短期“雙焦”弱勢(shì)運(yùn)行，動(dòng)力煤有望逐漸企穩(wěn)！

動(dòng)力煤市場(chǎng)

          本周動(dòng)力煤市延續(xù)弱勢(shì)下行趨勢(shì)，晉陜蒙主產(chǎn)地受市場(chǎng)整體下行影響，下游采購積極性較差，加之發(fā)運(yùn)成本倒掛，煤礦出貨乏力，貿(mào)易商對(duì)后期市場(chǎng)多維持觀望態(tài)度，部分地區(qū)煤價(jià)下跌10～15元/噸。本周雖然國(guó)家層面積極進(jìn)行政策性救市，但是產(chǎn)地大型煤企仍無明顯的減產(chǎn)意向，真正意義上的限能減產(chǎn)未落到實(shí)處。

         本周港口煤價(jià)跌勢(shì)放緩，市場(chǎng)情緒有所轉(zhuǎn)變，一方面國(guó)家的積極干預(yù)給了市場(chǎng)一定的信息；另一方面，本周港口詢貨需求有所增加，特別是部分中低卡資源貿(mào)易活躍度提升，港口煤價(jià)跌幅收窄，根據(jù)豐礦動(dòng)力煤指導(dǎo)價(jià)格顯示，港口5500大卡主流報(bào)價(jià)多集中在476元/噸左右，5000大卡主流報(bào)價(jià)多集中在407元/噸左右。

         從后期來看，今日智庫認(rèn)為，在當(dāng)前進(jìn)口煤通關(guān)受限、政策干預(yù)趨于加強(qiáng)、煤價(jià)底部企穩(wěn)初顯等利好因素的影響下，下游需求預(yù)計(jì)進(jìn)一步釋放，煤價(jià)有望逐漸企穩(wěn)！

焦炭市場(chǎng)

         本周焦炭?jī)r(jià)格基本維穩(wěn)，僅港口價(jià)格小幅下跌，截至24號(hào)，山西臨汾一級(jí)冶金焦價(jià)格1650元/噸；河北唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1710元/噸；日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1690元/噸。

          目前焦企積極銷售，在鋼材庫存依舊高位且疫情全球肆虐的情況下，對(duì)于未來鋼材市場(chǎng)悲觀情緒較多，下游按需采購，焦企的產(chǎn)能利用率本周大幅增長(zhǎng)，而鋼企的僅僅小幅增長(zhǎng)，可能使得供需寬松的程度增大，且上游煉焦煤市場(chǎng)承壓累庫，雖有業(yè)內(nèi)企業(yè)呼吁減產(chǎn)挺價(jià)，但在內(nèi)外價(jià)差的刺激下，未來價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)下跌。日前多地焦企聯(lián)合計(jì)劃于28號(hào)提漲50元/噸，下游鋼廠暫持觀望態(tài)度。通過上面的供需分析我們認(rèn)為焦炭市場(chǎng)未來可能不容樂觀，短期內(nèi)市場(chǎng)還是以穩(wěn)為主。

煉焦煤市場(chǎng)

          本周煉焦煤市場(chǎng)繼續(xù)維持弱勢(shì)，多地焦煤市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)均有明顯下調(diào)。臨汾安澤低硫主焦價(jià)格大戶承兌價(jià)1350元/噸，一般戶價(jià)格1360元/噸，調(diào)價(jià)后，銷售有明顯好轉(zhuǎn)；柳林高硫煤個(gè)別礦廠回籠現(xiàn)金流，價(jià)格大幅下降，短期內(nèi)訂單已全部預(yù)售出去；靈石高硫肥價(jià)格990左右；主流大礦價(jià)格尚未出現(xiàn)明顯的下調(diào)，但市場(chǎng)預(yù)期下調(diào)心態(tài)更濃。

          目前，下游焦企開工率仍有一定程度上漲，煉焦煤的實(shí)質(zhì)需求并沒有說是有特別極端的銳減，但是下游的采購節(jié)奏的緩之再緩，目前，疫情導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)預(yù)期十分悲觀，無論是生產(chǎn)企業(yè)還是貿(mào)易企業(yè)，都處于消化庫存階段，采購補(bǔ)庫節(jié)奏的變動(dòng)，使得這一蓄水池作用接近失靈，所有壓力都集中于居于黑色產(chǎn)業(yè)鏈的煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)，無論是焦煤主流大礦，還是獨(dú)立洗選行業(yè)，銷售壓力都持續(xù)增大，庫存倒逼生產(chǎn)企業(yè)降價(jià)已經(jīng)蓄力已久，臨近月底，市場(chǎng)多方降價(jià)預(yù)期更強(qiáng)，目前煉焦煤市場(chǎng)拐點(diǎn)仍未出現(xiàn)，弱勢(shì)依舊。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。