宏觀供需雙驅(qū)動(dòng)迎來(lái)修復(fù)反彈窗口 7日鎳價(jià)或小漲

鎳期貨市場(chǎng)：美伊沖突進(jìn)入關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)?；鹫勁胁┺募觿?，上周五滬鎳主力合約收跌0.13%；上周五歐洲多國(guó)復(fù)活節(jié)假期休市，清明假期（4月4日至4月6日）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)休市，市場(chǎng)流動(dòng)性偏低，本交易日市場(chǎng)復(fù)市交投。

倫敦金屬交易所（LME）4月2日倫鎳庫(kù)存報(bào)281496噸，較前一交易日庫(kù)存量減少24噸。

長(zhǎng)江鎳業(yè)網(wǎng)訊：今日滬鎳期貨低開為主；主力月2605合約開盤報(bào)133990元/噸跌290元，9：15分滬鎳主力2605合約報(bào)134580漲300元/噸；滬期鎳開盤低開為主，盤面維持窄幅震蕩；宏觀面，2026 年 4 月 7 日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)清明假期復(fù)市，早間滬鎳迎來(lái)小幅修復(fù)反彈，隔夜倫鎳同步走強(qiáng)，核心宏觀驅(qū)動(dòng)清晰。上周五歐洲多國(guó)因復(fù)活節(jié)假期休市，疊加國(guó)內(nèi) 4 月 4 日至 6 日清明休市，全球市場(chǎng)流動(dòng)性階段性偏低，假期外盤補(bǔ)漲情緒集中釋放。隔夜美股三大指數(shù)集體收漲，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好全面回暖。同時(shí)美元指數(shù)隔夜下跌 0.21% 收于 99.9，非美大宗商品集體走強(qiáng)，美元走弱為鎳價(jià)上漲提供直接匯率支撐，疊加中東地緣局勢(shì)不確定性升溫，進(jìn)一步強(qiáng)化鎳價(jià)上漲動(dòng)能。

鎳市供需格局：供應(yīng)收緊預(yù)期強(qiáng)化，供需矛盾邊際修復(fù)
當(dāng)前鎳市供需格局邊際改善，是價(jià)格反彈的核心基本面支撐。供應(yīng)端印尼 2026 年鎳礦開采配額大幅削減超 30%，疊加齋月影響礦山開采與發(fā)運(yùn)節(jié)奏，濕法冶煉項(xiàng)目停產(chǎn)檢修導(dǎo)致鎳中間品供應(yīng)收縮，全球鎳供應(yīng)收緊預(yù)期持續(xù)升溫。需求端 "金三銀四" 傳統(tǒng)旺季逐步兌現(xiàn)，不銹鋼與新能源兩大核心領(lǐng)域需求邊際回暖，市場(chǎng)對(duì)鎳原料的剛需采購(gòu)穩(wěn)步提升，供需過(guò)剩矛盾持續(xù)緩解，為鎳價(jià)反彈筑牢底部基礎(chǔ)。

產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀：成本支撐持續(xù)抬升，負(fù)反饋循環(huán)迎來(lái)修復(fù)
鎳產(chǎn)業(yè)鏈上下游格局出現(xiàn)積極修復(fù)信號(hào)。上游鎳礦價(jià)格持續(xù)上行，疊加印尼擬征收鎳產(chǎn)品出口關(guān)稅，冶煉端成本剛性抬升，鎳價(jià)底部支撐顯著增強(qiáng)。中游不銹鋼廠前期減產(chǎn)檢修落地，成品庫(kù)存去化速度加快，對(duì)鎳系原料補(bǔ)庫(kù)意愿逐步提升。下游新能源領(lǐng)域高鎳三元電池排產(chǎn)環(huán)比回升，硫酸鎳市場(chǎng)成交活躍度明顯提升，產(chǎn)業(yè)鏈前期形成的負(fù)反饋循環(huán)迎來(lái)修復(fù)拐點(diǎn)。

4 月 7 日鎳價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)
今日滬鎳及倫鎳預(yù)計(jì)維持震蕩偏強(qiáng)的修復(fù)格局。宏觀面需持續(xù)跟蹤美元指數(shù)波動(dòng)、美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期及中東地緣局勢(shì)進(jìn)展；基本面重點(diǎn)關(guān)注下游鋼廠補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏與現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況。短期鎳價(jià)在供應(yīng)擾動(dòng)與成本支撐雙重驅(qū)動(dòng)下，上行空間有所打開，操作上建議逢低布局為主，警惕地緣局勢(shì)反復(fù)與資金情緒波動(dòng)帶來(lái)的短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。