9月25日全國冷軋市場周評：鋼材市場大環(huán)境連續(xù)受挫 冷軋轉(zhuǎn)弱心態(tài)凸顯

本周全國冷軋現(xiàn)貨價(jià)格整體呈現(xiàn)下跌走勢?；久婵矗滠埉a(chǎn)量周環(huán)持平，廠庫小幅增加，社庫增加。市場情緒面看，受鋼鐵大環(huán)境期現(xiàn)連續(xù)數(shù)周震蕩下行影響，冷軋價(jià)格迫使下調(diào)，貿(mào)易商看空心態(tài)漸顯；而從近期部分鋼廠出臺結(jié)算政策看，貿(mào)易商基本在處于虧損邊緣，冷軋加格延續(xù)下跌，虧損越明顯，加之臨近國慶小長假，局部商戶有清倉過節(jié)跡象；下游采購情況看，多按需采購，同時(shí)，價(jià)格持續(xù)回落，買漲不買跌情緒濃郁。綜合來看，節(jié)前全國冷軋仍有繼續(xù)下調(diào)空間。

價(jià)格方面：截至發(fā)稿，本周1.0mm冷軋均價(jià)為4645元/噸，環(huán)比下跌36元/噸。現(xiàn)主要市場價(jià)格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報(bào)價(jià)4490元/噸，周環(huán)比跌20元/噸；上海市場1.0mm寶鋼青山冷卷報(bào)價(jià)4740元/噸，周環(huán)比跌20元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報(bào)價(jià)4720元/噸，周環(huán)比跌40元/噸。

供給端方面：監(jiān)測的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，本周開工率85.11%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率79.71%，周環(huán)比持平；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為80.68萬噸，周環(huán)比持平；鋼廠庫存30.05萬噸，周環(huán)增加0.62噸。

庫存方面：24日本網(wǎng)監(jiān)測26個(gè)城市庫存，本周冷軋板卷社會(huì)庫存109.95，周環(huán)比增加1.58，月環(huán)比增加0.72，年同比增加0.91（單位：萬噸）;24日本網(wǎng)監(jiān)測29個(gè)城市庫存，本周冷軋板卷社會(huì)庫存167.39，周環(huán)比增加2.07，月環(huán)比增加0.55（單位：萬噸）。

【價(jià)格方面】

表1：本周全國冷軋市場價(jià)格變化匯總

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)

【庫存方面】

表2：全國冷軋社庫變化情況匯總

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)

重點(diǎn)市場闡述：

上海市場：本周上海冷軋現(xiàn)貨價(jià)格小幅下降，受市場部分低價(jià)資源逐步進(jìn)入的影響，市場高位成交明顯困難，但是也有商家反饋降價(jià)之后的成交表現(xiàn)良好。具體價(jià)格方面：截至發(fā)稿，1.0鞍卷4740，本卷4680，本板4720，青山卷4740，唐二卷4680，首卷4740，邯卷4710，馬卷4740；1.5-2.0各大鋼廠4670-4710。庫存方面：24日上海板材倉庫同口徑冷軋24.14萬噸，周環(huán)比減少0.7萬噸；另24日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋64.29萬噸，周環(huán)比減少0.6萬噸；上海市場低庫存運(yùn)行的態(tài)勢繼續(xù)維持。市場方面：受大環(huán)境以及熱軋現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)三周的弱勢運(yùn)行，經(jīng)營冷軋貿(mào)易商的轉(zhuǎn)弱心態(tài)已經(jīng)完全顯現(xiàn)，恐高心態(tài)濃厚，因此現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)下降。成本方面：本周鞍、本、唐鋼等分別出臺8、9月份期貨價(jià)格政策，成本在4650-4780元/噸，商家已經(jīng)面臨虧損的邊緣，而這一成本政策也意味著市場如若繼續(xù)下降，商家即虧損擴(kuò)大的局面。綜合來說，在上海冷軋繼續(xù)降庫的表現(xiàn)下，受整體大環(huán)境的影響，上周冷軋現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)，但鑒于較高的訂貨成本，認(rèn)為市場繼續(xù)大幅度“砸價(jià)”的的可能性不大，預(yù)計(jì)國慶節(jié)前盤整運(yùn)行為主。

樂從冷軋：本周樂從冷軋價(jià)格繼續(xù)弱勢下行，據(jù)市場商家反饋，本周市場主要流通資源價(jià)格較上周下跌50元/噸，整體均價(jià)為4767元/噸。據(jù)悉，目前市場價(jià)格從暗降轉(zhuǎn)變成明降，高位成交較為困難，但下調(diào)價(jià)格以后出貨情況明顯好轉(zhuǎn)。截至發(fā)稿：現(xiàn)1.0*1250*C鞍鋼冷卷4730元/噸，1.0*1250*C柳鋼冷卷4730元/噸，1.0*1250*C本浦冷卷報(bào)價(jià)4720元/噸。本周樂從冷軋價(jià)格呈現(xiàn)下跌走勢，但與外圍市場相比仍表現(xiàn)偏高。據(jù)悉，近期海外資源已在陸續(xù)抵市，到貨量達(dá)到上萬噸，且前期訂貨資源價(jià)格偏低，與現(xiàn)階段現(xiàn)貨價(jià)格相比有一定的利潤空間，因此對本地現(xiàn)貨市場造成沖擊，商家紛紛下調(diào)價(jià)格希望在節(jié)前能盡量以成交出貨為主。一方面，近期需求確實(shí)表現(xiàn)一般，下游客戶有采購需求，但采購量有所減少；另一方面，市場商家對國慶節(jié)后行情并不樂觀，認(rèn)為當(dāng)前熱冷價(jià)差偏大，冷軋價(jià)格仍有下調(diào)的空間，因此在節(jié)前盡量降低庫存。庫存方面，本周華南市場冷軋庫存45.68萬噸，周環(huán)比增加0.61萬噸，市場庫存較上周略有增加。綜合來看，節(jié)前下游客戶有備貨意愿，但整體積極性并不強(qiáng)。目前價(jià)格表現(xiàn)并不穩(wěn)定，預(yù)計(jì)短期將繼續(xù)弱勢盤整運(yùn)行為主。

京津冀冷軋：本周本地經(jīng)銷商繼續(xù)下調(diào)售價(jià)，成交整體一般，多數(shù)商戶表示不溫不火狀態(tài)，下游購買謹(jǐn)慎，多選擇少量采購。供應(yīng)方面，目前以包鋼、鞍鋼天鐵、邯鋼資源為主，其他鋼廠資源占比較小，并且多數(shù)貿(mào)易商表示庫存壓力不大，不愿意大幅下調(diào)售價(jià)。當(dāng)前南北價(jià)差在200元/噸左右，較好的價(jià)差對本地價(jià)格形成支撐，但是冷熱價(jià)差擴(kuò)大，使得冷軋鋼廠利潤上升，市場擔(dān)憂后期鋼廠熱軋轉(zhuǎn)冷軋，冷軋供應(yīng)因此上升。2020年9月25日監(jiān)測的8家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)11條產(chǎn)線實(shí)際開工條數(shù)10條，開工率為91%，實(shí)際產(chǎn)量為24.52萬噸，產(chǎn)能利用率為83.03%，較上周下降0.07%。冷軋價(jià)格下跌，部分獲利資源有所了結(jié)，但預(yù)期不樂觀的情況下，經(jīng)銷商維持出貨策略，幸好，當(dāng)前庫存壓力不大，牽制價(jià)格下行空間。預(yù)計(jì)，短期本地冷軋價(jià)格偏弱運(yùn)行。

山東市場：本周山東冷軋繼續(xù)震蕩下跌，均價(jià)報(bào)4572元/噸，周環(huán)比跌74元/噸，市場成交一般。庫存方面，本周山東地區(qū)庫存周環(huán)比增加，濟(jì)南地區(qū)1.06萬噸，青島預(yù)估在2萬噸左右，萊蕪預(yù)計(jì)在1.9萬噸左右。市場心態(tài)方面，本周熱卷電子盤期貨下跌，熱卷現(xiàn)貨均價(jià)方面周度跌幅50元/噸，且市場成交周中表現(xiàn)一般。需求方面，本周山東地區(qū)終端采購積極性較差，貿(mào)易商表示，日均成交量維持在100-800噸左右，期貨大幅下跌導(dǎo)致了市場信心很差。加之鋼廠訂貨價(jià)格偏高，貿(mào)易商選擇觀望，暫無做庫存打算。對于節(jié)后大部門貿(mào)易商持悲觀態(tài)度。綜合來看，下周山東冷軋價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)偏弱運(yùn)行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。