大宗商品市場(chǎng)唱響“中國好聲音”

2019年11月30日至12月1日，由中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)主辦的、以“深化改革謀發(fā)展服務(wù)實(shí)體守初心”為主題的第十五屆中國（深圳）國際期貨大會(huì)在深圳召開。

中國證券報(bào)記者在大會(huì)期間獲悉，近幾年國內(nèi)期貨品種上市步伐顯著加快，證監(jiān)會(huì)及各期貨交易所積極推進(jìn)新品種上市，并加快成熟品種國際化步伐，從而提升中國期貨市場(chǎng)價(jià)格的國際影響力。

新品種上市數(shù)量創(chuàng)歷年之最

2019年是中國期貨市場(chǎng)快速發(fā)展的一年，體現(xiàn)“快”的很重要方面便是新品種供給加快。“2019年新品種上市數(shù)量將達(dá)14個(gè)，為我國期貨市場(chǎng)歷年之最。預(yù)計(jì)到今年底，中國期貨市場(chǎng)上市品種數(shù)量將達(dá)到75個(gè)。”中國證監(jiān)會(huì)副主席方星海指出，品種上市步伐顯著加快，是幾年期貨市場(chǎng)發(fā)生的一系列可喜變化之一。

目前，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品體系已成為各方共識(shí)。中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長王明偉在大會(huì)期間表示，近幾年國內(nèi)期貨市場(chǎng)品種上市步伐不斷加快，特別2017年豆粕、白糖期權(quán)破冰以后，期貨市場(chǎng)產(chǎn)品體系不斷豐富。未來隨著風(fēng)險(xiǎn)管理工具的多元化，期貨市場(chǎng)的服務(wù)能力將會(huì)進(jìn)一步提升。

大連商品交易所理事長李正強(qiáng)在此次大會(huì)上透露，大商所將加快推進(jìn)生豬、液化石油氣、集裝箱運(yùn)力期貨上市，加快推進(jìn)氣煤、廢鋼、雞肉、果葡糖漿、乙醇、木材期貨和相關(guān)化工期權(quán)的研發(fā)，在主要品種上實(shí)現(xiàn)期貨與期權(quán)、境內(nèi)與境外的“一全兩通”。“爭(zhēng)取已上市的商品期貨品種都有期權(quán)合約，也希望未來期貨期權(quán)、境內(nèi)境外工具創(chuàng)新能夠同步申請(qǐng)、同步上市。”李正強(qiáng)表示。

上海期貨交易所總經(jīng)理王鳳海表示，上期所將按照“上市一批、儲(chǔ)備一批、跟蹤一批”步伐，不斷上市新的期貨和期權(quán)品種。期貨方面，2020年第一季度將會(huì)推出低硫燃料油期貨，爭(zhēng)取在2020年6月推出集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨。氧化鋁、鉻鐵、成品油、天然氣以及有色金屬指數(shù)期貨正在積極研究中。期權(quán)方面，爭(zhēng)取在2020年推出原油、鋅、鋁期權(quán)；有色金屬指數(shù)的期貨、期權(quán)將爭(zhēng)取一起上市。

鄭州商品交易所總經(jīng)理魯東升介紹，除即將上市的純堿期貨和PTA期權(quán)等品種工具外，鄭商所將陸續(xù)推出花生、短纖、瓶片、PX等期貨品種和動(dòng)力煤、玻璃期權(quán)；深入推進(jìn)咖啡、馬鈴薯期貨品種研發(fā)，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)適時(shí)推出。此外，鄭商所還將圍繞國家重大戰(zhàn)略，在新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域研發(fā)儲(chǔ)備一批品種。

成熟品種秀出“國際范兒”

在各方積極推動(dòng)更多期貨品種上市的同時(shí)，成熟品種的國際化步伐也在加快。

“去年以原油期貨上市、鐵礦石期貨國際化為標(biāo)志，我國期貨市場(chǎng)對(duì)外開放邁出了堅(jiān)實(shí)一步。”據(jù)李正強(qiáng)介紹，去年5月4日，鐵礦石期貨引入境外交易者，實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)首個(gè)已上市期貨合約的對(duì)外開放。鐵礦石期貨國際化以來，國內(nèi)期貨交易所持續(xù)加快拓展境外市場(chǎng)。目前國內(nèi)期貨市場(chǎng)已有原油、鐵礦石、PTA以及20號(hào)膠四個(gè)國際化品種。

李正強(qiáng)指出，大商所不斷完善對(duì)外開放整體方案，優(yōu)化外匯管理、交易開戶、保稅交割等業(yè)務(wù)規(guī)則。2019年9月，鐵礦石品牌交割制度正式落地，期貨價(jià)格代表性和穩(wěn)定性逐步提升。

魯東升介紹，2018年11月30日，鄭商所PTA期貨引入境外交易者落地實(shí)施，目前PTA共有可交割品牌27個(gè)，其中8個(gè)是境外品牌。下一步，鄭商所將積極推動(dòng)甲醇等特定品種對(duì)外開放，進(jìn)一步擴(kuò)大特定品種范圍。

王鳳海表示，20號(hào)膠期貨已經(jīng)上市，接下來準(zhǔn)備上市的低硫燃料油期貨、集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨均為國際化品種。

“下一步，我國期貨市場(chǎng)對(duì)外開放的大門將越開越大，未來期貨市場(chǎng)應(yīng)該以對(duì)外開放為常態(tài)，以不開放為‘特定’。”李正強(qiáng)表示，“期貨市場(chǎng)要進(jìn)一步優(yōu)化規(guī)則制度安排，推動(dòng)模式多樣化和規(guī)則便利化，為海外市場(chǎng)參與者提供便利。”

“從路徑上看，除了品種、工具創(chuàng)新以外，和境外交易所的合作也是很重要的舉措，特定品種‘請(qǐng)進(jìn)來’，還有交易所‘走出去’，和境外交易所的互聯(lián)互通、結(jié)算價(jià)授權(quán)都是可行的路徑。”王鳳海表示。

“作為中西部地區(qū)唯一的期貨交易所，鄭商所的對(duì)外開放更有其特殊意義。”魯東升表示，鄭商所將圍繞推進(jìn)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放，繼續(xù)做好五方面工作：一是繼續(xù)推動(dòng)特定品種對(duì)外開放；二是優(yōu)化完善對(duì)外開放配套服務(wù)；三是做好跨境交易技術(shù)支持；四是進(jìn)一步探索多元化的對(duì)外開放路徑；五是進(jìn)一步做好對(duì)外開放基礎(chǔ)工作。

“中國價(jià)格”影響力與日俱增

“大宗商品市場(chǎng)本來就是一個(gè)全球性的市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)的對(duì)外開放，既符合我國國際貿(mào)易大國發(fā)展需要，也是我國期貨市場(chǎng)提升國際定價(jià)能力的必然途徑。”方星海表示。

目前我國期貨市場(chǎng)的國際定價(jià)能力已經(jīng)明顯增強(qiáng)。李正強(qiáng)透露，境外礦山、貿(mào)易商已開始利用大商所鐵礦石期貨價(jià)格。今年11月，全球最大鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷與國內(nèi)2家鋼廠以鐵礦石期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，簽訂了鐵礦石基差貿(mào)易合同。

王鳳海指出，原油期貨自去年3月底上市以來，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，成交量、成交額、持倉量穩(wěn)步增加。值得注意的是，截至11月底，境外客戶開戶數(shù)目前是上市初期的五倍左右，境外客戶的成交量占比約為15%，持倉量占比約為20%。這意味著，中國原油期貨價(jià)格作為定價(jià)基準(zhǔn)的接受程度越來越高，反映中國和亞太地區(qū)石油市場(chǎng)供需關(guān)系價(jià)格體系正在形成。

魯東升表示，2018年11月30日PTA期貨引入境外交易者落地實(shí)施，至今正滿一年。截至今年10月底，PTA期貨境外交易者日均交易量占比7.5%；33家境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)已完成備案，多家境外知名產(chǎn)業(yè)客戶均已開戶。PTA期貨在東亞、東南亞、歐美國家的影響力繼續(xù)增強(qiáng)。

繼續(xù)提升我國期貨市場(chǎng)國際定價(jià)能力，增強(qiáng)“中國價(jià)格”的影響力依然是國內(nèi)期貨交易所一致努力的方向。李正強(qiáng)表示，大商所將加快推進(jìn)棕櫚油、黃大豆1號(hào)、線型低密度聚乙烯、聚丙烯等品種對(duì)外開放工作，并持續(xù)探索和拓展交易所海外戰(zhàn)略布局。

王鳳海直言：“我們最終的目標(biāo)是要增加價(jià)格的影響力，在要素資源配置中發(fā)揮作用。”王鳳海指出，這個(gè)過程中開放是必然的路徑，全球相關(guān)的產(chǎn)業(yè)客戶、投資客戶、產(chǎn)業(yè)客戶都參與價(jià)格形成過程，這個(gè)目標(biāo)才能實(shí)現(xiàn)。下一步上期所將加快開放的步伐，盡早實(shí)現(xiàn)定價(jià)能力、定價(jià)影響力的作用。

在推進(jìn)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放，提升國際影響力方面，魯東升也表示，推進(jìn)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放，可以有效提升期貨市場(chǎng)價(jià)格的國際影響力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。