黑色系集體重挫，鐵礦石跌超5%

2月2日，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)鐵礦石期貨大幅下跌，盤中鐵礦石期貨主力合約跌幅一度擴(kuò)大至6%。截至收盤，鐵礦石2105合約下跌5.61%至933.3元/噸。中信建投期貨鐵礦石研究員趙永均認(rèn)為，本輪鐵礦石下跌有以下幾方面因素：一是鋼廠虧損，且今年冬儲(chǔ)資源預(yù)計(jì)主要集中于鋼廠，節(jié)后出貨壓力較大，鋼廠檢修力度加大，高爐開(kāi)工率持續(xù)下行，鐵水減產(chǎn)預(yù)期加強(qiáng)。二是1月29日塞拉利昂新唐克里里鐵礦項(xiàng)目共計(jì)4.1萬(wàn)余噸的鐵礦石發(fā)往中國(guó)，是該項(xiàng)目重啟以來(lái)首次裝船發(fā)貨。該項(xiàng)目此前最高年產(chǎn)量達(dá)到1300萬(wàn)噸，目前中資的慶華投資掌控該項(xiàng)目的采礦業(yè)務(wù)。慶華表示包括該項(xiàng)目在內(nèi)，每年計(jì)劃在西非開(kāi)采3000萬(wàn)噸的鐵礦石。今年國(guó)內(nèi)鐵礦石供給最為緊張的時(shí)候，45港港口庫(kù)存下降了1940萬(wàn)噸，唐克里里鐵礦項(xiàng)目的復(fù)產(chǎn)將有效緩解國(guó)內(nèi)供給壓力。三是工信部表示將從四個(gè)方面促進(jìn)2021年鋼鐵產(chǎn)量的壓減：嚴(yán)禁新增產(chǎn)能、完善相關(guān)的政策措施、推進(jìn)鋼鐵行業(yè)的兼并重組、堅(jiān)決壓縮鋼鐵產(chǎn)量。

光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，今日黑色系下跌的是因?yàn)榻诤暧^情緒轉(zhuǎn)空，主要體現(xiàn)在資金面收緊以及多地出現(xiàn)嚴(yán)厲的地產(chǎn)調(diào)控政策。“上周央行持續(xù)在市場(chǎng)回籠資金，全周累計(jì)回籠資金4705億元，流動(dòng)性整體偏緊。此外，上海、北京等城市密集發(fā)布相關(guān)地產(chǎn)調(diào)控政策措施，內(nèi)容涵蓋限購(gòu)政策調(diào)整、房貸收緊、穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序、加強(qiáng)租賃住房供應(yīng)等。”邱躍成說(shuō)。

“行情大幅下跌后，單邊布局鐵礦石2105合約空單的風(fēng)險(xiǎn)偏大。”趙永均表示，一方面，鐵礦石2105合約基差仍然偏大，大基差對(duì)盤面價(jià)格有所保護(hù)，并且春節(jié)后距離05合約交割僅有不足3個(gè)月的時(shí)間，屆時(shí)基差的影響將會(huì)更大，空2105合約安全邊際不高；另一方面，從世界鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，去年12月份海外鐵水產(chǎn)量3800.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加210.7萬(wàn)噸。從主要經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)量來(lái)看，韓國(guó)鐵水產(chǎn)量已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高，日本、美國(guó)、歐盟28國(guó)產(chǎn)量尚未恢復(fù)至疫情前水平，但產(chǎn)量仍在增長(zhǎng)。去年12月數(shù)據(jù)表明國(guó)外鐵水產(chǎn)量仍在恢復(fù)、鐵礦石需求仍在增長(zhǎng)。此外，工信部壓減鋼材產(chǎn)量具體措施何時(shí)出臺(tái)具有不確定性。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。