人民銀行：繼續(xù)深化LPR改革釋放潛力 推動降低貸款實際利率
發(fā)布時間：2020-05-14 07:47
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上證報中國證券網(wǎng)訊 據(jù)中國人民銀行5月13日消息，人民銀行發(fā)文指出，按照國務(wù)院決策部署，2019年8月17日中國人民銀行發(fā)布改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機(jī)制公告，深化貸款利率市場化改革，經(jīng)過一段時間的持續(xù)推動，LPR改革已取得重要成效。
一、市場化的LPR更好地反映了市場供求變化。2013年LPR推出之后，受銀行貸款定價慣性等因素影響，LPR報價與貸款基準(zhǔn)利率保持相對固定的利差，市場化程度較低。LPR改革后，由報價行根據(jù)自身對最優(yōu)質(zhì)客戶實際發(fā)放貸款的利率水平，在中期借貸便利（MLF）利率基礎(chǔ)上加點報價。MLF利率由市場化招標(biāo)形成，反映了銀行平均的邊際資金成本，LPR在MLF利率上加點形成，市場化程度明顯提升。2019年8月以來，LPR報價水平逐步下行，1年期LPR累計下降0.4個百分點，充分體現(xiàn)了市場資金供求的變化情況。
二、按照“先增量、后存量”的順序推動LPR運用。將銀行新發(fā)放貸款運用LPR定價情況納入宏觀審慎評估（MPA）考核，推動銀行有序運用LPR進(jìn)行貸款定價。2019年12月末，新發(fā)生貸款中運用LPR定價的占比已超過90%。自2020年1月1日起，要求金融機(jī)構(gòu)不得新簽參考貸款基準(zhǔn)利率定價的浮動利率貸款合同。在此基礎(chǔ)上，存量浮動利率貸款定價基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換于2020年3月1日如期啟動，按市場化、法治化原則有序推進(jìn)。受新冠肺炎疫情影響，為方便客戶辦理、避免人群聚集，各銀行初期主要以網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等線上方式開展轉(zhuǎn)換，目前已取得一定進(jìn)展。未來隨著疫情防控態(tài)勢趨穩(wěn)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，存量浮動利率貸款定價基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換進(jìn)度也將進(jìn)一步加快。
三、貨幣政策向貸款利率的傳導(dǎo)效率明顯增強(qiáng)。2020年4月中旬，新發(fā)放貸款中，利率低于原貸款基準(zhǔn)利率0.9倍的占比為28.9%，超過LPR改革前2019年7月的三倍，貸款利率的隱性下限已完全被打破。銀行內(nèi)部定價機(jī)制進(jìn)一步改善，市場化形成的LPR逐漸取代貸款基準(zhǔn)利率成為商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價（FTP）的主要參考基準(zhǔn)。據(jù)統(tǒng)計，絕大多數(shù)全國性銀行已將LPR內(nèi)嵌入FTP曲線，貸款FTP與LPR聯(lián)動性增強(qiáng)，商業(yè)銀行FTP的市場化程度明顯提高。
四、以改革的辦法促進(jìn)降低貸款實際利率成效顯著。LPR改革后，企業(yè)議價意識和能力提高，貸款市場競爭性增強(qiáng)，一些銀行主動下沉客戶群，加大對小微企業(yè)的貸款支持力度，促使企業(yè)貸款利率整體明顯下行。2020年3月，一般貸款（不含個人住房貸款）利率為5.48%，較LPR改革前的2019年7月下降了0.62個百分點，今年以來下降了0.26個百分點，降幅明顯超過同期LPR降幅。
五、對存款利率市場化改革起到重要推動作用。隨著LPR改革深入推進(jìn)，貸款利率實現(xiàn)和市場利率并軌，市場化水平明顯提高。隨著貸款市場利率整體下行，銀行發(fā)放貸款收益降低，為了保持和資產(chǎn)收益相匹配，銀行會適當(dāng)降低其負(fù)債端成本，高息攬儲的動力也會隨之下降，從而引導(dǎo)存款利率下行。從實際情況看，銀行存款利率已出現(xiàn)一定變化，部分銀行主動下調(diào)了存款利率，市場化定價的貨幣市場基金等類存款產(chǎn)品利率也有所下行，存款利率與市場利率正在實現(xiàn)“兩軌合一軌”，貸款市場利率改革有效地推動了存款利率市場化。
下一步，人民銀行將繼續(xù)深化LPR改革釋放潛力，疏通市場利率向貸款利率的傳導(dǎo)渠道，推動降低貸款實際利率，支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。同時，有序推進(jìn)存量浮動利率貸款定價基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換，加強(qiáng)對轉(zhuǎn)換進(jìn)度的監(jiān)測，將金融機(jī)構(gòu)存量企業(yè)貸款轉(zhuǎn)換進(jìn)度納入MPA和合格審慎評估考核，預(yù)計在8月底前可基本完成轉(zhuǎn)換。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
