如何管理我國(guó)外匯儲(chǔ)備

1.合理外匯儲(chǔ)備的管理重視外匯儲(chǔ)備的安全存放保管。目前，我國(guó)外匯儲(chǔ)備大多是美元、歐元債券和主要西方貨幣表示的金融資產(chǎn)。近年來，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的動(dòng)蕩，以及我國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)的潛在沖突可能波及到我國(guó)外匯儲(chǔ)備的安全。這就需要從戰(zhàn)略上考慮，從安全出發(fā)，如何選擇存放保管外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)。根據(jù)國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，確定適合我國(guó)國(guó)情的外匯儲(chǔ)備下限和上限以及外匯儲(chǔ)備的區(qū)間。根據(jù)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r、對(duì)外開放程度、國(guó)際收支狀況以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)展目標(biāo)，制定階段性的儲(chǔ)備調(diào)整規(guī)劃。根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心夏斌教授的建議，我國(guó)保持7000億多元的外匯儲(chǔ)備是比較合適的。按照“安全、流動(dòng)、盈利”的 “三性”原則，從中長(zhǎng)期考慮外匯儲(chǔ)備的資產(chǎn)配置。在外匯儲(chǔ)備較快增長(zhǎng)的背景下，除國(guó)債之外，高信用等級(jí)的政府機(jī)構(gòu)債券、公司債券和國(guó)際金融組織債券等，也是我國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)運(yùn)用的重要方面?？紤]到美元在國(guó)際貨幣體系中仍居主導(dǎo)地位，美國(guó)金融市場(chǎng)也仍是世界最發(fā)達(dá)的市場(chǎng)，美國(guó)無疑仍是我國(guó)外匯儲(chǔ)備投資的重要市場(chǎng)。在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)應(yīng)該基于對(duì)主要國(guó)際貨幣中長(zhǎng)期走勢(shì)的戰(zhàn)略研判，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整必須是謹(jǐn)慎而漸進(jìn)的，以防引起國(guó)際資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)，從而不利于我國(guó)的外匯管理。2.超額外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的管理可以考慮成立一家專門投資公司作為多余外匯資產(chǎn)的運(yùn)作主體，來進(jìn)行商業(yè)化、專業(yè)化運(yùn)作。具體說來，成立由政府控股的“國(guó)家投資控股公司”是值得考慮的方案。至于“國(guó)家投資控股公司”由央行主導(dǎo)還是財(cái)政部主導(dǎo)，我們認(rèn)為應(yīng)該是后者。央行是貨幣政策的責(zé)任機(jī)構(gòu)，國(guó)有金融財(cái)產(chǎn)的管理從職能上來說應(yīng)該歸屬于財(cái)政部。同時(shí)也可考慮將部分儲(chǔ)備交國(guó)際上的私人投資基金代管。事實(shí)上，當(dāng)前不少國(guó)家央行都把部分儲(chǔ)備交給一家或幾家基金代管。這些基金由專家把儲(chǔ)備按不同比例進(jìn)行資產(chǎn)組合，并根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整結(jié)構(gòu)。從多年的情況看，這些基金獲取的收益較高。增加外匯儲(chǔ)備的多元化。一是考慮增加黃金在外匯資產(chǎn)中的比重，黃金作為天然的貨幣，具有良好的保值作用，并且可以作為最終的國(guó)際結(jié)算貨幣。我國(guó)外匯資產(chǎn)中黃金比例較低，只占1.5%，而發(fā)達(dá)國(guó)家一般都將外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)換為黃金存儲(chǔ)。截至2005年1月，黃金占各國(guó)外匯儲(chǔ)備的比例分別是：美國(guó)為61.1%，意大利為55.8%，法國(guó)為55.1%，德國(guó)為51.1%，荷蘭為50.5%。此外，中國(guó)也可以考慮將外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)為資產(chǎn)儲(chǔ)備。目前我國(guó)石油、鐵礦石、錳礦石、鉻鐵礦等進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)，利用國(guó)外資源的成本在驚人的大幅度上升，我國(guó)應(yīng)將部分外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)儲(chǔ)備，以緩解國(guó)際資源價(jià)格上升對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。利用外匯儲(chǔ)備進(jìn)行能力儲(chǔ)備建設(shè)。對(duì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展真正至關(guān)重要的不僅是對(duì)資源的占有和控制能力，而且要有強(qiáng)大的使用和控制資源的能力。能力的提高，才能最終解決資源約束。能力儲(chǔ)備的主要手段有：（1）鼓勵(lì)“走出去”戰(zhàn)略，扶持和培養(yǎng)我國(guó)的跨國(guó)公司?？鐕?guó)公司掌握著全球化時(shí)代資源配置的主導(dǎo)權(quán)，培養(yǎng)中國(guó)的跨國(guó)公司，對(duì)于提高我國(guó)對(duì)外開放水平，真正成為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)具有不可替代的作用。（2）鼓勵(lì)對(duì)海外重要經(jīng)濟(jì)資源開采權(quán)的收購(gòu)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展壯大，我國(guó)對(duì)海外經(jīng)濟(jì)資源的依賴程度將不斷提高，控制海外資源的開采權(quán)，比直接進(jìn)口資源更加合理。（3）鼓勵(lì)對(duì)我國(guó)具有戰(zhàn)略意義的出境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行投入。我國(guó)周邊國(guó)家蘊(yùn)涵著豐富的能源儲(chǔ)藏，通過跨境輸油氣管道、鐵路與公路的建設(shè)，對(duì)于保障資源與能源供給的安全性，加強(qiáng)我國(guó)與周邊國(guó)家的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系，具有重要作用。（4）引進(jìn)和培養(yǎng)海外人才。國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)，歸根到底是人才的競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)應(yīng)該制定中長(zhǎng)期海外人才培訓(xùn)規(guī)劃，有計(jì)劃地將政府官員、自然科學(xué)與社會(huì)科學(xué)人才、工程技術(shù)人員、專業(yè)人士（會(huì)計(jì)、法律、咨詢、建筑等）派往海外進(jìn)行培訓(xùn)。同時(shí)可以考慮在海外建立研發(fā)機(jī)構(gòu)，直接利用海外土人才。首先企業(yè)報(bào)備這些
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。