能化指數(shù)A的投資價值

能化指數(shù)A成分品種及特征

能化指數(shù)A的4個成分品種，PTA、甲醇、動力煤和平板玻璃，均為鄭商所交易活躍的能源化工期貨品種，上下游產(chǎn)業(yè)與我們的日常生活息息相關(guān)。

PTA產(chǎn)業(yè)鏈的最上游是原油，下游為滌綸紡服產(chǎn)品，PTA價格與原油價格高度相關(guān)。甲醇是重要的化工原料，上游產(chǎn)業(yè)主要為煤和天然氣，下游產(chǎn)業(yè)包括農(nóng)藥、油漆、合成塑料、顏料等，也與原油價格關(guān)系密切。動力煤主要用于火力發(fā)電。發(fā)電量是動力煤需求的主要驅(qū)動因素，其活躍程度能夠反映經(jīng)濟(jì)需求情況及貨幣環(huán)境。平板玻璃可用石英砂、純堿等原料制成，并廣泛應(yīng)用于建筑、汽車等行業(yè)，地產(chǎn)投資對玻璃需求起到?jīng)Q定性影響。

能化指數(shù)A與商品期貨市場各類主要品種關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，指數(shù)走勢能夠在一定程度上反映商品期貨市場整體走勢，同時反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。

PTA、甲醇、動力煤和平板玻璃這四大成分品種的價格走勢可基本全面地反映出經(jīng)濟(jì)面貌：PTA作為原油的下游產(chǎn)品，受其成本端原油價格的影響較大，同時作為化工品的代表，受化工品整體產(chǎn)能周期影響；甲醇是一個重要的化工原料，其應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，包括用于制作農(nóng)藥，因此同時受到化工品產(chǎn)能周期及農(nóng)產(chǎn)品生長周期影響；動力煤的終端需求由社會投資量體現(xiàn)，因此財政/貨幣政策對其價格影響較大；玻璃廣泛應(yīng)用于建筑、汽車等行業(yè)，地產(chǎn)投資對玻璃需求起到?jīng)Q定性影響，與黑色金屬屬同一需求周期。

能化指數(shù)A的歷史走勢及驅(qū)動因素

能化指數(shù)A的走勢驅(qū)動因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)、原油價格、產(chǎn)能周期、產(chǎn)業(yè)鏈利潤及政策影響等，與國民經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)。投資者可以通過把握成份品種的基本面情況，判斷成分品種價格走勢，實現(xiàn)能化指數(shù)A的交易價值。

從歷史走勢來看，能化指數(shù)A基期為1000點(diǎn)，最高曾探至1298.53點(diǎn)，具有較大的收益彈性。指數(shù)在2010年成分品種僅有PTA，后又逐漸加入甲醇、玻璃、動力煤，不斷提升了指數(shù)反映能化市場走勢的能力。同時，指數(shù)走勢與原油相關(guān)性較高，投資者可通過能化指數(shù)A，間接布局原油市場。

能化指數(shù)A的季節(jié)性交易機(jī)會

由于成分品種的消費(fèi)周期等特點(diǎn)，易盛能化指數(shù)A具有較強(qiáng)的季節(jié)性效應(yīng)。季節(jié)性效應(yīng)的形成原因包括冬夏用電高峰、季節(jié)性檢修、金九銀十等季節(jié)性需求高峰等。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計，每年的1月、6月、8月、10月、12月是易盛能化A指數(shù)的季節(jié)性上漲月份。尤其在近年的冬季，由于“煤改氣”政策的推行及冬日采暖需求的擴(kuò)張，甲醇和動力煤往往會迎來旺季行情。綜上所述，能化指數(shù)A走勢具有收益彈性大、與原油相關(guān)性高、成分品種調(diào)整及時、季節(jié)性效應(yīng)明顯等特點(diǎn)，適合機(jī)構(gòu)與個人投資者參與投資交易。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。