上半年固定資產(chǎn)投資增速東高西低 西部整體減速

西部地區(qū)狂飆突進(jìn)的固定資產(chǎn)投資在2015年上半年遭遇整體減速。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的各省上半年固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)，增速最快的為貴州省，最慢的為遼寧省。值的注意的是，雖然西部的貴州、西藏、廣西三地榮登上半年固投增速前三甲，但由于此前高增長帶來的高基數(shù)，上半年西部板塊整體固投增速低于東部。

　　在東部，受房地產(chǎn)開發(fā)投資上漲等利好，上半年固定資產(chǎn)投資增速降幅收窄。特別是作為一線城市的上海，與去年同期增速相比，實(shí)現(xiàn)了正增長，由去年上半年的增速3.8%上升為今年的8.4%。

　　房地產(chǎn)投資影響東部數(shù)據(jù)

　　由于發(fā)展階段的不同，我國固定資產(chǎn)投資長期呈西高東低態(tài)勢，而今年上半年，這一現(xiàn)象發(fā)生扭轉(zhuǎn)。

　　根據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，上半年全國固定資產(chǎn)投資增速為11.4%，較去年同期下降5.9個百分點(diǎn)。其中東部地區(qū)固定資產(chǎn)投資同比增長10.1%，中部地區(qū)增長14.9%，而西部地區(qū)則為9.9%。自今年4月開始，西部固定資產(chǎn)投資增速便慢于東部。

　　二季度以來，東部地區(qū)固定投資增速雖然處于下行通道，但是降幅不斷收窄，1-4月份增速比1-3月份下降1.3%，1-5月份增速比前4月份下降0.7%。

　　“東部的投資回報高，包括房地產(chǎn)回暖的因素，也包括一些重點(diǎn)項目建設(shè)，以及市場出口、向外創(chuàng)匯等，相對都比西部好一點(diǎn)。”陜西省社科院經(jīng)濟(jì)研究所副所長吳剛分析稱。

　　今年上半年，上海、廣東兩地，投資增速與去年同期相比呈現(xiàn)正增長或維持不變，上海由去年的3.8%上升為8.4%，其中房地產(chǎn)(行情11.08-9.99%,咨詢)開發(fā)投資貢獻(xiàn)較大，整個上半年上海房地產(chǎn)開發(fā)投資實(shí)現(xiàn)了15.8%的增長。

　　北京上半年完成房地產(chǎn)開發(fā)投資1808.3億元，同比增長19.1%，高出全國房地產(chǎn)開發(fā)投資4.6的增速。

　　從全國來看，上半年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資43955億元，同比名義增長4.6%，東部地區(qū)房地產(chǎn)開發(fā)投資總計25421億元，占全國總量過半，蘇粵浙居前三。

　　上海財經(jīng)大學(xué)7月26日發(fā)布的《2015中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測年中報告》指出，經(jīng)過測算，如果房地產(chǎn)投資增速下降一半，我國固定資產(chǎn)投資增速要下降10%左右（即2個百分點(diǎn)左右），地產(chǎn)投資的走勢對宏觀經(jīng)濟(jì)走勢至關(guān)重要。

　　西部半數(shù)省份投資增速腰斬

　　西部地區(qū)9.9%的固投增速比去年同期整體下降8.7個百分點(diǎn)，12個省市中近半數(shù)增速“腰斬”，有的甚至降幅超10%，減速最明顯的是甘肅（從去年同期增速23.3%降為今年的5.6%）、內(nèi)蒙古（16%降為0.3%）、新疆（24.2%降為10.3%）。

　　結(jié)合西部各省份上半年整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不難看出，固定資產(chǎn)投資與GDP增速正相關(guān)，投資仍是西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動因素，多地提出穩(wěn)增長關(guān)鍵在于擴(kuò)投資。

　　陜西省發(fā)改委數(shù)據(jù)，在“三駕馬車”中，投資對陜西省經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為70%左右，目前來看，消費(fèi)、外貿(mào)還不能成為主動力，重點(diǎn)還應(yīng)放在加快加大投資上。

　　吳剛認(rèn)為，像陜西、內(nèi)蒙古等這樣的西部資源(行情22.12停牌,咨詢)大省，投資增長很低的原因就在于它的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，油煤氣等資源性的產(chǎn)業(yè)占主體，在經(jīng)濟(jì)下行壓力比較大的情況下，這些資源型產(chǎn)品的銷售市場就相對很小，對能源產(chǎn)業(yè)的投資就不大看好。

　　陜西省社科院學(xué)術(shù)委副主任張寶通則認(rèn)為，地方固投減速從某種程度上也受到國發(fā)43號文影響，地方融資平臺不能再舉債，對投資影響較大。

　　上海財經(jīng)大學(xué)報告則指出，地方政府債務(wù)問題大大制約了近幾年的地方項目的投資增速，在經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩的背景下，中央政府通過增加中央項目投資來補(bǔ)位地方政府的項目投資，從而達(dá)到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的目的。因此，中央項目投資增速有所上行，預(yù)期2015年下半年中央項目對固定資產(chǎn)投資的貢獻(xiàn)將進(jìn)一步增加。

　　與甘肅、陜西、內(nèi)蒙古、新疆等地不同，在固投減速較小的貴州、重慶、廣西、西藏等地，上半年整體經(jīng)濟(jì)增速均位于全國前列。

　　吳剛認(rèn)為，西部省份處于轉(zhuǎn)型爬坡的關(guān)鍵時刻，沒有投資的支撐，創(chuàng)新驅(qū)動和轉(zhuǎn)型升級也會流于形式。由于固定投資的銳減，或者投資的時滯性，影響了經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，因此也是西部省份下一步努力的方向。

　　對此，要鼓勵民間投資的發(fā)展，多渠道利用各種資本，把政府投資、民營投資、外商資本的投資都動員起來，不能做“獨(dú)角龍”，只依靠政府投資。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。