瑞達期貨：豆粕市場下跌震蕩 中線機會將逐步顯現(xiàn)

行情介紹和分析

今日m1801震蕩為主，最終收于2734，下跌-35（-1.26%），成交量為91.35萬手，持倉量為155.07萬手，日增倉-32324手。近3年的5日、10日、20日和30日的歷史波動率均值分別為17.12%、17.77%、17.99%和18.11%。

8月14日，豆粕期權(quán)成交量23362手（按雙邊計算，下同），持倉量159878手，成交額2335.7萬元。成交量和持倉量的PC-Ratio分別為0.87和0.77，成交量PC-ratio有所上升,看空情緒繼續(xù)增強。其中，一月合約和五月合約成交量分別占所有合約占69.64%、23.23%，持倉量占比分別為72.46%和17.02%。受豆粕期貨m1801所對應的期權(quán)合約系列交易量和成交量十分活躍，流動性最好。

受標的期貨震蕩影響，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)則漲跌不一?？礉q期權(quán)中m1801-C-2800合約跌幅最大，為-20.35%，m1801-C-3200合約漲幅最大，為+29.41%；而看跌期權(quán)m1801-P-3000合約漲幅最大，為+10.07%，m1801-P-2450合約跌幅最大，為-13.64。m1801期權(quán)系列整體隱含波動收于19.99%，波動率有所下降。

今日豆粕m1801震蕩為主。從消息上第三季度的養(yǎng)殖業(yè)需求將會改善，因為食用油和肉類消費將會提高，節(jié)日期間送禮也會增加。雞蛋、生豬價格如果繼續(xù)發(fā)力上漲將會給豆粕行情反彈提供有力條件。市場普遍看好8月下旬豆粕市場需求，這就使得工廠首先有條件重新建立起對豆粕的挺價信心。此外，7月份工廠大豆原料巨量到港，這就使得7月豆粕產(chǎn)量激增，而八月份到船大豆明顯減少，工廠原料供應壓力得到明顯緩解，加之環(huán)保調(diào)查組的分批進駐，工廠開機率出現(xiàn)下滑。同時，短期內(nèi)2700仍然對豆粕期貨有一定支撐作用，建議以賣出跨式期權(quán)策略為主，同時可在低位逐步建倉為中長線做準備。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。