小麥托市底價(jià)：不變應(yīng)萬(wàn)變 無(wú)招勝有招

盼了近一個(gè)月的“官價(jià)”終于出爐。

為保護(hù)農(nóng)民利益，防止“谷賤傷農(nóng)”，2017年國(guó)家繼續(xù)在小麥主產(chǎn)區(qū)實(shí)行最低收購(gòu)價(jià)政策。綜合考慮糧食生產(chǎn)成本、市場(chǎng)供求、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)格和產(chǎn)業(yè)發(fā)展等各方面因素，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2017年生產(chǎn)的小麥（三等）最低收購(gòu)價(jià)為每50公斤118元，保持2016年水平不變。

今年政策難產(chǎn)程度堪比“哪吒”出世。孕育了這么久，原本以為國(guó)家在憋大招，準(zhǔn)備下一盤大棋。流傳了兩年的下調(diào)6分傳言，在今年遲遲不出的情勢(shì)下可信度愈發(fā)提升。市場(chǎng)在忐忑猜疑之余，也做好充分的心理準(zhǔn)備來(lái)迎接一向“勇往直前”的小麥托市底價(jià)的歷史性回調(diào)。然而連續(xù)第四年的1.18元/斤，對(duì)于大部分圈兒內(nèi)糧友來(lái)說(shuō)，猜中了開頭卻沒(méi)猜中結(jié)尾。

小麥作為口糧品種，其商品屬性決定了它在經(jīng)濟(jì)及政治層面的戰(zhàn)略意義。國(guó)家的糧食戰(zhàn)略決定了其必須確?；咀越o、口糧絕對(duì)安全。相對(duì)其他主糧品種，目前我國(guó)小麥仍處于緊平衡狀態(tài)。在價(jià)格“內(nèi)強(qiáng)外弱”的國(guó)際形勢(shì)下，托市底價(jià)已無(wú)提升空間；但若貿(mào)然下調(diào)或變革，勢(shì)必會(huì)影響種植面積的穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)供給無(wú)法保障。綜合來(lái)看，“原地踏步”是小麥政策尷尬期的萬(wàn)全之策。

筆者認(rèn)為，從國(guó)家層面來(lái)看，在農(nóng)產(chǎn)品(12.42+0.98%,買入)收儲(chǔ)政策改革的過(guò)渡時(shí)期，小麥“官價(jià)”以不變應(yīng)萬(wàn)變的策略是對(duì)主糧品種“謹(jǐn)慎變革，保守推進(jìn)”的反映，更深的意義是向市場(chǎng)傳遞“價(jià)格改革”的預(yù)警訊號(hào)。在綜合考慮糧食生產(chǎn)成本、市場(chǎng)供求、比較效益、國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格和糧食產(chǎn)業(yè)發(fā)展等各方面因素的基礎(chǔ)上，對(duì)2017年小麥最低收購(gòu)價(jià)政策制定基調(diào)帶有明顯的“穩(wěn)市保產(chǎn)”色彩。

從市場(chǎng)層面來(lái)看，不變的是價(jià)格，改變的是心態(tài)。在連年上調(diào)的“政策市”經(jīng)營(yíng)思維下，2015年之前，托市收購(gòu)底價(jià)不漲即為利空。經(jīng)過(guò)連續(xù)三年的持平調(diào)整以及市場(chǎng)心理預(yù)期的改變，今年繼續(xù)持平的1.18元/斤卻高于市場(chǎng)預(yù)期，轉(zhuǎn)為極大的利好。經(jīng)過(guò)國(guó)家近三年的“原地踏步”策略，市場(chǎng)對(duì)托市底價(jià)“只漲不跌”的慣性決策思維逐漸得以扭轉(zhuǎn)。

盡管市場(chǎng)化是大勢(shì)所趨，但目前政策對(duì)小麥的影響仍不容小覷。在政策性收購(gòu)的助力下，今年麥?zhǔn)谢謴?fù)了“金九銀十”的旺季特征。自9月份以來(lái)，麥價(jià)持續(xù)走高，十一過(guò)后的政策真空期，小麥價(jià)格更是連連攀升。另外，2017年政策價(jià)剛落地，河北某大型面粉加工企業(yè)就緊跟政策步調(diào)，上調(diào)原糧收購(gòu)價(jià)格直逼1.3元/斤。目前豫北、山東及河北面粉企業(yè)收購(gòu)價(jià)在1.26-1.3元/斤，蘇皖地區(qū)收購(gòu)價(jià)也攀升在政策價(jià)之上。

可以預(yù)見(jiàn)的是，2017年托市收購(gòu)價(jià)格公布的利好很快被市場(chǎng)消化，小麥后市提升空間取決于政策性拍賣節(jié)奏。手中有糧，心中不慌，國(guó)家有充足的庫(kù)存來(lái)調(diào)控市場(chǎng)，2015年產(chǎn)及2016年產(chǎn)小麥隨時(shí)待命。接下來(lái)，國(guó)家托市小麥拍賣政策有無(wú)調(diào)整將成為市場(chǎng)關(guān)注的另一焦點(diǎn)。

糧市熙熙，皆為利來(lái)；糧市攘攘，皆為利往。國(guó)家以不變應(yīng)萬(wàn)變出招，市場(chǎng)就要以萬(wàn)變應(yīng)不變接招！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。