中船集團(tuán)探索混改之路

央企混改無疑是近期被提及最為頻繁的名詞。日前，即便中船集團(tuán)官網(wǎng)對“混改”一事未著一字，但“樹大招風(fēng)”，有關(guān)其已提交混改方案的消息令市場頗為激動，畢竟中船集團(tuán)擁有的軍工資產(chǎn)令各路資本頗為“覬覦”。

事實(shí)上，中船集團(tuán)混改早已有之，2011年，其與中國最大民營鋼鐵集團(tuán)——沙鋼集團(tuán)合資設(shè)立的玖隆鋼鐵物流園區(qū)，目前已頗成氣候。

猜測頗多

近期，國家發(fā)改委召開國企混改試點(diǎn)相關(guān)工作專題會，中船集團(tuán)被列入首批試點(diǎn)單位，集團(tuán)負(fù)責(zé)人就其混改實(shí)施原則做了介紹：優(yōu)先選擇在純民品、競爭性強(qiáng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域混改；持續(xù)做好資產(chǎn)證券化工作，提高凈資產(chǎn)收益率；優(yōu)先支持人力資本和技術(shù)要素占比較高的相關(guān)單位開展員工持股試點(diǎn)工作。

至于具體方案，市場猜測頗多。

猜測1：集團(tuán)整體上市

“去年就聽說是先實(shí)施集團(tuán)整體上市。”某消息人士向《航運(yùn)交易公報》記者表示，“把江南造船、滬東中華放入上市企業(yè)”。

資料顯示，中船集團(tuán)資產(chǎn)證券化水平較低且進(jìn)程遲緩，但未來資本運(yùn)作難度較小、空間較大且方向明確。中船集團(tuán)下屬單位以企業(yè)類為主，相較其他以事業(yè)單位為主的軍工集團(tuán)而言，資本運(yùn)作難度較?。患瘓F(tuán)資產(chǎn)證券化水平在軍工集團(tuán)中排名較后，盈利能力有待提升，資產(chǎn)整合和資本運(yùn)作具有現(xiàn)實(shí)緊迫性。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2015年，中船集團(tuán)資產(chǎn)證券化率為38.32%，在十大軍工集團(tuán)資產(chǎn)化率水平中排名中游，大幅低于中航工業(yè)集團(tuán)（60.95%）。

事實(shí)上，中船集團(tuán)正悄然開啟資產(chǎn)證券化提速的步伐，對3家上市平臺——中國船舶、中船防務(wù)、鋼構(gòu)工程的整合重組已經(jīng)開啟。

去年9月，鋼構(gòu)工程發(fā)布非公開發(fā)行報告書，擬發(fā)行1.37億股收購中船九院100%股權(quán)及常熟梅李20%股權(quán)，收購?fù)瓿珊?，鋼?gòu)工程的業(yè)務(wù)將從船舶配件生產(chǎn)擴(kuò)展到設(shè)計(jì)、勘探、工程總承包等高科技領(lǐng)域。由此，鋼構(gòu)工程將有望定位為中船集團(tuán)下屬高科技業(yè)務(wù)的上市平臺。

2014年11月，中船防務(wù)收購黃埔船廠，定位為中船集團(tuán)下屬輔助艦船的上市平臺，也是中船集團(tuán)唯一擁有軍工資產(chǎn)的上市平臺。

目前尚未進(jìn)入上市平臺的滬東中華是中國自行成功建造最大水面艦艇的生產(chǎn)基地，被譽(yù)為國產(chǎn)護(hù)衛(wèi)艦、登陸艦的“搖籃”。

“集團(tuán)公司整體上市是國企集團(tuán)混改的重要途徑，國企改革頂層設(shè)計(jì)和混改方案均強(qiáng)調(diào)著力推進(jìn)集團(tuán)公司整體上市，既明確了國企股份制改革和混合所有制改革的重點(diǎn)和方向，也為國企集團(tuán)層面的整體上市迎來加速和提速。”國資委一位人士稱。

對此猜測，券商機(jī)構(gòu)給予積極評價。中國國際金融股份有限公司預(yù)測：“看好船舶板塊整體性機(jī)會。”

猜測2：“南北船”合并

消息人士向《航運(yùn)交易公報》記者透露，3月份或敲定“南北船”合并的消息。所謂“南船”正是中船集團(tuán)，而“北船”則是中船重工集團(tuán)。

事實(shí)上，在今年工作會議上，中船集團(tuán)對市場形勢并不樂觀：世界經(jīng)濟(jì)增速可能會略有回升，但仍處于國際金融危機(jī)爆發(fā)后的長周期深度調(diào)整階段。中國經(jīng)濟(jì)總體上緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好，經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)更多積極變化。當(dāng)前，中國正處于國防科技工業(yè)改革發(fā)展和裝備建設(shè)的關(guān)鍵階段，面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)前所未有。船舶海工市場全球性危機(jī)仍將持續(xù)，未來幾年都將在“寒冬”中煎熬，多元產(chǎn)業(yè)面臨整體性挑戰(zhàn)和結(jié)構(gòu)性機(jī)會。面對空前復(fù)雜的形勢和前所未有的壓力以及自身存在的諸多問題，中船集團(tuán)廣大干部職工必須認(rèn)清形勢、直面危機(jī)、攻堅(jiān)克難，提質(zhì)增效求生存，改革創(chuàng)新促發(fā)展，全力以赴完成年度工作目標(biāo)和任務(wù)，推動集團(tuán)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

上海外高橋造船有限公司董事長王琦表示，今年新船需求量預(yù)計(jì)不及全球有效造船產(chǎn)能的1/3，各主要船廠將普遍面臨“訂單荒”、“資金荒”。

在這樣的情況下，作為中國兩大造船集團(tuán)整合的消息甚囂塵上。

未著一字

雖然市場猜測頗多，但中船集團(tuán)在日前召開的今年工作會議上卻對市場猜測未著一字。今年，中船集團(tuán)的工作要求是：以全面從嚴(yán)治黨和加強(qiáng)黨建工作為根本，堅(jiān)決履行保軍首責(zé)，力爭船海主業(yè)穩(wěn)中求進(jìn)，大力推進(jìn)多元產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，持續(xù)強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動、人才驅(qū)動、資本驅(qū)動、改革驅(qū)動、管理驅(qū)動，繼續(xù)堅(jiān)持做穩(wěn)主業(yè)、堅(jiān)持效益導(dǎo)向、堅(jiān)持強(qiáng)化管理、堅(jiān)持質(zhì)量至上，繼續(xù)堅(jiān)持改革創(chuàng)新、開放合作、調(diào)整結(jié)構(gòu)、持續(xù)發(fā)展的工作方針，堅(jiān)決完成好提質(zhì)增效、“兩金”壓控、虧損企業(yè)治理、“處僵治困”、“壓縮管理層級、減少法人戶數(shù)”等專項(xiàng)工作，強(qiáng)化激勵，勇?lián)?zé)任，直面危機(jī)、攻堅(jiān)克難，努力保持中船集團(tuán)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。工作重點(diǎn)是：不斷強(qiáng)“根”固“魂”，持續(xù)深入貫徹中央全面從嚴(yán)治黨要求；堅(jiān)決履行保軍首責(zé)，全力完成軍工科研生產(chǎn)任務(wù)；力爭穩(wěn)中求進(jìn)，堅(jiān)決打贏民船產(chǎn)業(yè)生存保衛(wèi)戰(zhàn)；明確戰(zhàn)略定位，大力加快發(fā)展多元產(chǎn)業(yè)；強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動，發(fā)揮科技創(chuàng)新引領(lǐng)和推動作用；優(yōu)化布局結(jié)構(gòu)，深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；切實(shí)強(qiáng)化管理，全力以赴打好提質(zhì)增效攻堅(jiān)戰(zhàn)；激發(fā)活力動力，推動深化改革取得實(shí)質(zhì)性突破。

事實(shí)上，消息人士向《航運(yùn)交易公報》記者也表達(dá)了自己對混改一事的看法：“不好弄。”他具體解釋道，央企混改的原則之一是“國有資產(chǎn)不能流失”，即只能高估國有資產(chǎn)，這勢必減弱對混改有想法的民營資本的熱情。

早有混改

當(dāng)然，中船集團(tuán)的混改早已有之，且還頗成氣候。

2011年，中船集團(tuán)與中國最大民營鋼鐵集團(tuán)——沙鋼集團(tuán)共同投資建設(shè)玖隆鋼鐵物流園區(qū)。該園區(qū)位于江蘇省張家港市，計(jì)劃投資約300億元，占地面積5～6平方公里，分兩期建設(shè)。圍繞“發(fā)展鋼鐵大物流，建設(shè)鋼鐵大超市”的戰(zhàn)略定位，立足華東、面向全國、融入國際，重點(diǎn)打造鋼鐵物流“信息中心、交易中心、結(jié)算中心、價格中心、加工中心”，全力建設(shè)輻射國內(nèi)外市場的“倉儲配送、延伸加工、電子商務(wù)、保稅物流、融資擔(dān)保、綜合服務(wù)”六大配套平臺。同時，該園區(qū)正在國內(nèi)外生產(chǎn)消費(fèi)集聚區(qū)域布點(diǎn)，打造“一個中心、一片網(wǎng)絡(luò)”的國際流通體系，通過5～10年的發(fā)展可望形成年?duì)I業(yè)收入超2500億元的現(xiàn)代化鋼鐵產(chǎn)業(yè)交易集聚區(qū)。

2015年2月10—19日，商務(wù)部反壟斷局發(fā)布公示稱，中船投資發(fā)展有限公司和中船成套物流是關(guān)聯(lián)企業(yè)（均系中船集團(tuán)旗下全資子公司），通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股的方式購并玖隆鋼鐵物流合計(jì)達(dá)到51%股權(quán)的控制地位（中船投資發(fā)展有限公司為36%、中船成套物流為15%），另一股東沙鋼集團(tuán)享有49%的股權(quán)。

截至去年7月，玖隆鋼鐵物流園區(qū)已成為年?duì)I業(yè)收入超1200億元，入駐企業(yè)1800家，注冊資本176億元，集倉儲運(yùn)輸、延伸加工、電子商務(wù)、金融服務(wù)、外貿(mào)保稅、商務(wù)服務(wù)于一體的現(xiàn)代化鋼鐵物流園區(qū)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。