6月30日多方承壓 甘肅市場建材價格或持續(xù)弱勢運行

6月份，南方逐步進入梅雨季、北方進入農忙季節(jié)、下游工程結算周期已至年中節(jié)點。伴隨著傳統(tǒng)鋼材淡季的到來，下游市場用鋼需求放緩，而鋼廠建筑鋼材產量快速，市場矛盾逐步凸顯，甘肅市場建材價格呈現前低后高、沖高回落的走勢。截至6月30日，蘭州市場螺紋鋼主流價格3820元/噸，較高點位置時下跌130元/噸。展望7月份，受淡季因素影響下游建筑工程用鋼需求大概率繼續(xù)保持相對弱勢，甘肅市場建筑鋼材市場供需矛盾或將持續(xù)，短期市場價格仍有下探空間。

一、鋼材價格重心繼續(xù)下移 高點下浮約350元/噸

圖1：2019-2020年蘭州市場螺紋鋼價格走勢（單位：元/噸）

數據來源：鋼聯數據

簡單回顧蘭州市場螺紋鋼價格走勢，對比2019年，2020上半年蘭州市場螺紋鋼價格重心繼續(xù)下移，由4114元/噸下降至3824元/噸，市場幅度達290元/噸；價格高點下跌約350元/噸；受公共衛(wèi)生事件影響，價格拐點向后推移一個月時間左右。

二、淡季下游用鋼需求持續(xù)性弱

圖2：北方區(qū)域建筑鋼材主流貿易商成交量（單位：噸）

從需求情況來看，數據顯示，6月中下旬建筑鋼材市場成交量明顯轉弱。一方面，進入6月份，降雨天氣增多，以及北方地區(qū)進入農忙季節(jié)，施工進度放緩；另一方面，6月部分下游用鋼企業(yè)面臨年中資金壓力，也一定程度上抑制下游工地用鋼需求。市場行情持續(xù)弱勢，本地市場直發(fā)資源回庫現象較多，商家資金鏈、現金流流轉不暢，難免“以價換量”，緩解資金壓力。對于后期，年度新開工項目多于上半年集中開工，下半年用鋼需求或增量有限。

三、鋼材產量高達產 短期仍有增產空間

圖3：主要鋼企建筑鋼材生產情況

數據來源：成都鋼鐵網

鋼廠產量方面，調研數據顯示，6月30日前我網調研的市場主要流通的品牌鋼企6家樣本鋼廠全部處于正常生產狀態(tài)。從產量數據來看，目前陜西區(qū)域鋼企建材產產能利用率約105.4%、甘肅區(qū)域鋼企建材產能利用率約81.2%、寧夏區(qū)域鋼企建材產能利用率約104.3%，鋼廠基本處于滿負荷生產狀態(tài)。另外，據了解，甘肅區(qū)域內A鋼廠將于近期復產一座高爐，日均鐵水產量近一萬噸左右，寧夏區(qū)域內B鋼廠計劃于7或8月份新開一條盤螺產線（產量未知），可見下半年相關區(qū)域鋼材產量仍有小幅上升空間。

四、鋼企利潤收窄 同時現貨價格反作用于原材料

圖4：國內高爐企業(yè)利潤情況

據鋼聯數據調研顯示，6月份國內高爐鋼企毛利潤明顯收縮，目前鋼企毛利潤約150-250元/噸左右。隨著現貨價格的持續(xù)下跌，也壓制了原材料價格的上行。

具體來看，鐵礦方面，澳巴發(fā)運隨著泊位檢修減少以及礦山季末沖量預計環(huán)比將進一步增加，到港方面雖小幅減少但仍處相對高位；短期看，鐵礦石供需邊際持續(xù)改善，價格或將震蕩回落；焦炭方面，目前國內鋼廠高爐持續(xù)保持高開工狀態(tài)，短期對焦炭的需求將繼續(xù)處于高位。所以近期焦炭供應依然偏緊，焦企有再次提漲預期。但鋼廠因利潤收縮，對高位焦價抵觸情緒加劇，落地難度加大。在焦炭滯漲以及鐵礦面臨回調的情況下，成本端對建筑鋼材價格的支撐作用或將有所減弱；廢鋼方面，炎熱多雨的天氣使得基地收貨、廢鋼運輸、市場成交均受到一定影響，整體資源略顯偏緊，鋼廠廢鋼到貨情況一般，而建筑鋼材行情承壓震蕩，勢必抑制廢鋼價格的表現，短期廢鋼價格或盤整運行。

五、多方承壓，甘肅市場建筑鋼材價格仍有下探空間

綜合來看，短期下游終端需求受資金壓力及農忙淡季影響，用鋼需求或延續(xù)弱勢，而上游產量高位，供需不平衡的壓力下，成本支撐作用減弱，7月中上旬鋼材現價或持續(xù)弱勢震蕩。從中期來看，淡季結束，螺紋鋼迎來價格的階段性反彈，但此番價格高點或在供需壓力下反彈高度受限。

市場行情一直在發(fā)生變化，以上觀點僅代表筆者個人的淺薄觀點，有不當之處望大家多多指教！

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。