煤價(jià)不復(fù)去年神勇 煤炭行業(yè)醞釀變局

缺少“控產(chǎn)量”調(diào)控措施的支撐，煤價(jià)不復(fù)去年同期神勇，淡季特征明顯。

　　18日，最新一期汾渭能源CCI動(dòng)力煤指數(shù)顯示，CCI5500下跌3元收于574元，CCI5000指數(shù)下跌2元險(xiǎn)收500元大關(guān)。就在前一天，最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)發(fā)布，收于593元/噸。目前5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格已低于環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)40元/噸左右。

　　而在這種平淡之下，記者采訪了解到，除了繼續(xù)去產(chǎn)能外，煤炭行業(yè)供給側(cè)改革工作重點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向了行業(yè)兼并重組和去杠桿，許多變化正在悄然醞釀中。

　　環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)連續(xù)陰跌，除了老生常談的原因，諸如下游采購節(jié)奏逐漸放緩、看空后市煤價(jià)等，新的理由指向了煤炭產(chǎn)量恢復(fù)性上漲。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年4月，原煤產(chǎn)量2.9億噸，同比增長9.9%；日均生產(chǎn)982萬噸，比3月份增加15萬噸。1-4月份，原煤產(chǎn)量11.1億噸，同比增長2.5%。原煤產(chǎn)量增速較快，主要是因?yàn)槿ツ晖谠寒a(chǎn)量較低，與3月份日均相比僅增長1.5%。產(chǎn)地集中度提高。

　　此前，國家發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2017年已沒有必要再大范圍實(shí)施煤礦減量化生產(chǎn)措施。國家能源局發(fā)布的《2017年能源工作指導(dǎo)意見》提出，2017年原煤產(chǎn)量目標(biāo)為36.5億噸，較2016年增長2億噸左右。

　　煤炭行業(yè)研究人士接受記者采訪時(shí)表示，目前的煤市完全在預(yù)料之中，而且相關(guān)部門希望煤炭價(jià)格進(jìn)一步回歸至綠色合理區(qū)間，減輕下游電廠的壓力。

　　近日下發(fā)的《2017煤炭去產(chǎn)能實(shí)施方案》再度確認(rèn)，2017年退出煤炭產(chǎn)能1.5億噸以上，實(shí)現(xiàn)煤炭總量、區(qū)域、品種和需求基本平衡，并提出，加快推進(jìn)兼并重組、轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)一步優(yōu)化。

　　近日，保利能源官網(wǎng)發(fā)布了《致保利能源公司全體人員的公開信》，則正式揭開了今年煤企兼并重組的大幕。該公開信明確了將保利能源整體劃轉(zhuǎn)至中煤集團(tuán)旗下。此前，國投公司已將新集能源(原國投新集)劃轉(zhuǎn)至中煤集團(tuán)。

　　煤炭行業(yè)分析人士認(rèn)為，自從去年中國國新、誠通集團(tuán)、中煤集團(tuán)、神華集團(tuán)出資組建的中央企業(yè)煤炭資產(chǎn)管理平臺(tái)公司即國源煤炭資產(chǎn)管理有限公司(下稱“國源公司”)成立運(yùn)行，就意味著非專業(yè)涉煤央企將逐步退出煤炭產(chǎn)業(yè)。種種跡象表明，相關(guān)煤炭資源整合重?fù)?dān)主要落在中煤集團(tuán)身上，與相關(guān)政策文件提出的提高行業(yè)集中度、打造特大型煤炭集團(tuán)的精神相契合。

　　最近有報(bào)道稱，煤炭、發(fā)電、核電央企或開展大規(guī)?？缃缰亟M，雖然部分當(dāng)事方否認(rèn)了傳聞，但上證報(bào)記者從多位業(yè)內(nèi)人士處了解到，相關(guān)合并重組設(shè)想并非沒有實(shí)現(xiàn)的可能。以神華為例，近年來多次提出要從世界最大的煤炭供應(yīng)商向世界一流的清潔能源供應(yīng)商、清潔能源技術(shù)方案提供商轉(zhuǎn)型，到2030年的戰(zhàn)略目標(biāo)是要成為令人尊敬的國際清潔能源巨頭，核能技術(shù)、風(fēng)能、太陽能新能源技術(shù)均列入了該集團(tuán)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育與發(fā)展目標(biāo)。有評(píng)論認(rèn)為，神華若能與相關(guān)央企整合，則將有助于實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　就在涉煤央企開展兼并重組的同時(shí)，地方煤企忙著降杠桿。

　　5月15日，山西焦煤集團(tuán)公司宣布首批20億元降本增效基金到位，標(biāo)志著山西省首單市場化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目正式落地。預(yù)計(jì)山西焦煤集團(tuán)整體資產(chǎn)負(fù)債率可降低4.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，山西省國資委、晉城無煙煤礦業(yè)集團(tuán)、潞安礦業(yè)集團(tuán)、建設(shè)銀行山西省分行簽訂了200億元的《市場化債轉(zhuǎn)股框架合作協(xié)議》。陽煤集團(tuán)與交通銀行山西省分行正式簽訂市場化債轉(zhuǎn)股合作協(xié)議，擬設(shè)立總規(guī)模原則上為100億元的“債轉(zhuǎn)股”基金。

　　而在去年底，陜煤化集團(tuán)就與陜西金資和北京銀行西安分行，聯(lián)合成立債轉(zhuǎn)股合資公司。首筆100億元債轉(zhuǎn)股資金，將對陜煤化集團(tuán)全資子公司陜西陜煤榆北煤業(yè)有限公司進(jìn)行債轉(zhuǎn)股。

　　相比上述企業(yè)完成債轉(zhuǎn)股，四川最大國有煤炭企業(yè)四川煤炭產(chǎn)業(yè)集團(tuán)則是捉襟見肘。5月15日，該集團(tuán)發(fā)布公告稱，到期的一筆5億元中期票據(jù)，只能支付2970萬元利息款，無法兌付5億元本金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這已是該集團(tuán)12個(gè)月內(nèi)第三次在債券市場違約。

　　煤炭行業(yè)人士認(rèn)為，雖然去年以來煤價(jià)經(jīng)歷了一波上漲，但是并未明顯改善煤炭企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，資金壓力仍然很大。雖然地方上對于煤企兼并重組亦有規(guī)劃，從實(shí)踐來看推動(dòng)難度不小。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。