興業(yè)證券分析師發(fā)布研報(bào)指出,通脹高讀數(shù)和強(qiáng)粘性下,美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)痛不如短痛,陡峭的加息路徑仍為最優(yōu)解。一方面,即使面臨今年的高基數(shù),明年通脹預(yù)期仍在3%以上,高通脹讀數(shù)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策造成掣肘;另一方面,勞動(dòng)力市場(chǎng)的持續(xù)強(qiáng)勁和服務(wù)業(yè)的供給約束增強(qiáng)了通脹的粘性。兩方面因素下,美聯(lián)儲(chǔ)大概率將選擇更加陡峭的加息路線。當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)的加息終點(diǎn)將在明年3月,加息至4.5%-5%的水平,而之后降息的幅度將更加緩慢和滯后,需要警惕美聯(lián)儲(chǔ)鷹派長(zhǎng)尾下的市場(chǎng)波動(dòng)。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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