發(fā)改委限價后，港口煤價能跌多少?

港口煤價跌了

發(fā)改委限價政策之后，本周北方港口煤價開始出現(xiàn)小幅下跌態(tài)勢，近日發(fā)布的豐礦動力煤指導(dǎo)價格顯示，港口各煤種價格持續(xù)小幅下跌1元/噸。這是北方港口動力煤價格穩(wěn)中趨漲近半個月之后，迎來的首次下跌!煤價的下跌，不僅受政策的影響，更有市場的調(diào)節(jié)，那么各方關(guān)切之下，本次煤價究竟能跌多少?

今日智庫認(rèn)為，本輪煤價的下跌，政策層面的影響力度要明顯弱于市場自身的供需調(diào)節(jié)，也就是說限價政策對市場影響有限。從當(dāng)前市場來看，真正決定后續(xù)煤價走勢的關(guān)鍵仍在于下游需求釋放的力度大小，而僅僅靠政策的壓力只能獲得一時之功效。

從產(chǎn)地市場來看，主產(chǎn)地煤價支撐作用依然較強。上周陜西煤礦事故發(fā)生后，各大煤炭主產(chǎn)區(qū)紛紛開展安全大檢查，陜西榆林、神木等地煤礦出貨順暢，拉煤車輛排隊現(xiàn)象嚴(yán)重，本周以來部分地區(qū)煤價更是持續(xù)上漲5-10元/噸左右;山西內(nèi)蒙地區(qū)大礦發(fā)運積極，加之正值北方供暖旺季，電廠采購仍有需求，礦方看漲預(yù)期較為強烈。

值得關(guān)注的是，目前中轉(zhuǎn)港口庫存整體偏低，優(yōu)質(zhì)煤源的結(jié)構(gòu)緊缺或成為港口煤價再次上漲的重要支撐。據(jù)今日智庫中國煤炭大數(shù)據(jù)中心顯示，近期秦皇島港口庫存增加緩慢，截至昨日仍未突破600萬噸，環(huán)渤海四港庫存維持在1800萬噸左右，同比處于偏低狀態(tài)。且隨著港口優(yōu)質(zhì)低硫煤資源的持續(xù)緊缺，其報價的堅挺或成為帶動港口煤價走高的一個重要因素。

港口煤價能跌多少?

最為重要的是，當(dāng)前進口煤限制依然趨緊，后期沿海煤炭需求將轉(zhuǎn)向內(nèi)陸地區(qū)。海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2020年10月份進口煤炭1372.6萬噸，比去年同期的2568.5萬噸減少1195.9萬噸，下降46.56%;環(huán)比上月減少495萬噸，下降26.5%?？梢钥闯?，國家層面“雙循環(huán)”模式的帶動效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)，對國內(nèi)需求的釋放力度有望進一步加大，后期進口煤的限度政策將大概率持續(xù)進行。

綜合分析來看，今日智庫認(rèn)為，當(dāng)前港口市場仍有需求支撐，預(yù)計跌幅維持在10—15元/噸左右。而當(dāng)前全國重點電廠庫存仍維持在1億噸左右高位運行，無疑對后期煤價高位上漲形成壓制態(tài)勢，煤價整體波動幅度不會太大!

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。