鐵礦石周報(bào)：下周鐵礦石鋼市高位小幅回落（10.12-10.16）

◇趨勢(shì)預(yù)判 ：本周礦價(jià)趨弱為主。節(jié)后礦價(jià)有短暫上漲后本周開(kāi)啟下跌模式，連鐵更是周內(nèi)連續(xù)下探，跌幅領(lǐng)先黑色系。港口庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，鐵礦石自身?xiàng)l件偏弱，而鋼企利潤(rùn)低位，后期礦價(jià)受到打壓，下跌空間依然存在。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。

　　進(jìn)口礦：普指快速跌破120美金。鋼廠(chǎng)庫(kù)存持續(xù)壓低，廠(chǎng)家補(bǔ)庫(kù)謹(jǐn)慎；港口礦商現(xiàn)貨套保資源加速甩貨。雖塊礦和球團(tuán)需求預(yù)期逐步回升，但球團(tuán)熱度更高；燒結(jié)粉則迫于環(huán)保壓力不得不降價(jià)；從鋼廠(chǎng)利潤(rùn)角度判斷，下周普指將圍繞115美金運(yùn)行。

　　國(guó)產(chǎn)礦：本周內(nèi)粉震蕩調(diào)整為主，河北多地出臺(tái)環(huán)保限產(chǎn)文件，導(dǎo)致需求受限，鑒于礦價(jià)有趨弱走向，鋼廠(chǎng)保持7-10天的低庫(kù)存，按需采購(gòu)觀(guān)望為主?，F(xiàn)內(nèi)礦品質(zhì)高的精粉價(jià)格還比較堅(jiān)挺。預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

　　一、市場(chǎng)行情回顧

　　1.國(guó)產(chǎn)礦方面

　　本周?chē)?guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)先強(qiáng)后弱。外礦趨弱運(yùn)行，內(nèi)粉商家觀(guān)望漸起，在唐山市鋼企秋冬限產(chǎn)方案影響下，本地?zé)Y(jié)機(jī)、球團(tuán)多停限產(chǎn)，貿(mào)易商并不急出貨，只是在無(wú)訂單的情況下對(duì)高價(jià)貨源較為謹(jǐn)慎，市場(chǎng)囤貨意愿明顯減弱，并且低品詢(xún)盤(pán)稍顯冷清，成交一般；山西地區(qū)目前710-720成交，貨源不多價(jià)格較堅(jiān)挺；江西地區(qū)下調(diào)10元；東北多持穩(wěn)。秋冬季鋼材需求沒(méi)有太大空間遏制鋼價(jià)上漲，而煤炭禁止進(jìn)口的影響，后續(xù)如果煤焦?jié)q價(jià)，將會(huì)進(jìn)一步壓縮鋼材利潤(rùn)空間，那么鐵礦石下跌依然是大概率事件。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中觀(guān)望運(yùn)行，個(gè)別有10元左右的調(diào)整幅度。

　　2.進(jìn)口礦方面

　　本周普指快速跌破120美金。鋼廠(chǎng)庫(kù)存持續(xù)壓低，廠(chǎng)家補(bǔ)庫(kù)謹(jǐn)慎；港口礦商現(xiàn)貨套保資源加速甩貨。雖塊礦和球團(tuán)需求預(yù)期逐步回升，但球團(tuán)熱度更高；燒結(jié)粉則迫于環(huán)保壓力不得不降價(jià)。港現(xiàn)報(bào)盤(pán)方面，目前天津港58%楊迪825-835元/噸、PB粉880-890元/噸、63%巴粗890-900元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦750-760元/噸、65%卡拉加斯粉1015-1025元/噸。普指跌破120美金疊加連鐵孱弱，對(duì)實(shí)盤(pán)交投情緒影響很大。在鋼材利潤(rùn)微薄和焦炭?jī)r(jià)格上漲的情況下，鋼企更愿意保持鐵礦石低庫(kù)存。庫(kù)存方面，本周全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12238.52，較上周增177.62；澳礦5853.47降48.36，巴西礦3520.29增187.49（單位：萬(wàn)噸）庫(kù)存每周大幅上漲令市場(chǎng)參與者對(duì)后市預(yù)期不敢樂(lè)觀(guān)，因此投機(jī)操作及熱度都明顯降低。品種方面，在國(guó)內(nèi)替代品和進(jìn)口球團(tuán)供應(yīng)減少的背景下，進(jìn)口精粉價(jià)格，特別是球團(tuán)礦的價(jià)格有望回升。一方面是中國(guó)以外地區(qū)的需求恢復(fù)；另一方面是國(guó)產(chǎn)精粉在冬季時(shí)節(jié)產(chǎn)量下降；國(guó)內(nèi)球團(tuán)供應(yīng)比較緊張；第三是北方預(yù)期采取更嚴(yán)格的燒結(jié)限產(chǎn)措施，以提高球團(tuán)的使用率。塊礦理論上也有機(jī)會(huì)抬升價(jià)格，但迫于庫(kù)存原因以及需要較多的焦炭導(dǎo)致鋼廠(chǎng)提高塊礦用量顯得猶豫?？傮w看，鋼廠(chǎng)的庫(kù)存日漸降低，但采購(gòu)意愿依舊不強(qiáng)，北方小廠(chǎng)可用庫(kù)存僅維持一周上下，預(yù)計(jì)下周普指圍繞115美金震蕩。

　　三、鋼廠(chǎng)及大礦動(dòng)態(tài)

　　1.國(guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠(chǎng)動(dòng)態(tài)

　　本周?chē)?guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠(chǎng)內(nèi)粉采購(gòu)價(jià)漲跌穩(wěn)互現(xiàn)。周內(nèi)普指一路下跌，跌破120美金，市場(chǎng)看跌情緒漸濃。唐山地區(qū)，鋼企受秋冬限產(chǎn)方案影響，燒結(jié)機(jī)、球團(tuán)多停限產(chǎn)，貿(mào)易商不急出貨，對(duì)高價(jià)貨源較為謹(jǐn)慎，周內(nèi)鑫達(dá)與國(guó)義定價(jià)上調(diào)10元，且低品詢(xún)盤(pán)稍顯冷清，市場(chǎng)成交一般。山東地區(qū)，上周末節(jié)后鋼企補(bǔ)庫(kù)需求，大礦鋼廠(chǎng)協(xié)商漲10，本周末大礦預(yù)計(jì)降20。遼寧地區(qū)，各大礦價(jià)格仍高，資源流通甚少，市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃厚，鋼企采購(gòu)節(jié)奏放緩，本鋼、新?lián)徜?/strong>均維穩(wěn)。本周港庫(kù)再次回升，澳巴發(fā)運(yùn)良好，供需寬松格局下，預(yù)計(jì)下周內(nèi)粉采購(gòu)將偏弱調(diào)整10-20。

　　2.國(guó)內(nèi)外礦鋼動(dòng)態(tài)

　　北京時(shí)間10月16日，力拓發(fā)布三季度產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告：

　　產(chǎn)量方面：三季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為8640萬(wàn)噸，環(huán)比增加4%，同比下降1%。一至三季度總產(chǎn)量達(dá)2.47億噸，同比增加2%。

　　發(fā)運(yùn)量方面：三季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石發(fā)運(yùn)量為8210萬(wàn)噸，環(huán)比下降5%，同比下降5%，主要由于受港口的計(jì)劃?rùn)z修的影響，季報(bào)中也表示上半年推遲的計(jì)劃?rùn)z修將持續(xù)到四季度。一至三季度鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2.41億噸左右，基本與去年保持不變。

　　三季度加拿大鐵礦石公司（IOC）的球團(tuán)精礦總產(chǎn)量234萬(wàn)噸，環(huán)比下降15%，同比下降21％。主要是受COVID-19影響， 6月的年度檢修推遲至了至9月，另外與天氣有關(guān)的電源故障和機(jī)械問(wèn)題也影響了第三季度的生產(chǎn)。

　　三季度季報(bào)中提到，九月份力拓與中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)合作成立Bao-HI Ranges鐵礦石合資企業(yè)。力拓與大連港股份有限公司合作，在保稅區(qū)建立首個(gè)鐵礦石混合業(yè)務(wù)。

　　力拓皮爾巴拉鐵礦石產(chǎn)銷(xiāo)目標(biāo)仍維持在3.24-3.34億噸不變，單位采礦成本也仍維持不變。

　　3.期礦市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。