“金九”需求不旺 鋼價(jià)伺機(jī)而動(dòng)

近日，環(huán)保督查正式開啟，疊加高爐檢修、采暖季限產(chǎn)等市場(chǎng)預(yù)期，鋼價(jià)迎來(lái)一輪大漲。但本周鋼價(jià)漲勢(shì)卻戛然而止，一方面，房地產(chǎn)投資增速逐步回落；另一方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)的鋼材社會(huì)庫(kù)存也持續(xù)第四周上漲。對(duì)此，有人認(rèn)為市場(chǎng)利好出盡價(jià)格轉(zhuǎn)空，“金九”已不在；也有人認(rèn)為需求將在9月集中釋放，現(xiàn)在越跌越要買。

聚百家之言，解大家之惑。基于此，第三十五期《懸賞問(wèn)答》我們將辯論的主題定為“現(xiàn)階段鋼價(jià)是正式轉(zhuǎn)空還是短暫回調(diào)？鋼市需求又將在何時(shí)釋放？”。在本期懸賞問(wèn)答中，“紀(jì)紅”、“采文建材”、“南京金明建材”、“趙海波”、“狼狼”、“杰”、“吳興”、“宇文成都”、“李宏斌”、“高義斌”、“薛剛”、“朱宇強(qiáng)”、“開心股指”等13位業(yè)內(nèi)人士以其獨(dú)到的觀點(diǎn)獲得本次話題“最佳辯手”稱號(hào)。

對(duì)于本輪下跌主要原因“紀(jì)紅”認(rèn)為主要有三個(gè)方面：一是環(huán)保力度加大，致使下游客戶產(chǎn)能受到制約，需求放緩；二是前期市場(chǎng)庫(kù)存囤積，客戶不是很急需；三是天津市場(chǎng)受環(huán)保與全運(yùn)會(huì)雙重壓力停產(chǎn)半個(gè)月。但基于每年第四季為旺季，市場(chǎng)庫(kù)存消化殆盡，預(yù)計(jì)后期鋼價(jià)仍會(huì)高位運(yùn)行。

對(duì)于本次價(jià)格下跌的理解，“采文建材”認(rèn)為，可能是短暫性的回調(diào)。從內(nèi)部看，目前鋼材原材上漲，意味著成本的增加，再加上環(huán)保的局限，產(chǎn)量減少，而市場(chǎng)需求會(huì)較上月提升，原來(lái)中頻爐和地條鋼的市場(chǎng)空缺暫時(shí)還未能彌補(bǔ)；從外部看，期貨利好、社會(huì)庫(kù)存增加等因素都是支撐價(jià)格不會(huì)下跌的。隨著需求的釋放，未來(lái)2-3個(gè)月，工程進(jìn)度的追趕，會(huì)進(jìn)一步拉升市場(chǎng)需求量。

目前還是短暫性回調(diào)為主！“南京金明建材”持有相同的觀點(diǎn)，他的理由有主要有三：一是市環(huán)保利好的支撐，如2+26生產(chǎn)措施、十九大召開前環(huán)保政策；二是鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格的原料持續(xù)上漲，客觀的支撐了價(jià)格；三是樓市會(huì)借金九銀十的東風(fēng)，加快建設(shè)進(jìn)度，提升需求量。而隨著冬季來(lái)臨，在工程沖刺進(jìn)度影響下，預(yù)計(jì)鋼價(jià)會(huì)在11月前達(dá)到需求頂峰。

期螺借環(huán)保等題材大肆炒作推高鋼價(jià)，這種行情的根基不牢，價(jià)格必然下跌！“趙海波”認(rèn)為，今年的行情是淡季不淡，旺季不旺，金九銀十很可能會(huì)落空。

持有類似觀點(diǎn)的還有“狼狼”，他認(rèn)為，過(guò)大的透支消息題材導(dǎo)致的鋼價(jià)上漲過(guò)快下游企業(yè)根本無(wú)力進(jìn)行價(jià)格轉(zhuǎn)換，成本的高企已經(jīng)成為很多中小型加工企業(yè)的噩夢(mèng)，產(chǎn)品定價(jià)高消費(fèi)人群短時(shí)間無(wú)法接受、產(chǎn)品定價(jià)低導(dǎo)致虧損，現(xiàn)階段的價(jià)位需要市場(chǎng)去消化至少1個(gè)季度來(lái)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品價(jià)值，天秤傾斜過(guò)大這可不是好事情。

鋼材過(guò)高的價(jià)格阻礙了需求釋放！“杰”表示，今年好多工地停工，無(wú)外乎兩個(gè)方面:第一就是今年國(guó)家加大房?jī)r(jià)調(diào)控，房子不好賣了，好多工地停工；第二個(gè)就是今年供給側(cè)改革和環(huán)保督察使鋼筋混凝土價(jià)格大漲，導(dǎo)致工地超出預(yù)算，資金不到位停工。如果價(jià)格不回落到終端的心理價(jià)位，鋼市需求都將持續(xù)趨弱，金九銀十也將注定旺季不旺！

我們每年都會(huì)炒作金九銀十，這個(gè)金九只是個(gè)概念了！“吳興”對(duì)九月需求有自己的理解，他表示：今年去產(chǎn)能環(huán)保雖然供應(yīng)端緊縮，但下游該投資的投資了，該刺激的刺激完了，下游好多小企業(yè)環(huán)保不達(dá)標(biāo)都停了，需求爆發(fā)難以出現(xiàn)。

而對(duì)于環(huán)保督查的影響，“宇文成都”認(rèn)為，環(huán)保使得中端制造業(yè)舉步維艱，開工一再延遲，大型企業(yè)在環(huán)保影響下，也將下調(diào)一部分產(chǎn)能，但原料市場(chǎng)暫時(shí)相對(duì)平穩(wěn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)品積壓還會(huì)維持一段時(shí)間。

對(duì)于后期看法，“李宏斌”表示，九月可能會(huì)是全年高點(diǎn)，但大跌的可能在今年不會(huì)出現(xiàn)，因?yàn)槭糯蟆⒍救∨A(yù)期影響在資金炒作之下提前釋放，現(xiàn)在已是強(qiáng)弩之末，市場(chǎng)庫(kù)存少量持續(xù)增加與下半年經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)下滑等方面，導(dǎo)致供需緊平衡格局趨緩，因而今年不會(huì)復(fù)制去年取暖季行情。

今年金九銀十需求預(yù)期將會(huì)很平靜，“高義斌”表示，進(jìn)入9月份，鋼材需求要看鋼材消費(fèi)的變化。從數(shù)據(jù)看，8月份房地產(chǎn)、基建、汽車等鋼材需求較大的行業(yè)均沒(méi)有大的改善，房地產(chǎn)投資有放緩的跡象，社會(huì)庫(kù)存整體有所增加，其中螺紋鋼的庫(kù)存連續(xù)增加了4周，所以需求難有大的起色。

雖然旺季需求表現(xiàn)尚不及預(yù)期，但“薛剛”不認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)大跌。他得理由是，隨著北材南下節(jié)奏加快將對(duì)南方地區(qū)建材價(jià)格有一定壓制，不過(guò)近期關(guān)于環(huán)保督查以及采暖季限產(chǎn)等因素依然不斷發(fā)酵，市場(chǎng)供應(yīng)收縮預(yù)期依然強(qiáng)烈，對(duì)當(dāng)前鋼市有明顯支撐，短期市場(chǎng)或?qū)⒕S持震蕩盤整格局。

從頂層設(shè)計(jì)來(lái)考慮，最差的情況就是高位反復(fù)震蕩。“朱宇強(qiáng)”表示，鋼價(jià)高位震蕩鋼廠保持一定的利潤(rùn)，等待過(guò)剩產(chǎn)能出清，再壓低原料價(jià)格，只留在國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部。這樣避免過(guò)高的價(jià)格傷及下游，又能順利完成整個(gè)鋼廠脫困，一舉倆得，這才是頂層正在考慮的問(wèn)題。

“開心股指”則認(rèn)為以振蕩市來(lái)看目前鋼價(jià)更適合，區(qū)間3600-4200。以目前市況來(lái)說(shuō)，供給始終有保證，鋼廠已經(jīng)暴利。限產(chǎn)對(duì)鋼價(jià)利多，但對(duì)鐵礦利空。如果把鋼價(jià)做到4300，4500或者更高，誰(shuí)來(lái)接盤，那時(shí)鋼廠更暴利，鋼廠去產(chǎn)能可能要緩緩了。

以上業(yè)內(nèi)人士不僅從自己的角度出發(fā)，闡述了對(duì)本輪價(jià)格下跌的看法，同時(shí)對(duì)9月需求也做出了相應(yīng)預(yù)判。在這“金九”來(lái)臨之際，需求似乎并沒(méi)有如同往年一樣明顯回升，但就鋼價(jià)來(lái)看，也似乎并沒(méi)有大跌的理由，市場(chǎng)究竟帶等待什么呢？只希望上述精彩觀點(diǎn)能夠給大家?guī)?lái)一些幫助。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。