美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要重磅來(lái)襲 五大看點(diǎn)不容錯(cuò)過(guò)

美聯(lián)儲(chǔ)官員在9月20至21日的會(huì)議上維持基準(zhǔn)利率不變，但為年內(nèi)晚些時(shí)候加息敞開(kāi)了大門(mén)。會(huì)后聲明表明決策者就何時(shí)升息意見(jiàn)不一。北京市間周四(10月13日)凌晨?jī)牲c(diǎn)，9月會(huì)議紀(jì)要將出爐，其可能會(huì)為內(nèi)部爭(zhēng)論提供更多細(xì)節(jié)。

華爾街日?qǐng)?bào)撰文指出，此次會(huì)議應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下5點(diǎn)：

加息時(shí)機(jī)

9月會(huì)議之后，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示加息可能性增強(qiáng)，但委員們決定“暫時(shí)”等待通脹上升與就業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的進(jìn)一步證據(jù)。紀(jì)要可能會(huì)就美聯(lián)儲(chǔ)有關(guān)何時(shí)收緊借貸利率內(nèi)部討論提供一些細(xì)節(jié)。盡管官員們堅(jiān)持認(rèn)為，每次會(huì)議都是“現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議”，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家與分析師們表示FOMC在11月1日至2日的會(huì)議上加息的可能性非常低，因一周之后將迎來(lái)美國(guó)大選。市場(chǎng)將密切關(guān)注紀(jì)要是否會(huì)提及未來(lái)會(huì)議，如12月會(huì)議，或有關(guān)加息時(shí)點(diǎn)的任何線索。

意見(jiàn)分歧

美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾周日表示，9月會(huì)議上維持利率不變的決定“勢(shì)均力敵”，但上次會(huì)議上對(duì)于下次加息時(shí)點(diǎn)的看法出現(xiàn)了分歧。

三位地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席：堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特與波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫在上次會(huì)議上投票支持加息，這一分歧水平為美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫任期期間的罕見(jiàn)現(xiàn)象。與此同時(shí)，會(huì)后發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)表明三位委員預(yù)計(jì)今年不會(huì)加息。

加息支持者們當(dāng)前表示，經(jīng)濟(jì)接近實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，且通脹正在攀升。而反對(duì)者們則表示在看到經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步走強(qiáng)且通脹加速回升之前不會(huì)加息。會(huì)議的折中結(jié)果為維持利率不變，但表明年底之前有可能會(huì)加息。此次紀(jì)要，投資者需關(guān)注雙方如何構(gòu)建其觀點(diǎn)以及他們?nèi)绾芜_(dá)成一致的相關(guān)細(xì)節(jié)。

風(fēng)險(xiǎn)均衡

今年早些時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)官員們擔(dān)憂一系列全球問(wèn)題，包括英國(guó)脫歐決定以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)9月政策聲明中指出，前景風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)“大致均衡”，暗示經(jīng)濟(jì)超出與遜于美聯(lián)儲(chǔ)增長(zhǎng)預(yù)期的概率大致相同。紀(jì)要可能會(huì)列出這一更樂(lè)觀評(píng)論背后的因素。

政治情勢(shì)

在美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)前的美國(guó)總統(tǒng)競(jìng)選期間遭到嚴(yán)密審查的情形之下，9月會(huì)議上提及政治考慮的可能性非常小，但仍需要對(duì)此保持關(guān)注。耶倫主席在新聞發(fā)布會(huì)上表示，“黨派政治在我們的貨幣政策適當(dāng)立場(chǎng)決定中不發(fā)揮任何作用。”她還直言，官員們“在會(huì)議上不討論政治，”并保證“五年后發(fā)布紀(jì)錄之后，你不會(huì)找到任何政治動(dòng)機(jī)的跡象。”盡管如此，決策者們可能會(huì)就政治不確定性是否會(huì)影響投資支出展開(kāi)討論。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

紀(jì)要看起來(lái)可能會(huì)有些過(guò)時(shí)，因此次會(huì)議是在上周五公布的9月就業(yè)報(bào)告之前舉行的。但紀(jì)要將顯示官員們?cè)谶@些數(shù)據(jù)公布之前對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的看法。9月會(huì)議聲明中對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的評(píng)估相當(dāng)樂(lè)觀，表示其“已從今年上半年的溫和增速中回升。”此次會(huì)議以來(lái)公布的數(shù)據(jù)更為悲觀。舉例來(lái)說(shuō)，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNow工具預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)增速由此前的2.9%下滑至2.4%。除此之外，9月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加了15.6萬(wàn)，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)的17.0萬(wàn)。勞動(dòng)力--已經(jīng)受雇加上積極尋找工作的人群--創(chuàng)下2000年科技泡沫以來(lái)的最大12個(gè)月增速。勞動(dòng)力增長(zhǎng)支撐經(jīng)濟(jì)仍未達(dá)到充分就業(yè)這一觀點(diǎn)，這可能會(huì)使得美聯(lián)儲(chǔ)更不情愿很快加息。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。