鐵礦石期貨國(guó)際化后的表現(xiàn)

由于國(guó)際大宗商品貿(mào)易普遍采用期貨貿(mào)易基準(zhǔn)價(jià)格作為定價(jià)基準(zhǔn)，在期貨價(jià)格基礎(chǔ)上增加升貼水形成貿(mào)易價(jià)格。全球鐵礦石市場(chǎng)尚未形成公開(kāi)透明的期貨價(jià)格基準(zhǔn)。我國(guó)作為鐵礦石最大的進(jìn)口國(guó)，有責(zé)任、有義務(wù)提供真正反映全球供需格局的、公開(kāi)合理的國(guó)際定價(jià)基準(zhǔn)。鐵礦石期貨引入境外交易者后，境內(nèi)外各類企業(yè)、機(jī)構(gòu)在同一個(gè)期貨平臺(tái)交易，有利于形成具有全球代表性和影響力的期貨價(jià)格，進(jìn)而為全球產(chǎn)業(yè)客戶提供更便利的避險(xiǎn)工具和更有效的定價(jià)基準(zhǔn)，在這一背景下，鐵礦石期貨于去年5月正式引入境外交易者，鐵礦石期貨完成國(guó)際化以來(lái)，由于境外交易者的加入，鐵礦石期貨價(jià)格年化日均波動(dòng)率大幅下降，同比下降了49.7%，而且客戶的群體也不斷擴(kuò)大，法人參與者、產(chǎn)業(yè)參與者均不斷增長(zhǎng)。截止到2019年，鐵礦石交易參與總客戶數(shù)累計(jì)達(dá)到73.85萬(wàn)戶，法人客戶累計(jì)達(dá)到2萬(wàn)余戶，相關(guān)產(chǎn)業(yè)客戶超過(guò)了1000家。參與鐵礦石交易的產(chǎn)業(yè)法人客戶中，貿(mào)易商占絕大多數(shù)，此外，鋼廠及礦山參與交易的比例也在不斷增加，產(chǎn)業(yè)客戶成交量占法人客戶成交量的23%。此外，海外客戶參與鐵礦石交易的積極性也在不斷提高，鐵礦石期貨市場(chǎng)逐漸受到境外參與者的認(rèn)可。境外參與者不斷增加，包括嘉能可、摩科瑞等產(chǎn)業(yè)企業(yè)。

自鐵礦石期貨合約國(guó)際化至今，已開(kāi)戶的境外客戶超過(guò)130家，主要來(lái)自于我國(guó)香港、新加坡、英國(guó)等國(guó)家或地區(qū)。有外資背景的企業(yè)開(kāi)戶交易的已有250余家，其成交量占法人客戶成交量的比例達(dá)到19%，包括部分國(guó)際礦山，境外交易者日均成交量3950手，日均成交額1.86億元，日均持倉(cāng)量1819手，較上市首月增長(zhǎng)15.5倍，19.6倍，美元保證金804萬(wàn)美元。從境外交易者的地區(qū)分布上看，72%的交易者來(lái)自香港，19%來(lái)自新加坡，4%來(lái)自阿聯(lián)酋，而其他國(guó)家交易者占比為5%。而從交易者的結(jié)構(gòu)上看，當(dāng)前主要的境外交易者是商業(yè)貿(mào)易公司及投資公司，合計(jì)占比超過(guò)76%。境內(nèi)外市場(chǎng)交易規(guī)模比率始終維持在高位，大連鐵礦石期貨市場(chǎng)持續(xù)保持全球最大鐵礦石衍生品市場(chǎng)的地位。

整體而言，鐵礦石期貨國(guó)際化以后，鐵礦石連續(xù)合約的建設(shè)取得了巨大的成效，大商所鐵礦石期貨已經(jīng)成為國(guó)際重要的鐵礦石定價(jià)指標(biāo)。鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性高達(dá)0.98，境內(nèi)外價(jià)格聯(lián)動(dòng)性日益增強(qiáng)。鐵礦石合約套保效率極高，超過(guò)90%，能夠?yàn)楫a(chǎn)業(yè)客戶有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。目前鐵礦石期貨合約已成為服務(wù)實(shí)體的重要金融工具。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。