宏觀疊加基本面利空

宏觀疊加基本面利空，棕櫚回調(diào)，國泰君安期貨點評棕櫚下跌：今日，在外部市場和基本面利空的雙重影響下，國內(nèi)棕櫚油出現(xiàn)回落。①從基本面來說，目前棕櫚油仍然是偏空預(yù)期與偏緊現(xiàn)實的博弈，4月份的高頻數(shù)據(jù)顯示馬來棕櫚油產(chǎn)量維持恢復(fù)的跡象、而出口環(huán)比下降。但在MPOA的產(chǎn)量數(shù)據(jù)出來之前，市場仍然交易3月份馬來棕櫚油庫存下降，和葵油出口受限利好棕櫚油出口的預(yù)期；并且，由于進(jìn)口利潤持續(xù)倒掛，國內(nèi)棕櫚油進(jìn)口偏少，庫存依然偏低，這些供應(yīng)偏緊的現(xiàn)實影響下，棕櫚油現(xiàn)貨價格短期仍然偏強。②此外近期外部因素的影響也很大，主要是對俄烏局勢以及通脹的擔(dān)憂，導(dǎo)致資金大量配置大宗商品，表現(xiàn)為商品跟隨原油走勢的波動。昨日，隨著美國實際利率飆升，美元指數(shù)持續(xù)上漲，原油等大宗商品出現(xiàn)普跌。③加上印尼棕櫚油協(xié)會GAPKI數(shù)據(jù)顯示印尼2月底棕櫚油庫存大幅上升至504萬噸。所以，馬盤和國內(nèi)棕櫚油出現(xiàn)高位回落。接下來，建議關(guān)注未來即將公布MPOA產(chǎn)量數(shù)據(jù)，如果確認(rèn)4月份馬來棕櫚油產(chǎn)量繼續(xù)增加，從基本面來說，棕櫚油價格有進(jìn)一步回落的風(fēng)險。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。