機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2月新增信貸環(huán)比回落 降準(zhǔn)預(yù)期升溫

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于3月10日公布2月CPI數(shù)據(jù)。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，受疫情影響，食品和醫(yī)療用品以外的支出縮減，非食品價(jià)格回落，2月CPI漲幅或大概率回落至5%左右，但仍處相對(duì)高位。隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐漸恢復(fù)，特別是生豬產(chǎn)能的恢復(fù)，食品價(jià)格有望進(jìn)一步回落。全年CPI將呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢(shì)。
　　“2月CPI通脹或較1月的5.4%小幅回落至5.2%。”光大證券首席宏觀分析師張文朗指出，受疫情帶來(lái)的交通受阻影響，節(jié)后肉、菜價(jià)格有所回升，水果價(jià)格同比降幅收窄。疫情還導(dǎo)致醫(yī)療品和日用品的需求上升，價(jià)格有所波動(dòng)。但疫情對(duì)住宿餐飲、旅游娛樂、交通、租房、家政等服務(wù)價(jià)格有一定的負(fù)面沖擊。隨著運(yùn)輸恢復(fù)和豬價(jià)低基數(shù)消退，食品CPI同比或?qū)⒎啪彙?br />　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸不暢使蔬菜和豬肉價(jià)格在2月仍然保持了較高的環(huán)比漲幅，而成品油價(jià)格有所回落?？傮w來(lái)看，雖然2月CPI同比有望低于1月，但仍可能在5.0%左右的較高水平。
　　“雖然有高基數(shù)，但2月CPI預(yù)計(jì)還會(huì)處于5.0%左右的高位。”天風(fēng)證券固定收益首席分析師孫彬彬也持這一觀點(diǎn)。在他看來(lái)，食品價(jià)格方面，疫情期間物流受阻、供給不足疊加居民囤貨需求，食品價(jià)格在春節(jié)的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲，目前隨著保供政策以及物流的恢復(fù)，食品價(jià)格已現(xiàn)拐點(diǎn)。非食品方面，疫情期間醫(yī)療保健以及部分日用品供不應(yīng)求價(jià)格攀升，服務(wù)類價(jià)格由于人員外出以及返程減少價(jià)格繼續(xù)維持高位，教育、娛樂、衣著、房租等項(xiàng)目預(yù)計(jì)價(jià)格回落，交通工具燃料則由于成品油價(jià)格下調(diào)預(yù)計(jì)會(huì)有下降。
　　不過(guò)，他表示，“隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐漸恢復(fù)，供給不足的約束將得到緩解，食品價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)有回落，主要消費(fèi)品和服務(wù)價(jià)格也將逐步回歸季節(jié)性，3、4月CPI預(yù)計(jì)回落至4.6%、4.5%。”
　　“由于畜肉、鮮菜等生活必需品存在需求剛性，疫情沖擊會(huì)延后CPI的回落，但并不改變其下行趨勢(shì)。”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為，對(duì)于新漲價(jià)因素，畜肉、鮮菜鮮果等需求剛性商品在1月至2月上旬趨于漲價(jià)，但隨著保障供應(yīng)措施落地已于2月中旬高位企穩(wěn)。與此同時(shí)，非食品消費(fèi)價(jià)格出現(xiàn)回落，原因一是其需求彈性相對(duì)更大，二是政府已出臺(tái)減免交通收費(fèi)、調(diào)低汽油價(jià)格等“降成本”措施。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。