼筋	549	577	-28	-4.85	-3.51
小型材	581	599	-18	-3.01	-2.60
線材	570	594	-24	-4.04	-1.66
型鋼	658	672	-14	-2.08	-5.49
中厚板	612	642	-30	-4.67	-0.47
熱軋帶卷	519	525	-6	-1.14	-3.14
冷軋帶卷	622	634	-12	-1.89	-0.78
熱浸鍍鋅	657	662	-5	-0.76	-3.36

（3）亞洲市場9月，CRU亞洲鋼材價格指數(shù)為144.9點，環(huán)比下降6.5點，降幅為4.3%，較上月加大2.2個百分點。9月份，日本制造業(yè)PMI為48.9%，環(huán)比下降0.4個百分點；韓國制造業(yè)PMI為48.0%，環(huán)比下降1.0個百分點；中國制造業(yè)PMI為49.8%，環(huán)比上升0.3個百分點。本月遠東市場主要長材品種和中厚板價格保持平穩(wěn)，熱軋帶卷、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅價格繼續(xù)下降。（見下表）遠東市場鋼材到岸價格變化情況表單位：美元/噸

項目	9月	8月	環(huán)比上升	環(huán)比升幅%
				本月	上月
鋼 筋	465	482	-17	-3.53	-0.62
小型材	485	485	0	0	0
線 材	510	510	0	0	0
型 鋼	580	580	0	0	0
中厚板	515	515	0	0	0
熱軋帶卷	457	490	-33	-6.73	-4.48
冷軋帶卷	525	545	-20	-3.67	-2.68
熱浸鍍鋅	565	580	-15	-2.59	-4.13

四、后期鋼材市場價格走勢分析國際形勢仍復(fù)雜嚴峻，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力有所加大。后期市場鋼材需求總體偏弱，但鋼鐵產(chǎn)量也會有所減少，供需總體仍有望保持弱平衡態(tài)勢，鋼材價格將繼續(xù)呈小幅波動走勢。1、用鋼行業(yè)有望保持增長，鋼材需求將相對平穩(wěn)今年以來，外部環(huán)境不穩(wěn)定、不確定因素明顯增多，國內(nèi)經(jīng)濟運行下行壓力加大。國際貨幣基金組織（IMF）在10月發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望》報告中預(yù)測，今年全球經(jīng)濟將增長3.0%，較上年增速回落0.6個百分點。為保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行，國家陸續(xù)出臺“穩(wěn)增長”政策措施，實施大規(guī)模減稅降費政策，促進內(nèi)需持續(xù)擴大；基建投資也將繼續(xù)發(fā)揮經(jīng)濟增長穩(wěn)定器的作用。從國家發(fā)改委近期批復(fù)的基建項目規(guī)模和地方債發(fā)行規(guī)模和進度來看，“補短板”基礎(chǔ)設(shè)施投資還有很大潛力，后期鋼材需求有望保持平穩(wěn)。2、鋼鐵生產(chǎn)和需求會有所下降，鋼材市場供需基本平衡后期受供暖季限產(chǎn)措施的影響，鋼鐵生產(chǎn)也將呈下降趨勢。隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，鋼鐵需求有將所減少。貿(mào)擦雖然對我國鋼材出口直接影響有限，但對鋼鐵行業(yè)的下游——機電產(chǎn)品影響較大，也將間接導(dǎo)致鋼材需求的下降?？傮w來看，后期鋼鐵需求呈減弱趨勢，但由于鋼鐵產(chǎn)量也有所下降，供需弱平衡態(tài)勢仍會持續(xù)，鋼材價格將呈小幅波動走勢。3、鋼材庫存有所下降，后期市場壓力減輕9月份，全國主要市場、五種鋼材社會庫存量持續(xù)下降。截止9月末，已降至1306萬噸，比8月末減少205萬噸，降幅為13.56%。從具體品種看，長材仍是庫存下降主力，鋼筋及線材庫存分別減少169萬噸和25萬噸；板帶材降幅較小，其中熱軋板、中厚板和冷軋板分別減少4萬噸、6萬噸和0.3萬噸。進入10月份，鋼材庫存略有回升，截止10月11日升至1352萬噸，上升3.57%，仍明顯低于8月末水平。（見下表）全國主要市場鋼材社會庫存量變化情況表

	庫存（萬噸）	比上年末增減	比上年末％	比上月增減	月環(huán)比%	上年同期	同比增減	同比%
2018年12月末	946	151	19.05	-23	-2.39	794	151	19.05
2019年1月末	1190	245	25.87	245	25.87	974	216	22.20
2月末	2232	1286	136.04	1042	87.53	1618	614	37.97
3月末	1974	1028	108.70	-258	-11.58	1799	175	9.70
4月末	1562	617	65.20	-411	-20.85	1416	146	10.29
5月末	1347	402	42.49	-215	-13.75	1135	213	18.74
6月末	1401	455	48.11	53	3.94	1027	374	36.43
7月末	1523	577	61.06	122	8.75	991	532	53.69
8月末	1510	565	59.73	-13	-0.82	996	515	51.67
9月末	1306	360	38.07	-205	-13.56	1001	304	30.40
10月11日	1352	407	43.00	46.57	3.57	1067	286	26.76

后期市場需要關(guān)注的主要問題：一是粗鋼日產(chǎn)小幅下降，但總體處于較高水平。9月份，全國粗鋼日產(chǎn)275.9萬噸，環(huán)比下降2.0個百分點，但總體仍處于較高水平。面對需求趨緩的嚴峻形勢，鋼鐵企業(yè)應(yīng)認真分析市場變化，加強自律，控制產(chǎn)能過快釋放，維護市場平穩(wěn)運行。二是進口鐵礦石價格高位波動，與鋼價走勢嚴重背離。進入9月份以來，進口鐵礦石價格有所回升。截止10月第二周，CIOPI進口鐵礦石價格升至91.49美元/噸，比年初上漲32.54%，同比上漲31.47%。而同期CSPI中國鋼材價格指數(shù)比年初下降0.90%，同比下降12.43%。進口鐵礦石價格與鋼價走勢嚴重背離，對企業(yè)形成較大的減利影響。三是國際市場需求疲軟，鋼材出口難度加大。據(jù)世界鋼協(xié)（WSA）10月份短期預(yù)測數(shù)據(jù)，今年全球鋼鐵消費量同比增速將比上年回落0.7個百分點。其中歐洲、中南美、中東和非洲地區(qū)都是同比下降的，北美和東盟增速回落。受國際貿(mào)易保護主義升級影響，四季度鋼材出口形勢不容樂觀。鋼鐵企業(yè)應(yīng)進一步產(chǎn)品提高質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本，保持出口產(chǎn)品競爭力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。