澳匯率鐵礦石交易價倒掛 新一輪寬松政策似卷土重來

 澳大利亞央行15日發(fā)布的會議紀(jì)要顯示，該行在本月初的議息會議中表示，通脹壓力減弱、全球經(jīng)濟減速風(fēng)險增大等因素令其有充分理由實施寬松的貨幣政策。而在澳大利亞之前，巴西及印尼等多家央行已率先采取降息措施，走上“寬松之路”。

據(jù)澳大利亞央行15日發(fā)布的會議紀(jì)要顯示，該行認(rèn)為，“最近幾個月，核心通貨膨脹的變化趨勢乃至前景均出現(xiàn)顯著變化，與此同時全球經(jīng)濟面臨的下行風(fēng)險加大”。

澳央行在本月初的議息會議上宣布降息，為31個月以來首次。值得注意的是，會議紀(jì)要顯示，央行也考慮過維持利率不變，但這要在大宗商品價格高企及資源領(lǐng)域投資熱潮擴張效應(yīng)顯現(xiàn)的前提下才站得住腳。

摩根大通指出，隨著鐵礦石價格下降，澳央行或許不得不繼續(xù)下調(diào)利率。彭博資訊的數(shù)據(jù)顯示，澳元對美元匯率年內(nèi)上漲約0.6%，這與澳大利亞對中國出口的現(xiàn)貨鐵礦石價格重挫19%形成巨大反差。

“如果澳元和鐵礦石價格之間的這種脫鉤現(xiàn)象得以延續(xù)，那么澳央行須將利率調(diào)整至4.25%才能保持中性立場，”摩根大通駐悉尼的利率策略師薩利·奧爾德表示，“對于央行官員來說，現(xiàn)在的問題是澳元匯率是否有些偏高，整體流動性狀況是否比期望得更緊張。”

在澳央行動手之前，已有多國央行開始降息。經(jīng)濟增長放緩促使巴西央行在今年8月和10月兩次下調(diào)基準(zhǔn)利率。印尼上周則將利率下調(diào)50個基點至紀(jì)錄低位6.0%。泰國央行總裁張旭州11日表示，經(jīng)濟增長面臨的風(fēng)險超過通脹風(fēng)險，政策委員會將在下次會議上考慮調(diào)整政策。韓國央行11日決定連續(xù)第五個月維持利率不變，并軟化了控制通脹的立場。除了亞洲地區(qū)的央行，歐洲央行也在本月初的議息會議上意外宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率。

顯然，在歐債風(fēng)險大幅外溢、美國自身難保的背景下，為保住增長勢頭，全球絕大多數(shù)央行會把刺激經(jīng)濟放在更重要的位置，新一輪在全球范圍的寬松政策似有卷土重來之勢。

G20金融穩(wěn)定執(zhí)行機構(gòu)——金融穩(wěn)定理事會(FSB)新任主席卡尼上周警告稱，世界正面臨著“一場新的流動性緊縮風(fēng)險”。他認(rèn)為，對亞洲而言“目前正是各政策當(dāng)局動用官方儲備以抵消民間流動性下降負(fù)面影響的最佳時機。”

有海外媒體分析認(rèn)為，亞洲對歐洲的出口已經(jīng)出現(xiàn)下滑，倘若意大利等大型經(jīng)濟體局勢進一步惡化，全球經(jīng)濟增長勢必遭受打擊，馬來西亞、韓國等高度依賴出口的國家恐難避免本國經(jīng)濟陷入大幅衰退的境地。亞洲開發(fā)銀行管理總干事拉雅·納格日前在接受海外媒體采訪時表示，亞洲有著龐大的外匯儲備和低水平的公共債務(wù)，上述因素均有助于減輕危機對亞洲的影響，但不會令其完全“免疫”。高通脹和資本流動的波動性仍是亞洲面臨的重大問題。

國際貨幣基金組織總裁拉加德上周也表示，那些大量調(diào)動緊縮工具抗擊通脹的亞洲經(jīng)濟體現(xiàn)在可以略微放松貨幣的緊縮力度。不過，也并非所有人都與拉加德看法一致。野村證券亞洲首席分析師羅伯·蘇泊萊曼就指出，如果全球避險心態(tài)降溫，亞洲可能再次吸引龐大的資本流入，這將使得經(jīng)濟過熱風(fēng)險升高。蘇泊萊曼表示，“這也是當(dāng)前亞洲央行選擇謹(jǐn)慎應(yīng)對的理由之一。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。