9月30日進口鋼坯去哪了？

導讀：2020年在新冠疫情的影響下，國內(nèi)外鋼鐵產(chǎn)業(yè)受到較大沖擊，鋼坯的進出口也受到國內(nèi)外市場的矚目。新年伊始，在疫情影響下，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)停滯，鋼價暴跌，而國外受影響較小，生產(chǎn)持續(xù)，但隨著中國對疫情的控制和國外疫情的蔓延，中國復產(chǎn)復工對鋼價支撐明顯，價格快速上漲，國外需求下降而出口鋼材增加，另外，中國鋼企在“一帶一路”項目中投建的鋼廠產(chǎn)量回流，多因素導致鋼坯在6-8月份大量進口至國內(nèi)，但進口量到底有多少？進口的是什么樣的鋼坯？分別用于軋制那些鋼材？對國內(nèi)鋼材產(chǎn)量和各區(qū)域市場又有什么影響？

核心觀點提要：

▶ 據(jù)海關統(tǒng)計顯示，2020年1-8月進口鋼坯1137.44萬噸，同比增加1036.78萬噸（增幅1030.0%），雖然進口鋼坯增量明顯，但相對于1-8月國內(nèi)粗鋼供應而言，進口鋼坯的占比不足2%；

▶ 據(jù)跟蹤了解，90%的進口鋼坯是普方坯和普板坯，主要流向了螺紋鋼、線材（盤螺）、型鋼、中厚板、熱卷（帶鋼）等鋼材品種，從三季度品種產(chǎn)量來看，進口鋼坯對部分品種的邊際產(chǎn)量增量影響較大。

那么接下來，筆者將針對上述幾點與大家進行分享。

一、2019-2020年鋼坯進出口分析

1. 進口鋼坯總量階段性暴增，以普方坯和普板坯為主

一直以來，中國鋼坯進出口的量不大，在對國內(nèi)鋼鐵的供需分析中影響較小，一般可以忽略不計，但2020年上半年由于種種原因，鋼坯的進口量大幅增加，這不禁引起了市場的注意。從凈進口量來看，2013年至2019年平均月度凈進口量不足30萬噸，而2020年開始，1至5月份平均凈進口量超50萬噸，6-8月份平均凈進口量達到277萬噸水平。一方面是國內(nèi)鋼坯采購成本上漲，而進口鋼坯價格優(yōu)勢凸顯，進口企業(yè)加大國際采購；另一方面是國外疫情蔓延，本地軋鋼廠停產(chǎn)停工之后，對鋼坯需求明顯減弱，國外鋼廠不得不積極尋求鋼坯出口；所以國內(nèi)鋼坯凈進口在6-8月份出現(xiàn)了暴增的現(xiàn)象。

從海關總署的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，進口鋼坯主要分為普方坯、普板坯、高碳鋼坯、不銹板坯、10噸以上合金鍛件坯、其他合金坯、其他不銹鋼坯和其他普鋼坯，其中普方坯和普板坯進口量占比最大，以2020年1-8月的進口量來看，普方坯占比達54%，普板坯占比37%，其他品種鋼坯占比較小。具體來看，2020年1-8月普碳方坯累計進口量達614.61萬噸，較2019年全年增長301%，普板坯累計進口量達417.3萬噸，較2019年全年增長399%。

2. 進口鋼坯主要來源于東南亞、東歐和南亞

8月鋼坯進口數(shù)量創(chuàng)有史以來新高，國內(nèi)鋼坯進口322.4萬噸，同比增長1131%，環(huán)比增23.38%。從進口來源看，我國2020年1-8月進口鋼坯主要來源于俄羅斯、印度、越南、印尼、伊朗、馬來西亞等十余個國家，多分布于東南亞、東歐和南亞。其中，俄羅斯占比最大，約占進口鋼坯的19%，其他依次為以印度、越南、印尼、伊朗和馬來西亞等。

分析其原因：一是隨著近年來國內(nèi)大量企業(yè)響應“一帶一路”號召，紛紛到東南亞投資建廠，隨著國內(nèi)供給側改革的推進，國內(nèi)鋼材存在缺口，需求量仍有韌性，國外資源大量流入國內(nèi)。從2017年開始，東南亞成為我國進口鋼坯的主要來源地區(qū)。

二是從19年下半年開始，歐盟等傳統(tǒng)鋼坯進口國的經(jīng)濟不斷下滑，需求低迷，俄羅斯等鋼材出口國積極尋找新的出口市場，國際鋼坯價格大幅下降。4-5月，其FOB報價比國內(nèi)同類產(chǎn)品低約500-800元，排除關稅和運輸?shù)瘸杀举M用，與國內(nèi)鋼坯價格相比仍具有競爭力，促使調(diào)坯軋鋼企業(yè)和貿(mào)易商積極進口國外資源。三是得益于國內(nèi)對疫情的管控到位，經(jīng)濟恢復相比國外較快，用鋼需求也逐步恢復，反觀印度等疫情嚴重的國家，不得不通過降低價格打開出口通道的方式，降低國內(nèi)供需壓力。

3. 進口鋼坯從江浙閩滬集中“入境”，部分轉流其他地區(qū)

從進口鋼坯流入地看，1-8月的鋼坯進口約90%流入浙江、江蘇、福建、上海等華東地區(qū),其余約10%的進口量流入其他城市，其中，黑龍江、內(nèi)蒙古、山西、湖北、江西、陜西、甘肅、寧夏、廣西沒有進口鋼坯直接流入。

據(jù)調(diào)研，第一是因為大部分的調(diào)坯企業(yè)分布于江浙閩滬，當?shù)匦枨罅看?，且多為港口城市，運輸方便。第二是因為主要經(jīng)營進口鋼坯的外貿(mào)企業(yè)位于江蘇、浙江和福建，進口鋼坯多從附近港口入關，進而通過這些進口貿(mào)易公司流入江浙滬閩，并轉運至其他城市。第三是因為今年4月鋼廠復工復產(chǎn)之后，華北地區(qū)鋼坯投放量持續(xù)增加，基本滿足下游軋鋼企業(yè)的鋼坯需求，故而對進口鋼坯的需求量相對較少。

二、2019-2020年國內(nèi)粗鋼及成品材供應分析

1. 國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量穩(wěn)步釋放，逐年增長

2015年供給側改革，鋼鐵行業(yè)大幅調(diào)整，市場集中度提升，淘汰落后產(chǎn)能和產(chǎn)能置換共同推進，粗鋼產(chǎn)量逐年提升，截至2019年我國粗鋼產(chǎn)量達9.97億噸，同比增長5.15%，2020年1-8月粗鋼產(chǎn)量6.71億噸，同比增長0.44%，預計全年超10億噸。2020年2-4月鋼鐵上游生產(chǎn)企業(yè)及下游用鋼企業(yè)受疫情影響較大，全行業(yè)大范圍停工停產(chǎn)，尤其下游企業(yè)用鋼需求萎縮明顯，鋼材市場整體呈現(xiàn)供大于求，現(xiàn)貨價格低迷，但原料價格受到供需兩方面影響相對堅挺，所以鋼廠成本較高、利潤較低；隨著4-5月份下游產(chǎn)業(yè)復產(chǎn)復工和期貨價格大漲，現(xiàn)貨價格逐步走高，鋼廠生產(chǎn)利潤得以修復，7-8月份產(chǎn)量環(huán)比增幅較大，從粗鋼產(chǎn)量來看，7、8月份粗鋼產(chǎn)量同比增速分別為5.54%和7.03%。

2. 分長材和板材來看，進口鋼坯占總產(chǎn)量的比例較低，但環(huán)比增幅仍較為顯著

粗鋼到成品材的流向主要有四個方向，包括棒線材、板材、型材和管材，從2019年粗鋼流向來看，棒線材占比達58%，板材占比31%，其次是型材和無縫管，占比分別為8%和3%。從近年粗鋼到鋼材的變化量來看，板材產(chǎn)量占比逐年提升，棒線材、型材和無縫管產(chǎn)量占比略有下降，說明我國用鋼需求從房地產(chǎn)逐漸轉向制造業(yè)，但房地產(chǎn)和基建用鋼的產(chǎn)量占比仍然較大。

從進口鋼坯占粗鋼供應的比重來看，2018年、2019年占比不足1%，但2020年5月份之后，進口鋼坯占粗鋼供應的比重達3%左右，進口鋼坯的供應增量對鋼材產(chǎn)量的影響較前兩年更為明顯，6-8月進口鋼坯占總粗鋼產(chǎn)量的比例環(huán)比提升2個百分點左右，折算到鋼材產(chǎn)量，每月平均較1-5月增加了180萬噸左右，對市場供需的邊際影響量大增。

3. 進口鋼坯的增量對螺紋鋼和中板兩個品種影響最深

上面我們分析了進口鋼坯的類型及占比，我們可以得到結論，進口鋼坯以普方坯和普板坯為主。那么普方坯和普板坯用來生產(chǎn)的鋼材品種包括哪些，對市場的供需又有什么影響呢？

從市場調(diào)研來看，進口普方坯主要用于軋制螺紋鋼、線材、型鋼等，其中建材占比超90%，螺線占比分別約為80%和10%，進口板坯主要用來軋制中厚板、熱軋（含帶鋼）等，中厚板占比超85%?？紤]到進口鋼坯從海關清關，再運輸?shù)戒搹S軋制成不同鋼材，這期間需要約1個月到1個半月的時間，所以當月進口鋼坯帶來的增量并不能直接體現(xiàn)在當月的鋼材產(chǎn)量上，但進口鋼坯對未來產(chǎn)量的邊際影響依然較大，因此，據(jù)海關最新數(shù)據(jù)顯示，8月進口鋼坯量322萬噸，其中普方坯174萬噸，普板坯130萬噸，這部分進口的鋼坯仍將在9、10月對成材產(chǎn)量產(chǎn)生影響。

一方面，考慮到市場庫存這個“蓄水池”的存在，在運輸途中，或多或少將有一定比例的進口鋼坯會在市場庫存中“短暫周轉”，而從跟蹤的全國鋼坯庫存數(shù)據(jù)也可發(fā)現(xiàn)，自今年7月之后，國內(nèi)市場上鋼坯的庫存出現(xiàn)了明顯增加。

另一方面，在不考慮2-3月國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)受疫情影響大范圍停產(chǎn)、減產(chǎn)的時間段，自4月復產(chǎn)以來，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，4-9月螺紋鋼產(chǎn)量累計同比增加860.5萬噸，其中4-9月國內(nèi)螺紋鋼廠粗鋼產(chǎn)量累計同比增加421.0萬噸，4-9月進口方坯流向螺紋鋼的同比累計增量424.9萬噸，占螺紋鋼產(chǎn)量同比累計增量的49.4%；4-9月中厚板產(chǎn)量累計同比增加344.5萬噸，其中4-9月國內(nèi)中厚板鋼廠粗鋼產(chǎn)量累計同比增加85.0萬噸，4-9月進口板坯流向中厚板的同比累計增量289.9萬噸，占中厚板產(chǎn)量同比累計增量的84.2%。由此可見，從單品種來看，進口鋼坯對國內(nèi)中厚板供應的影響更為顯著。

三、關于2020年進口鋼坯與國內(nèi)鋼材產(chǎn)量的幾點思考

1. 國內(nèi)鋼坯投放量減少，南北價差不利于鋼坯南下

回顧今年一季度，全國各地為配合疫情防控，嚴格控制疫情傳染，各行各業(yè)人員無法及時到崗，交通運輸被迫“擱淺”，對于鋼鐵行業(yè)而言，中小型鋼廠減產(chǎn)、停產(chǎn)現(xiàn)象尤為突出，從調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度全國鋼坯投放量同比減少208萬噸，雖然4-6月鋼廠復工復產(chǎn)之后，全國鋼坯投放量有所增加，但6月底徐州地區(qū)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能重組，多家鋼廠停產(chǎn)退出，造成江蘇地區(qū)的鋼坯供應再次出現(xiàn)缺口。

另一方面，今年原料價格持續(xù)上漲，鋼廠利潤逐步壓縮，尤其是調(diào)坯軋鋼企業(yè)，多數(shù)處于虧損狀態(tài)，他們積極尋求更低價格的鋼坯資源，以降低他們的生產(chǎn)成本，從而獲得微薄的盈利。從跟蹤的南北區(qū)域鋼坯價格也可發(fā)現(xiàn)，雖然北方鋼坯價格較華東地區(qū)普遍低100-150元/噸，但考慮到運輸成本和運輸時間的問題，北方鋼坯的價格對于華東、華南地區(qū)的鋼廠依然不具有“吸引力”。

綜合以上兩點，或許也為今年國外鋼坯進口提供了“必要條件”。

2. 進口鋼坯對七大省份不同品種的影響力也有明顯特征

從上文可知，除了江浙滬閩地區(qū)，廣東、廣西、河北等地也有進口鋼坯間接流入，因此，從調(diào)研的這七大省市螺紋鋼、線盤和中厚板月度供應趨勢變化與進口方坯和進口板坯數(shù)量趨勢變化進行分析可以發(fā)現(xiàn)，螺紋鋼、線盤和中厚板在鋼坯進口激增的時間周期內(nèi)，供應確實發(fā)生了同步明顯變化，其中中厚板供應變化與板坯進口變化相關性為62%，達到中度相關水平。

細分到具體省份可發(fā)現(xiàn)，螺紋鋼對于進口方坯流入表現(xiàn)最為明顯的為浙江省和福建省，在進口鋼坯激增的時間周期中供應累計同比增幅分別達到10%和6%。線盤對于進口方坯流入表現(xiàn)最為明顯的為浙江省、福建省和河北省，在6-8月時間周期內(nèi)供應累計同比增幅分別達到32%、6%和6%。中厚板對于進口板坯流入表現(xiàn)最為明顯的為河北省，同等時間周期內(nèi)供應累計同比增幅分別為22%。

四、總結

2020年已過四分之三，而今年進口鋼坯的龐大增量在市場上也引發(fā)了諸多思考，但不管是從鋼坯進口還是轉化為國內(nèi)鋼材產(chǎn)量，兩個環(huán)節(jié)都存在一定的“時差”,整個過程耗時短則2個月，長則2個半至3個月，上文筆者簡單從進口鋼坯的來源與流向與大家進行了分享。

綜合上文來看：

▶ 今年因國內(nèi)外疫情爆發(fā)的時間差、原料價格上漲、鋼鐵產(chǎn)能退出等多重因素影響，全國鋼坯供應出現(xiàn)短缺，鋼坯采購成本高，鋼企生產(chǎn)利潤微薄，海外低價鋼坯逐步流向國內(nèi)；

▶ 進口鋼坯主要來源于東南亞、南亞和東歐等疫情影響嚴重的地區(qū)，轉而直接或者間接流入到國內(nèi)江蘇、浙江、福建、河北等沿海鋼廠產(chǎn)能相對集中的地區(qū)，用于當?shù)劁搹S生產(chǎn)螺紋鋼、線材、中厚板、熱卷（帶鋼）等不同鋼材品種；

▶ 從調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，分品種而言，進口鋼坯對螺紋鋼和中厚板兩個品種的產(chǎn)量增量影響最為顯著；分省市而言，進口鋼坯對浙江、河北的鋼材產(chǎn)量增量貢獻突出；

▶ 從市場反饋來看，不同區(qū)域鋼廠采購進口鋼坯的原因也有明顯差異，比如江蘇、浙江本地鋼廠原有產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率并不飽和，采購進口鋼坯之后，大大提升了鋼廠產(chǎn)線的利用率，從而帶來了鋼材產(chǎn)量的增加；而福建和華南部分鋼廠一直以來都有外購鋼坯的需求，且產(chǎn)線生產(chǎn)飽和度較高，以往采購更多的是唐山鋼坯和本地鋼坯，今年現(xiàn)貨價格下跌，鋼坯采購成本高昂，這部分鋼廠的利潤逐步被擠壓，相對于國內(nèi)鋼坯而言，進口鋼坯的成本優(yōu)勢更為明顯，所以鋼廠轉而采購進口鋼坯來替代國內(nèi)鋼坯，從而降低自身生產(chǎn)成本，整體產(chǎn)出增量并不明顯；

▶ 最后，隨著進口鋼坯價格上漲，國外疫情控制之后需求緩慢恢復，8-9月之后，國內(nèi)對進口鋼坯的需求以開始逐步減少，預計到11月左右，進口鋼坯的量將回到常態(tài)水平，但從上文可知，進口鋼坯對國內(nèi)鋼材產(chǎn)量的影響或將持續(xù)到2020年底。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。