期貨中的限倉制度是如何實現限制的

期貨市場最早萌芽于歐洲。早在古希臘和古羅馬時期，就出現過中央交易場所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿易性質的交易活動。最初的期貨交易是從現貨遠期交易發(fā)展而來。第一家現代意義的期貨交易所1848年成立于美國芝加哥，該所在1865年確立了標準合約的模式。20世紀90年代，我國的現代期貨交易所應運而生。我國有上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所和中國金融期貨交易所四家期貨交易所，其上市期貨品種的價格變化對國內外相關行業(yè)產生了深遠的影響。最初的現貨遠期交易是雙方口頭承諾在某一時間交收一定數量的商品，后來隨著交易范圍的擴大，口頭承諾逐漸被買賣契約代替。這種契約行為日益復雜化，需要有中間人擔保，以便監(jiān)督買賣雙方按期交貨和付款，于是便出現了1571年倫敦開設的世界第一家商品遠期合同交易所——皇家交易所。為了適應商品經濟的不斷發(fā)展，改進運輸與儲存條件，為會員提供信息，1848年，82位商人發(fā)起組織了芝加哥期貨交易所（CBOT）；1851年芝加哥期貨交易所引進遠期合同；1865年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱為“期貨合約”的標準化協(xié)議，取代原先沿用的遠期合同。這種標準化合約，允許合約轉手買賣，并逐步完善了保證金制度，于是一種專門買賣標準化合約的期貨市場形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。1882年交易所允許以對沖方式免除履約責任，增加了期貨交易的流動性。中國期貨市場產生的背景是糧食流通體制的改革。隨著國家取消農產品的統(tǒng)購統(tǒng)銷政策、放開大多數農產品價格，市場對農產品生產、流通和消費的調節(jié)作用越來越大，農產品價格的大起大落和現貨價格的不公開以及失真現象、農業(yè)生產的忽上忽下和糧食企業(yè)缺乏保值機制等問題引起了領導和學者的關注。能不能建立一種機制，既可以提供指導未來生產經營活動的價格信號，又可以防范價格波動造成市場風險成為大家關注的重點。1988年2月，國務院領導指示有關部門研究國外的期貨市場制度，解決國內農產品價格波動問題，1988年3月，七屆人大一次會議的《政府工作報告》提出：積極發(fā)展各類批發(fā)貿易市場，探索期貨交易，拉開了中國期貨市場研究和建設的序幕。1990年10月12日鄭州糧食批發(fā)市場經國務院批準成立，以現貨交易為基礎，引入期貨交易機制，邁出了中國期貨市場發(fā)展的第一步；1991年5月28日上海金屬商品交易所開業(yè)；1991年6月10日深圳有色金屬交易所成立；1992年9月第一家期貨經紀公司---廣東萬通期貨經紀公司成立，標志中國期貨市場中斷了40多年后重新在中國恢復；1993年2月28日大連商品交易所成立；1998年8月，上海期貨交易所由上海金屬交易所，上海糧油商品交易所和上海商品交易所合并組建而成，于1999年12月正式運營。2006年9月8日中國金融交易所成立；2010年4月16日中國推出國內第一個股指期貨——滬深300股指期貨合約；2011年4月15日中國大連商品交易所推出世界上首個焦炭期貨合約；2012年12月3日中國鄭州商品交易所推出首個玻璃期貨合約。期貨市場及行業(yè)的金融創(chuàng)新和改革已在監(jiān)管制度改革、產品擴容和業(yè)務創(chuàng)新等多個方面齊頭并進：在監(jiān)管制度改革方面，主要為推進期貨市場手續(xù)費、套保、套利、保證金及限倉等改革，提升市場效率;在產品創(chuàng)新方面，貼近“三農”需求，開發(fā)更多面向農業(yè)和農民的證券期貨產品，開發(fā)國債期貨、股票期權等金融產品;在業(yè)務創(chuàng)新方面，證監(jiān)會支持期貨公司業(yè)務創(chuàng)新，推動開展境外經紀業(yè)務試點和客戶資產管理試點，推動專業(yè)化的期貨投資基金試點，支持符合條件的期貨公司發(fā)行上市。隨著期貨市場和期貨行業(yè)改革的深入推進，期貨行業(yè)將進入歷史上最好的發(fā)展機遇期。短期內，隨著市場擴容和市場效率提升，期貨行業(yè)將有望迎來業(yè)績拐點;從長期來看，隨著業(yè)務創(chuàng)新的全面鋪開，期貨行業(yè)將打開持續(xù)。歷史上最早的期貨市場是江戶幕府時代的日本。由于當時的米價對經濟及軍事活動造成很重大的影響，米商會根據食米的生產以及市場對食米的期待而決定庫存食米的買賣。在1970年代，芝加哥的CME與CBOT兩家交易所曾進行多項期貨產品的創(chuàng)新，大力發(fā)展多個金融期貨品種，令金融期貨成為期貨市場的主流。1980年代，芝加哥的交易所開始發(fā)展電子交易平臺。踏入1990年代末，各國交易所出現收購合并的趨勢。中國古代已有由糧棧、糧市構成的商品信貸及遠期合約制度。在民國年代，中國上海曾出現多個期貨交易所，市場一度出現瘋狂熱炒。滿洲國政府亦曾在東北大連、營口、奉天等15個城市設立期貨交易所，主要經營大豆、豆餅、豆油期貨貿易。1949年中華人民共和國成立后，期貨交易所在中國大陸絕跡幾十年，到1992年鄭州設立期貨交易所，展開另一波期貨熱炒風潮，各省市百花齊放，最多曾經一度同時開設超過50家期貨交易所，超過全球其他國家期貨交易所數目的總和。中國國務院在1994年及1998年，兩次大力收緊監(jiān)管，暫停多個期貨品種，勒令多間交易所停止營業(yè)。自1998年后，中國大陸合法的商品期貨交易所只剩下上海期貨交易所、大連期貨交易所、鄭州期貨交易所三所，前者經營能源與金屬商品期貨，后兩者經營農產品期貨。到2006年9月8日，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立，首項推出的產品為滬深300股指期貨。
備注：數據僅供參考，不作為投資依據。